Euro vs United States Dollar (EURUSD) Forum

L'euro a bondi mercredi de plus de 1,5%, franchissant le seuil des 1,10$ pour la première fois depuis plus de 3 mois. En soirée, l'euro s'adjugeait ainsi 1,7% à 1,1103$, au plus haut depuis la fin octobre 2015. En trois séances, le dollar s'est affaibli de plus de 2% face à l'euro, mais aussi face à un panier de devises mondiales, en réaction à l'inquiétude des investisseurs au sujet d'un ralentissement de la croissance américaine. Les dernières statistiques publiées ont en effet été mitigées aux Etats-Unis, et la croissance du PIB a nettement ralenti au 4ème trimestre, à 0,7% en rythme annuel contre 2% au 3ème trimestre. Mercredi, les indices ISM et PMI des services se sont affichés en-dessous des attentes des économistes en janvier. Lundi, les indices manufacturiers avaient eux aussi déçu, indiquant que l'année 2016 a commencé mollement pour l'économie outre-Atlantique... Les stocks pétroliers ont encore grimpé la semaine dernière, indiquant là aussi une demande faible, liée à une activité ralentie. Enfin, les chiffres de l'emploi US en janvier, attendus vendredi, devrait s'établir en dessous des 200.000 créations pour la première fois depuis septembre 2015, selon le consensus. Pourtant, selon le rapport du cabinet ADP, publié dès mercredi, les créations de postes dans le secteur privé ont dépassé les attentes, avec 205.000 postes, contre 190.000 de consensus de place. Elles sont toutefois en nette baisse par rapport aux 267.000 créations de postes en décembre (chiffre révisé en hausse). La crise pétrolière et le ralentissement chinois devraient inciter la Fed à la prudence Dans ce contexte, les marchés ont inversé leurs paris sur le rythme des prochaines hausses des taux de la Fed, qui devrait être plus lent que prévu en décembre. Cette perspective devrait peser sur le dollar, qui est soutenu depuis des mois par les anticipations d'un durcissement monétaire aux Etats-Unis. La semaine dernière, la décision surprise de la Banque du Japon de passer à des taux négatifs sur les dépôts des banques avait renforcé le dollar face au yen et à l'euro. Ce rebond a donc été de courte durée face à l'émergence d'une nouvelle tendance de fond, qui parie désormais sur un nouveau statu quo de la Fed sur ses taux pendant plusieurs mois, le temps d'analyser à quel point l'économie mondiale va freiner sous l'effet de la crise pétrolière et du ralentissement chinois... Ainsi, après la hausse d'un quart de point décidée le 18 décembre, la Fed avait laissé entendre qu'elle procéderait à 4 autres gestes du même type en 2016. Mais les turbulences boursières qui sévissent depuis le début de l'année ont changé la donne, et les investisseurs ne tablent désormais que sur deux, voire sur une seule nouvelle hausse du taux des Fed funds cette année. Mario Draghi et Stanley Fischer s'inquiètent des risques pesant sur la croissance mondiale Lundi, le vice-président de la Fed, Stanley Fischer, a reconnu que les turbulences actuelles sur les marchés pourraient avoir un effet négatif sur la croissance et l'inflation aux Etats-Unis. Les marchés en ont déduit que le Fed ne relèverait pas ses taux dès sa prochaine réunion de mars. M. Fischer a cependant laissé planer le doute en déclarant qu'il ne "pouvait pas" répondre aux questions sur les intentions la Fed pour la réunion de mars. "Nous ne savons tout simplement pas (ce que nous allons décider). Le monde est un endroit incertain, et tout ce dont les banquiers centraux sont vraiment sûrs, c'est que ce qui arrive est souvent différent de ce à quoi l'on s'attend", a-t-il ajouté. En Europe, le président de la BCE Mario Draghi a lui aussi pris la parole lundi, devant le Parlement européen à Strasbourg. Et lui aussi a souligné les risques accrus pour la croissance, répétant que "la BCE est disposée à faire sa part pour que la reprise reste fermement sur les rails", confirmant implicitement que de nouvelles mesures de soutien seraient annoncées lors de la prochaine réunion du 10 mars. Malgré les efforts des banques centrales, en Europe et en Japon, pour redonner du tonus à la croissance et lutter contre les risques de déflation, les résultats restent peu visibles, ce qui commence à faire douter les marchés de la capacité des banques centrales à agir sur un environnement financier mondial de plus en plus instable

