RUI Rubis

Par Guillaume Bayre

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Rubis (RUI.FR) a enregistré un nouveau sommet historique mardi à 86,55 euros en séance, le groupe de distribution et de stockage de produits pétroliers ayant fait part lundi soir de l'acquisition de la société Dinasa et de sa filiale Sodigaz, qui constituent le premier distributeur de produits pétroliers en Haïti.

L'opération représente l'acquisition la plus significative de Rubis en deux ans, souligne Oddo Securities, et conduit à augmenter de 35% les volumes distribués par le groupe dans les Caraïbes, soit près de 20% des volumes totaux. De son côté, CM-CIC Securities apprécie le fait que "Dinasa réponde parfaitement aux critères d'acquisitions de Rubis", à savoir : un opérateur leader sur un marché de niche, bénéficiant de tarifs semi-administrés permettant de compenser les fluctuations de la devise locale, intégré en amont avec ses propres capacités de stockage et d'importation.

Tandis que Rubis n'a pas à ce stade précisé le montant de l'opération, les indications fournies à la communauté financière de 5 à 6 fois l'Ebitda (excédent brut d'exploitation) de la cible suggèrent un prix compris entre 250 et 300 millions d'euros. L'opération devrait être relutive dès la première année, de 10% environ sur le montant du bénéfice par action, calcule Oddo. L'analyste d'Oddo Emmanuel Matot salue l'opération par un relèvement de son objectif de cours à 84 euros, contre 80 euros auparavant, impliquant un avis neutre au cours actuel. D'après ses estimations, la capacité d'investissement de Rubis atteint encore plus de 450 millions d'euros après cette opération.

Légèrement plus optimiste, CM-CIC Securities maintient une valorisation prospective de 90 euros, justifiant un conseil d'achat sur la base d'un cours de 80,9 euros au moment de la publication de sa note.

Mardi après-midi, l'action réduit légèrement ses gain à 84,27 euros, en hausse de 4,11%.

-Guillaume Bayre, Agefi-Dow Jones ; 01 41 27 47 93; gbayre@agefi.fr ed: ECH

"Le Market Blog" est le blog économique et financier du l'agence Agefi-Dow Jones.

(END) Dow Jones Newswires

February 21, 2017 10:15 ET (15:15 GMT)

Copyright (c) 2017 Dow Jones & Company, Inc.