WLN Worldline

(Actualisation: cours de Bourse, contexte, commentaires d'analystes, déclarations du directeur général, plan de réorganisation, précisions sur le troisième trimestre)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le spécialiste des paiements électroniques Worldline plonge en Bourse mercredi après avoir lancé un sévère avertissement sur ses résultats de l'exercice 2023, en raison d'une détérioration de la conjoncture mondiale et de l'arrêt de certains services.

Après avoir été réservée à la baisse en début de séance, l'action plongeait en milieu de matinée de 55% à 10,41 euros.

Déjà pénalisé en début de semaine par les pannes de paiement ayant affecté certains grands commerçants le week-end dernier, le titre Worldline affiche un repli de 76,8% sur 12 mois et évolue à des niveaux historiquement bas.

"Après un bon début d'année, nous sommes rentrés dans un deuxième semestre où la conjoncture mondiale a commencé à se détériorer, en particulier en Allemagne. Cette évolution se reflète dans la performance de notre troisième trimestre, malgré des résultats commerciaux satisfaisants dans la division des services aux commerçants. Dans ce contexte, nous avons décidé de réviser nos objectifs 2023", a indiqué le directeur général de Worldline, Gilles Grapinet, cité dans un communiqué.

Pour l'exercice en cours, le groupe anticipe désormais une croissance organique de son chiffre d'affaires comprise entre 6% et 7%, contre une hausse de 8% à 10% attendue précédemment, ainsi qu'une baisse d'environ 150 points de base de sa marge d'excédent brut opérationnel (EBO), contre une progression de plus de 100 points de base visée auparavant. Le groupe anticipe par ailleurs la conversion de 30% à 35% de son EBO en flux de trésorerie disponible, contre un taux de 46% à 48% précédemment attendu.

Perte de parts de marché ?

"Face à la montée générale de la cybercriminalité, à l'émergence de nouveaux comportements frauduleux et au durcissement des directives réglementaires et contraintes de marché", Worldline a décidé d'arrêter ses services "auprès de certains commerçants pour lesquels les couts associés et les risques potentiels n'étaient pas compatibles" avec ses exigences révisées en matière d'appétence aux risques, a indiqué le spécialiste des paiements dans un communiqué.

"Le périmètre d'activité de ces marchands online pourraient représenter un montant maximum d'environ 130 millions d'euros de chiffre d'affaires 2023. Les impacts seraient en termes de base de comparaison de l'ordre de 30 millions d'euros au second semestre 2023 et de l'ordre de 100 millions d'euros principalement au premier semestre 2024", a prévenu Worldline.

Pour les analystes d'Oddo BHF, "la résiliation des contrats de certains commerçants en ligne pourrait alimenter les craintes de voir Worldline perdre des parts de marché au profit d'autres acteurs des marchés en ligne".

Dans ce contexte, le groupe a lancé un plan de réorganisation qui vise à réaliser "de l'ordre de 200 millions d'euros d'économies de coûts cash en année pleine pour 2025 avec une montée en puissance rapide au cours de 2024". Worldline s'attend à ce que le coût total de la mise en oeuvre de ce plan d'optimisation monte "jusqu'à environ 250 millions d'euros".

Ce plan doit permettre au groupe de "surmonter des vents contraires temporaires" tout en le rendant "plus compétitif" pour l'avenir avec une amélioration de sa base de coûts fixes, a expliqué Gilles Grapinet, lors d'une conférence téléphonique avec des analystes.

Pour 2024, Worldline a indiqué avoir l'intention de se concentrer sur l'amélioration de sa croissance et de son EBO. La croissance des revenus devrait ainsi accélérer à partir du second semestre 2024 et la marge d'EBO devrait s'améliorer d'environ 100 points de base dès l'année prochaine, a indiqué Worldline.

Le groupe présentera des objectifs ajustés et détaillés pour 2024 en février prochain.

Un troisième trimestre inférieur aux attentes

Worldline a réalisé, sur la période de juillet à septembre, un chiffre d'affaires de 1,18 milliard d'euros, contre 1,13 milliard d'euros au troisième trimestre 2022. Le consensus réalisé par FactSet portait toutefois sur 1,21 milliard d'euros.

Les ventes de Worldline ont été inférieures aux attentes dans toutes les divisions, soulignent les analystes de JPMorgan.

La croissance organique s'est établie à 4,8% sur un an, soutenue par la progression de 7,6% enregistrée par la division de services aux commerçants. Cependant, cette croissance a été freinée par le ralentissement macroéconomique observé dans certains des "pays coeurs" du groupe, en particulier l'Allemagne, a indiqué Worldline.

"Dans ces pays, les consommateurs ont commencé à allouer leurs dépenses de façon plus prononcée dans les secteurs non discrétionnaires au détriment des secteurs discrétionnaires, impactant ainsi notre croissance et notre rentabilité", a expliqué le groupe.

-Alice Doré, Agefi-Dow Jones +33 (0)1 41 27 47 90; adore@agefi.fr ed: VLV - ACD

(Valérie Venck a contribué à cet article)

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October 25, 2023 04:44 ET (08:44 GMT)

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