La devise européenne, qui s'était nettement affaiblie en fin de semaine dernière, est repartie de l'avant lundi, malgré un discours accommodant de Mario Draghi devant le Parlement européen à Strasbourg. En soirée, l'euro pointait en hausse de 0,5% à 1,0888$, malgré les déclarations du président de la BCE, qui a déclaré lundi que l'institution ferait sa part du travail pour soutenir la reprise économique dans la zone euro. Cependant, en entendant M. Draghi, les marchés ont préféré voir le verre à moitié vide : ils ont surtout entendu le patron de la BCE dire que les risques pesant sur l'économie européenne avaient augmenté, du fait des turbulences récentes en provenance des marchés émergents. L'activité manufacturière se contracte depuis 6 mois en Chine Ses propos interviennent alors que la Chine a annoncé lundi matin une nouvelle chute de son activité manufacturière. Celle-ci s'est contractée en janvier pour le sixième mois consécutif, selon l'indice officiel des directeurs d'achats (PMI) qui est ressorti à 49,4 en janvier, contre des attentes de 49,6 et après 49,7 en décembre... Ce nouvel accès de faiblesse en Chine a fait rechuter lundi les places boursières en Europe, et aux Etats-Unis, où les économistes craignent une contagion du ralentissement chinois au reste du monde. Mario Draghi a assuré que "la BCE est disposée à faire sa part pour que la reprise reste fermement sur les rails", confirmant implicitement que la BCE devrait annoncer de nouvelles mesures de soutien lors de sa prochaine réunion du 10 mars. Ces propos seraient a priori de nature à affaiblir l'euro, mais celui-ci a au contraire servi de valeur-refuge face à l'accumulation des risques. M. Draghi a énuméré ces risques, citant l'environnement économique mondial, l'état du système financier, les politiques économiques d'Etats membres de la zone euro et les incertitudes politiques entourant le "projet européen".

[quote=laboursefacile - Post #26 - 11/Janv/2016 20h04]et ça donne quoi ?[/quote] elle correspond à une trendline (qui commence le 18 juillet 2014...) , et la semaine prochaine, ça correspondera à R2 hebdo, y'aura pitetre moyen de faire un truc sur ce niveau (R2à 1.1080 et moyenne à 1.1092)

Face à la tempête qui souffle sur les Bourses mondiales, l'euro vient d'inscrire un rebond de près de 2% en 10 jours. Vendredi, la devise européenne gagnait 0,8% pour finir la semaine à 1,0952$, alors qu'elle était tombée à 1,0748$ le 5 janvier dernier, soit un écart de 1,9%. Depuis le début de l'année, la progression de l'euro est plus modeste, de l'ordre de 0,9%, alors même que la plupart des analystes tablent sur la poursuite de l'affaiblissement de la monnaie européenne cette année, en raison des divergences de politiques monétaires des deux côtés de l'Atlantique. Cependant, la chute des Bourses mondiales a remis en cause ce scénario baissier, du moins à court terme. Echaudés par les risques encourus, les investisseurs se mettent à revendre sur les marchés hors zone euro, de nombreux actifs jugés peu sûrs, qu'ils avaient acquis à l'origine en euros, un phénomène qui soutient donc la devise européenne. Cette "fuite vers la sécurité" concerne d'ailleurs également le yen japonais, alors que la Banque du Japon (BoJ), comme la Banque centrale européenne (BCE), mène une politique d'assouplissement quantitatif très active, ce qui contribue techniquement à affaiblir la devise nippone à long terme. Or, le yen a regagné 2,6% face au dollar depuis le début 2016, les investisseurs japonais ayant rapatrié à la hâte leurs actifs risqués acquis dans d'autres devises. Face à cette nouvelle crise, la Fed va-t-elle ralentir le rythme de ses hausses de taux ? A l'inverse de la BoJ et de la BCE, la Réserve fédérale américaine est entrée en décembre dans un cycle de hausse des taux, après 7 ans de taux proches de zéro et près de 10 ans sans hausse des taux. La Fed a ainsi relevé le mois dernier ses taux directeurs d'un quart de point, de 0-0,25% à 0,25-0,50%. La Fed avait alors laissé entendre qu'elle pourrait procéder à 4 autres hausses d'un quart de point en 2016. Cependant, le coup de tabac qui affecte les places boursières mondiales, lié à l'effondrement des cours du pétrole et aux craintes concernant l'économie chinoise, pourrait changer la donne et inciter la Fed à lever une nouvelle fois le pied. Un des membres les plus "faucons' (haussiers) de la Fed, James Bullard, président de la Fed de Saint-Louis s'est ainsi montré étonnamment prudent, jeudi, lors d'une intervention en public. Il a estimé que la chute du pétrole pourrait retarder le décollage de l'inflation aux Etats-Unis, et ralentir le retour vers l'objectif de 2% de la Fed. Les marchés ont interprété ces propos comme un signe que la Fed ne relèvera sans doute pas ses taux quatre fois cette année, mais plutôt deux fois, et pas avant sa réunion de mars au plus tôt.

et ça donne quoi ?

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Le billet vert gagne du terrain face aux principales devises mondiales après la première hausse des taux en près de dix ans de la Réserve Fédérale hier soir. La monnaie unique cède par exemple actuellement 0,57% entre banques, à 1,0850$. Comme attendu, la Fed a relevé d'un quart de point son principal taux directeur, dans une fourchette de 0,25% à 0,50% (contre 0,00% à 0,25% auparavant). Dans son communiqué, la Fed a précisé que ses prochaines hausses de taux se feraient de façon progressive et qu'elles dépendraient de nombreux facteurs nationaux (emploi, inflation...) et internationaux. "Le sentiment des investisseurs est relativement constructif, ce qui est bon pour le dollar", explique à Bloomberg, Georgette Boele, un stratège en devises chez ABN Amro Bank à Amsterdam. "Le marché a une certaine marge pour se renforcer"...

L'euro a encore gagné plus de 1% cette semaine, pour terminer vendredi tout près du seuil de 1,10$, en hausse d'environ 0,5% sur la séance. La devise européenne s'est désormais raffermie de plus de 3,5% depuis la dernière réunion de la BCE, le 3 décembre, à l'issue de laquelle la banque centrale européenne a annoncé des mesures d'assouplissement monétaire jugées décevantes par les marchés. Après la BCE la semaine dernière, c'est au tour de la politique de monétaire de la Fed d'agiter les esprits, entraînant cette semaine un affaiblissement du dollar. En effet, l'effondrement de plus de 10% des cours du pétrole sur la semaine a déclenché une forte correction sur les marchés boursiers, où les secteurs énergétiques et des matériaux de base pèsent lourd. Le baril du brut WTI est tombé vendredi sous les 36$, perdant 13% depuis le 3 décembre, pour revenir au plus bas depuis près de 7 ans. En Bourse, à New York, l'indice Dow Jones s'orientait vendredi soir vers une chute de 3% sur la semaine, tandis qu'à Paris, le CAC 40 a perdu 3,5%, après avoir déjà abandonné 4% la semaine précédente. L'indice VIX mesurant la volatilité des marchés, également appelé "l'indice de la peur", s'est envolé cette semaine de pour dépasser sa moyenne de long terme de 20. La Fed relèvera-t-elle ses taux malgré la débâcle pétrolière ? Ces nouvelles turbulences ont semé le doute dans les esprits des investisseurs au sujet de la hausse des taux directeurs de la Fed, attendue la semaine prochaine... Jusqu'à ces derniers jours, un quasi-consensus s'était dégagé pour attendre un relèvement d'un quart de point du taux des "fed funds", à l'issue de la réunion des 15 et 16 décembre. Dans ses dernières déclarations, la présidente de la Fed, Janet Yellen, s'est montrée confiante, la semaine dernière, au sujet de l'économie et du marché de l'emploi américains... Cependant, depuis les interventions de Mme Yellen, le plongeon du pétrole, provoqué par l'inaction de l'Opep, lors de sa réunion du 4 décembre, face à la faiblesse des cours du brut, a envoyé une onde de choc sur les marchés financiers mondiaux. En conséquence, les anticipations de resserrement monétaire (après 7 ans de taux proches de zéro) de la part de la Fed se sont réduites ces derniers jours, ce qui a pesé sur le dollar. Autre signe de ce changement d'anticipations, couplé au retour de l'aversion au risque: les taux d'intérêts sur la dette publique américaine se sont nettement détendus cette semaine, et les cours des obligations ont progressé. Le rendement du T-Bond à 10 ans a plongé de 10 points de base vendredi, à 2,13%, contre 2,23% jeudi soir et 2,27% vendredi dernier. En septembre déjà, la banque centrale américaine avait renoncé à relever ses taux directeurs après de violentes secousses sur les marchés financiers, provoquées par le net ralentissement de l'économie chinoise et la dévaluation surprise du yuan par les autorités de Pékin.

Ceux qui prédisaient il y a peu une chute de l'euro vers la parité avec le dollar en sont pour leurs frais... Depuis la réunion de la BCE, jeudi dernier, qui a déçu en matière d'annonces d'assouplissement, la devise européenne a entamé un spectaculaire rebond. Ainsi, mercredi, l'euro a bondi de 1,2% face au dollar, pour coter en soirée 1,1025$, franchissant le seuil de 1,10$ pour la première fois depuis plus d'un mois. En une semaine, l'euro a repris non moins de 4%, dont un sursaut de 2% le jeudi 3 décembre, après que Mario Draghi, le président de la BCE a fait des annonces en demi-teinte concernant le renforcement du programme d'assouplissement monétaire de la BCE. Beaucoup d'opérateurs anticipaient une augmentation des montants mensuels alloués dans le cadre du programme de rachat de dettes publiques et privées conduit par la BCE depuis mars dernier. Au lieu de cela, l'institution a décidé d'étendre son " QE " jusqu'à fin mars 2017, pour une enveloppe mensuelle inchangée à 60 milliards d'euros. La BCE a aussi abaissé une nouvelle fois son taux de dépôt, qui est passé de -0,2% à -0,3% dans l'espoir que cela encouragera les banques de la zone euro à distribuer du crédit plutôt que de placer à perte leurs réserves dans les coffres de la BCE. Le retour de l'aversion au risque sur les marchés profite aussi à l'euro Outre la déception liée à la BCE, les analystes expliquaient mercredi la hausse de la monnaie unique européenne par l'aversion au risque, revenue en force ces derniers jours sur les marchés financiers, avec la chute des cours des matières premières et du pétrole et la baisse des indices boursiers. Cette aversion au risque profite aux devises de réserve, notamment l'euro et le yen, qui enregistrent les meilleures performances alors que les investisseurs se défont d'actifs jugés plus risqués, notamment des actifs libellés dans les devises des pays émergents producteurs de matières premières.

Sur le marché des changes, le dollar a légèrement progressé face à l'euro, qui a cédé 0,1% à 1,0616$ après la publication d'une inflation décevante en novembre dans la zone euro (+0,1% sur un an), ce qui a renforcé les attentes d'annonces fortes de la part de la BCE en matière d'assouplissement monétaire, lors de sa réunion de jeudi.

L'euro a signé en novembre sa plus forte baisse mensuelle depuis le mois de mars, lorsqu'il avait frôlé la parité de 1 euro pour 1 dollar. Lundi soir, la devise européenne cotait 1,0563$ dans les échanges interbancaires à New York (-0,3% par rapport à vendredi), ce qui porte son recul à 4% sur le mois de novembre et à 12,7% depuis le 1er janvier. Plus que jamais, les marchés tablent sur l'annonce de nouvelles mesures d'assouplissement de la part de la BCE, lors de sa réunion de ce jeudi 3 décembre. Dans le même temps, ils anticipent une hausse des taux de la Réserve fédérale américaine, le 16 décembre prochain. Cette divergence de politique monétaire justifie le grand écart entre l'euro et le dollar, et pourrait envoyer l'euro vers la parité avec le billet vert, sauf si le président de la BCE, Mario Draghi, décevait les marchés jeudi. Vers un taux de dépôt négatif, à double détente ? Les attentes sont en effet si fortes envers le BCE que certains experts doutent que "Super Mario" puisse les satisfaire totalement... D'une part, les analystes tablent sur une nouvelle baisse du taux de facilité de dépôt de la BCE, qui s'applique aux réserves excédentaires déposées par les banques auprès de la BCE. Déjà négatif, à -0,2%, ce taux pourrait encore être abaissé (peut-être à -0,4%) pour inciter les banques européenne à accroître le crédit plutôt que de placer leurs réserves, à perte, dans les coffres de la BCE. Les dernières informations en provenance de Francfort laissent penser que la BCE pourrait adopter un taux de dépôt à deux étages. Ainsi, selon des informations relayées par 'Reuters', la nouvelle baisse ne serait appliquée qu'au-delà d'un certain montant déposé, afin de ne pénaliser que les banques qui déposent de gros excédents à la banque centrale. Le programme de rachat d'actifs sera-t-il musclé ? D'autre part, les opérateurs anticipent un renforcement du programme de rachat d'actifs de la BCE mis en place depuis mars dernier. La banque centrale pourrait ainsi relever les montants mensuels acquis (60 milliards d'euros actuellement) et/ou allonger la durée de son programme, prévu pour l'instant pour durer jusqu'en septembre 2016. La BCE pourrait aussi décider d'élargir la gamme d'actifs financiers qu'elle a le droit d'acheter dans le cadre de son programme de "QE". En mars dernier, l'euro avait frôlé la parité de 1 euro pour 1 dollar, au moment où la Banque centrale européenne avait lancé son programme de rachat d'actifs de 60 milliards d'euros par mois. Ce programme n'a pour l'instant que partiellement atteint son but, à savoir lutter contre les risques de déflation et relancer la croissance de la zone euro grâce à un euro faible, qui stimule les exportations de la région.

La devise européenne a terminé la semaine en légère baisse vendredi, les cambistes tablant chaque jour davantage sur l'annonce de nouvelles mesures d'assouplissement de la part de la BCE, lors de sa réunion de la semaine prochaine. Vendredi soir, l'euro s'accrochait au seuil de 1,06$ (-0,04%), au plus bas depuis plus de 7 mois, après avoir passé l'essentiel de la journée sous ce seuil. Sur la semaine, l'euro a reculé de l'ordre de 0,5%. Il abandonne près de 7% depuis la mi-octobre, et plus de 12% depuis le début de l'année, où il évoluait autour de 1,20$. En mars dernier, l'euro avait frôlé la parité de 1 euro pour 1 dollar, au moment où la Banque centrale européenne avait lancé son programme de rachat d'actifs de 60 milliards d'euros par mois. Ce programme n'a pour l'instant que partiellement atteint son but, à savoir lutter contre les risques de déflation et relancer la croissance de la zone euro grâce à un euro faible, qui stimule les exportations. La parité une nouvelle fois à portée de main? L'actualité de ces dernières semaines a incité les investisseurs à anticiper de nouvelles annonces fortes de la part de la BCE, qui se réunira jeudi prochain, le 3 décembre. La faiblesse de l'inflation dans la zone euro, la probable remontée des taux directeurs américains en décembre, le ralentissement des pays émergents et enfin, les attentats de Paris et leurs possibles conséquences sur la croissance européenne, sont autant de facteurs qui devraient inciter la BCE à muscler son programme d'assouplissement quantitatif ("QE"). Dans ces conditions d'afflux de liquidités, l'euro serait donc appelé à poursuivre la glissade, selon les experts, dont certains prévoient la parité avec le dollar dans les prochaines semaines... Vers un taux de dépôt négatif, à double détente ? Le 3 décembre, les analystes s'attendent notamment à une nouvelle baisse du taux de facilité de dépôt de la BCE, qui s'applique aux réserves excédentaires déposées par les banques auprès de la BCE. Déjà négatif, à -0,2%, ce taux pourrait encore être abaissé pour inciter les banques européenne à accroître le crédit plutôt que de placer leurs réserves, à perte, dans les coffres de la BCE. Les dernières informations en provenance de Francfort laissent penser que la BCE pourrait adopter un taux de dépôt à deux étages. Ainsi, selon des informations relayées par 'Reuters', la nouvelle baisse (peut-être à -0,4% ou -0,5%) ne serait appliquée qu'au-delà d'un certain montant déposé, afin de ne pénaliser que les banques qui déposent de gros excédents à la banque centrale. La mesure toucherait dans ce cas en priorité les banques du coeur de la zone euro, à commencer par les banques allemandes, selon une étude de la banque RBS. Le principal avantage d'un système dual (qui existe déjà au Danemark et en Suisse), est qu'il aurait "un impact limité sur les profits des banques tout en tirant les taux d'intérêt de court terme encore plus bas", estiment de leur côté les spécialistes de la banque Natixis. Les membres de la BCE encore divisés sur un coup de pouce au "QE"? Les spéculations des marchés sont également très élevées concernant un renforcement du programme de rachat d'actifs de la BCE mis en place depuis mars dernier. La banque centrale pourrait ainsi relever les montants mensuels acquis (60 MdsE actuellement) et/ou allonger la durée de son programme, prévu pour l'instant pour durer jusqu'en septembre 2016. Les Minutes de la dernière réunion de la BCE, publiées le 19 novembre, ont cependant montré que les membres du conseil de la BCE restaient divisés sur l'opportunité de muscler le programme de "QE". Cette révélation avait entraîné un rebond temporaire de l'euro. Dès le lendemain, 20 novembre, le président de la Fed Mario Draghi avait cependant réaffirmé la volonté de la BCE d'assouplir encore sa politique monétaire. "Si nous estimons que la trajectoire de notre politique n'est pas suffisante pour atteindre notre objectif, nous ferons ce que nous devons pour faire remonter l'inflation aussi vite que possible", avait affirmé le patron de la BCE. Face aux attentes très fortes des marchés financiers, "Super Mario" devra donc une nouvelle fois manoeuvrer finement pour ne pas décevoir les investisseurs jeudi prochain...

Paradoxe... Alors que l'euro venait de perdre plus de 6% en un mois, il s'est offert jeudi un vif rebond, alors même que la perspective d'une hausse des taux directeurs américains - son principal facteur d'affaiblissement - se confirme chaque jour davantage. Après être retombée au plus bas depuis 7 mois, mardi, dans le sillage des attentats de Paris, la devise européenne s'est redressée au-dessus de 1,07$, à 1,0730$, en hausse de 0,7%. En début de semaine pourtant, les analystes se bousculaient pour anticiper la chute de l'euro jusqu'à la parité de 1 pour 1 avec le dollar, et ce avant la fin de l'année. Mercredi, la banque Invesco a aussi rejoint le groupe de ceux (Goldman Sachs, Nomura...) qui voient la parité arriver avant la fin de l'année. La hausse des taux de la Fed devrait être moins rapide que prévu Des cambistes évoquaient jeudi le dénouement de positions vendeuses sur l'euro, après la publication mercredi des Minutes de la dernière réunion de la Fed américaine. Le compte-rendu de la réunion des 27 et 28 octobre a ainsi confirmé qu'une majorité de membres du conseil de politique monétaire de la Fed s'est prononcée pour une première hausse des taux dès décembre... La Fed estime que l'économie américaine désormais est assez forte pour supporter des taux un peu plus élevés. Pour autant, le compte-rendu a aussi laissé entendre, entre les lignes, que la normalisation de la politique monétaire de la Fed sera sans doute très progressive, en raison des risques qui pèsent encore sur la croissance mondiale en 2016, notamment en Chine. Or, une hausse plus graduelle que prévue des taux de la Fed entraînerait une appréciation du dollar moins forte que celle anticipée jusqu'ici par les cambistes. La BCE détient au moins autant que la Fed la clé de l'évolution de l'euro Avant la prochaine réunion de la Fed, les 15 et 16 décembre prochain, ce sera toutefois la BCE qui pourrait décider du sort de l'euro, lors de sa réunion du 3 décembre. En effet, si la banque centrale européenne annonçait à cette occasion de nouvelles mesures d'assouplissement, cela contribuerait à un affaiblissement de l'euro. Les marchés misent sur un nouvel abaissement du taux de dépôt de la BCE, pourtant déjà négatif, à -0,2%. Ils attendent aussi que la BCE muscle son programme de rachat d'actifs mené depuis mars, via un allongement du programme au-delà de septembre 2016, et/ou via une augmentation du montant des actifs achetés (60 MdsE par mois actuellement). Tout renforcement du "QE" européen pèserait sur le cours de l'euro, ce qui est d'ailleurs un des effets recherchés par la BCE afin de soutenir l'économie européenne et lutter contre les risques de déflation. En attendant, ce jeudi, les Bourses européenne, qui avaient ouvert en vive hausse, ont nettement réduit leurs gains en fin de séance, mises à mal par le rebond de l'euro face au dollar. Le CAC 40 a ainsi gagné 0,17% à la clôture, après avoir progressé de 1,1% en matinée.

La paire euro-dollar faisait du surplace mercredi, les investisseurs choisissant par prudence de l'ignorer en attendant une réunion de la Banque centrale européenne, dont ils surveilleront plus les discours que les actes. Vers 18H00 GMT (20H00 à Paris), la monnaie unique européenne valait 1,1342 dollar contre 1,1346 dollar mardi vers 21H00 GMT. La devise européenne se stabilisait également face à la monnaie nippone, à 135,97 yens, comme mardi soir. Le dollar aussi retrouvait un niveau proche de l'équilibre face à la devise japonaise, à 119,88 yens contre 119,84 yens la veille. "Il y a beaucoup de chances pour que la Banque centrale exprime son inquiétude pour l'économie de la zone euro, mais très peu de chance qu'elle mette en oeuvre des mesures supplémentaires d'assouplissement quantitatif" lors de sa réunion de jeudi, a résumé Kathy Lien, chez BK Asset Management. "Nous pensons qu'elle ne peut pas continuer à ignorer bien longtemps la détérioration des statistiques allemandes", a-t-elle toutefois ajouté, pariant sur une baisse de l'euro vu la probabilité que la BCE se voie contrainte d'agir à court ou moyen terme. "Tout accent accommodant que pourrait prendre (le président de la BCE Mario) Draghi demain serait interprété comme le signal qu'un assouplissement supplémentaire pourrait intervenir en décembre", a noté de son côté Omer Esiner, chez Commonwealth Foreign Exchange, tout en relevant qu'une telle orientation suscite "une forte résistance" jusque parmi les responsables de la BCE. La banque centrale a en effet annoncé mardi que les conditions du crédit s'étaient améliorées au troisième trimestre en zone euro, avec une augmentation des demandes de crédit à la fois de la part des entreprises et des particuliers, ce qui ne plaide pas pour des mesures d'urgence. L'institution a engagé en mars un vaste programme de rachats d'actifs, à hauteur de 60 milliards d'euros par mois, qui a pour but de relancer l'inflation et de soutenir l'économie, mais a pour effet collatéral de diluer la valeur de la monnaie unique européenne. Du côté du dollar, l'absence de nouvelles statistiques "n'aide pas à clarifier les prévisions troubles sur la politique" que va adopter la Réserve fédérale, dont le comité de politique monétaire se réunit dans une semaine, a noté Omer Esiner. "A plus long terme nous prévoyons que le dollar va se renforcer quand la Fed s'approchera d'un inflexion moins accommodante de sa politique, alors que les autres grandes banques centrales restent orientées vers un assouplissement", a noté pour sa part Erik Nelson, chez Wells Fargo. "Le dollar n'a peut-être pas encore atteint un plus bas" car "comme les attentes d'une hausse de taux sont reportées au premier trimestre 2016 et même peut-être plus tard, le dollar risque de nouvelles périodes de faiblesse", estimait en revanche Jameel Ahmad, analyste chez FXTM. Vers 18H00 GMT, la livre britannique repartait en petite baisse face à la monnaie unique européenne, à 73,55 pence pour un euro, comme face au dollar, à 1,5422 dollar pour une livre. La devise suisse baissait face à l'euro, à 1,0865 franc suisse pour un euro, comme face au billet vert, à 0,9579 franc suisse pour un dollar. La devise chinoise a terminé à 6,3491 yuans pour un dollar, contre 6,3485 yuans la veille. L'once d'or a fini à 1.167,10 dollars au fixing du soir, contre 1.177,75 dollars mardi.

Si le CAC40 broie du noir après les chiffres pour le moins décevants de l'emploi mensuel américain, la monnaie unique grimpe nettement face au billet vert. L'euro avance actuellement de 0,80% à 1,1280$ entre banques, après avoir franchi les 1,13$ un peu plus tôt. Les créations de postes non-agricoles aux Etats-Unis se sont établies au nombre de 142.000 en septembre, contre un consensus de 203.000 ! Si le taux chômage est ressorti stable, à 5,1%, les créations d'emplois pour les mois de juillet et d'août ont été révisées en nette baisse et le taux de participation est tombé à 62,4%, du jamais vu depuis octobre 1977. Autre mauvaise nouvelle, le salaire horaire moyen a reculé de 1 cent à 25,09$ quand le marché attendait une progression. Une annonce qui réduit fortement les chances de voir la Fed augmenter ses taux avant la fin de l'année, tout du moins lors de la prochaine réunion prévue à la fin du mois. Selon les futurs, il n'y a désormais plus que 8% de chance de voir la réserve fédérale augmenter ses taux en octobre et seulement 30% en décembre.

L'euro perd (-0,5%) à nouveau du terrain en cette fin de semaine face au billet vert, à 1,112$ entre banques. La monnaie de l'oncle Sam est soutenue par les propos de Janet Yellen hier soir. La présidente de la Fed a en effet confirmé que le comité de politique monétaire réfléchissait toujours à relever les taux en 2015 sous réserve que l'inflation reste stable et que l'économie des Etats-Unis reste suffisamment dynamique pour encore faire baisser le taux de chômage. S'exprimant une semaine après que la Fed a pris les investisseurs de court en ne relevant pas ses taux, elle a précisé que ni ses collègues ni elle ne pensaient que les récents développements économiques affecteront de manière significative la politique monétaire de l'institut d'émission. Pour tenter de cerner un peu plus la date de la prochaine hausse des taux (les investisseurs étant partagés entre la réunion d'octobre et celle de décembre), les opérateurs scruteront de près les indicateurs économiques au programme cet après-midi outre-Atlantique. L'ultime évaluation du PIB du second trimestre (14h30 : consensus +3,7% en rythme annualisé), l'indice flash PMI des services (15h45 : consensus 55,6) et l'indice du sentiment des consommateurs américains selon l'Université du Michigan (16h00 : consensus 86,5) seront ainsi dévoilés. "Yellen a prononcé un discours qui a confirmé le début de la normalisation en 2015, si la situation économique évolue comme la Fed l'anticipe", explique à Bloomberg, Sam Tuck, stratège devises senior chez ANZ Bank New Zealand à Auckland. Elle "était plus optimiste -ou hawkish- que le ton employé lors de la conférence de presse suivant la réunion du FOMC. La tendance de renforcement du dollar devrait continuer".

L'euro gagnait du terrain face au dollar jeudi, aidé par un indicateur allemand encourageant, tandis que le billet vert souffrait de données décevantes aux États-Unis avant un discours de la présidente de la Réserve fédérale américaine (Fed). Vers 16H00 GMT (18H00 à Paris), la monnaie unique européenne valait 1,1250 dollar, contre 1,1180 dollar mercredi vers 21H00 GMT.

L'euro a rebondi mercredi après avoir effectué une glissade de 2,5% en trois séances. Dans la soirée, la monnaie unique européenne regagnait 0,5% à 1,1185$, les cambistes préférant solder leurs positions baissières, après que le président de la BCE, Mario Draghi a semblé écarter une action rapide de la BCE pour accroître son programme de rachat d'actifs.

L'euro se stabilisait face au dollar mercredi, dans un marché prudent avant un discours du président de la Banque centrale européenne (BCE) Mario Draghi, le billet vert restant soutenu de son côté par des attentes de resserrement américain avant la fin de l'année. Vers 09H30 GMT (11H30 à Paris), la monnaie unique européenne valait 1,1138 dollar, contre 1,1132 dollar mardi vers 21H00 GMT.

L'euro a commencé la semaine en nette baisse, tombant lundi sous le seuil de 1,12$, un nouveau recul d'environ 1%, après avoir déjà perdu plus de 1% vendredi, après qu'un membre de la BCE a évoqué un possible renforcement des mesures d'assouplissement de la banque centrale européenne. Lundi en soirée, la devise européenne reculait de plus de 1%, à 1,1193$, les marchés ayant reçu cinq sur cinq le message de Benoît Coeuré, membre du conseil de la BCE, qui a rappelé vendredi que le niveau de l'euro est "au premier plan de notre tableau de bord". En cas d'euro trop fort, la BCE a la "capacité à agir, en modulant" son programme de rachat d'actifs, a-t-il prévenu, confirmant des propos déjà tenus par Mario Draghi, le 3 septembre dernier, lors de la conférence de rentrée de la BCE. Goldman Sachs voit l'euro tomber près de la parité avant la fin de l'année M. Coeuré a ainsi mis fin brutalement à une envolée de la devise européenne, qui avait profité de l'immobilisme de la Fed sur ses taux directeurs, le 17 septembre, pour monter jusqu'à 1,144$ après la décision de la Fed de ne pas relever ses taux. De nombreux cambistes estiment que la BCE veillera en tout état de case à ce que l'euro ne remonte pas au-dessus de la barre de 1,15$, un niveau qu'elle juge préjudiciable à l'économie européenne... Lundi, le dollar a repris un peu du terrain perdu depuis le 17 septembre par rapport à un panier de monnaies mondiales, après que trois membres de la Fed ont affirmé pendant le week-end, qu'une hausse des taux avant la fin de l'année restait d'actualité, malgré les risques internationaux évoqués par Janet Yellen, la présidente de la banque centrale américaine. De son côté, la banque d'affaires américaine Goldman Sachs vient de réitérer son opinion baissière sur l'euro, tablant sur des annonces prochaines de la BCE sur un accroissement de son "QE" (programme d'assouplissement quantitatif). Les stratégistes de GS indiquent, dans une note publiée pendant le week-end, que l'euro pourrait encore perdre près de 10% d'ici à la fin 2015, ce qui ramènerait la devise européenne tout près de la parité avec le dollar... Vers une prolongation des achats de la BCE jusqu'à la fin 2016, voire la mi-2017 ? En mars dernier, Goldman Sachs prévoyait déjà la parité euro/dollar à la fin 2015. Cette fois, GS ne donne pas de niveau précis, mais estime que l'euro peut encore perdre entre 6 et 10 cents d'ici à la fin décembre, ce qui le ramènerait dans une fourchette de 1,07$ à 1,03$, à un nouveau plus bas depuis début 2003. En mars, la monnaie unique européenne avait déjà chuté autour de 1,04$, au moment où la BCE donnait le coup d'envoi de son vaste programme de rachat d'actifs de 1.140 milliards d'euros sur 19 mois. Désormais, de nombreux courtiers estiment donc que la BCE devra encore accroître ce programme, afin de stimuler l'activité économique et de lutter contre un nouvel accès de faiblesse de l'inflation intervenu depuis l'été. Pour Goldman Sachs, la BCE annoncera bientôt son intention de prolonger ses achats de 60 milliard d'euros par mois au-delà de la date initialement prévue de septembre 2016. Ces achats devraient ainsi se poursuivre à ce niveau de 60 MdsE mensuels jusqu'à la fin 2016, puis être réduits progressivement au courant du premier semestre 2017, estiment les stratégistes de la banque.

L'euro baissait face au dollar lundi, dans un marché sans grand élan, le billet vert se reprenant un peu après avoir souffert la semaine dernière du maintien en l'état de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed). Vers 16H00 GMT (18H00 à Paris), la monnaie unique européenne valait 1,1206 dollar, contre 1,1299 dollar vendredi vers 21H00 GMT.

L'euro s'est nettement apprécié, jeudi soir, après la décision de la Fed de ne pas relever ses taux directeurs. La devise européenne a bondi de 1,3% à New York, pour s'établir à 1,1431$ dans la nuit de jeudi à vendredi. Ce matin, il recule légèrement à 1,1412$. Le dollar a aussi reculé face aux autres devises, notamment le yen, le billet vert cédant 0,5% autour de 120 yen. La veille, l'euro avait déjà gagné du terrain, les investisseurs estimant que les turbulences récentes sur les marchés mondiaux dissuaderaient la Fed d'agir dès cette semaine, compte tenu de la publication, mercredi d'un taux d'inflation négatif aux Etats-Unis en août (-0,1% par rapport à juillet). Leurs voeux ont donc été exaucés, ce qui redonne à court terme une bonne dose d'attractivité à la devise européenne. A moyen terme, la progression de l'euro pourrait cependant être freinée par le ralentissement de l'inflation en Europe, qui pourrait pousser la BCE à accentuer son programme de rachat d'actifs pour lutter contre le retour d'un risque de déflation... De quoi encore alimenter une forte volatilité sur les marchés financiers.

Il faut surveiller les 1.13 puisque nous en sommes au troisième contact en peu de temps.

La devise européenne a connu une journée en dents de scie, mercredi, entamant la séance en recul, avant de s'orienter franchement à la hausse. En début de soirée, l'euro progressait de 0,45% à 1,1314$, après avoir cédé 0,6% sur les deux séances précédentes dans l'attente de la décision de la Fed sur ses taux directeurs, prévue jeudi soir. Les prix à la consommation ont à peine progressé en août en Europe La devise européenne a été chahutée par la publication de l'inflation en août en Europe, puis aux Etats-Unis. A 11H00, l'annonce par l'institut Eurostat d'une quasi-stagnation des prix en zone euro et dans l'Union européenne, a fait reculer l'euro jusqu'à 1,1214$. Mais à 14H30, l'euro est reparti à la hausse après la publication d'une inflation négative aux Etats-Unis le mois dernier. Des deux côtés de l'Atlantique, on reste très loin des objectifs d'inflation officiels des banques centrales, à savoir un rythme annuel de 2%... La BCE prête à accentuer son programme de rachat d'actifs Dans la zone euro, le taux d'inflation s'est établi en deuxième lecture à 0,1% en août sur un an, après +0,2% en lecture initiale, et +0,2% en juillet. Dans l'ensemble de l'Union européenne, les prix à la consommation ont frôlé la baisse (0,00%), après +0,2% en juillet. Ces chiffres ont incité les marchés à anticiper de nouvelles mesures d'assouplissement de la part de la BCE afin de lutter contre le risque de déflation. Pour contrer le spectre de la déflation et stimuler la croissance, la banque centrale européenne a lancé en mars dernier un vaste programme de rachat d'actifs, portant sur 60 milliards d'euros mensuels, y compris des obligations d'Etat. Une politique qui avait commencé à porter ses fruits, jusqu'à ce que la rechute des cours du pétrole, cet été, ne plombe à nouveau les prix. Lors de la réunion de la BCE du 3 septembre, son président, Mario Draghi, a fait savoir que l'institut monétaire se tenait prêt à aller plus loin dans ce programme. Celui-ci dispose de "flexibilité concernant sa taille, sa composition et sa durée", a ainsi précisé M. Draghi. Le programme initial prévoit de racheter au total 1.140 MdsE d'actifs jusqu'en septembre 2016. Les prix ont baissé aux Etats-Unis en août... La Fed en tiendra-t-elle compte ? Aux Etats-Unis, où la Fed se réunit mercredi et jeudi, le phénomène déflationniste guette également l'économie. L'indice des prix à la consommation a ainsi reculé de 0,1% en août par rapport à juillet, sa première baisse depuis janvier. Sur un an, les prix ont augmenté de 0,2%. L'inflation sous-jacente, qui exclut l'énergie et l'alimentation, n'a augmenté que très légèrement, de 0,1% sur un mois, et de 1,8% sur un an. Ces données ne plaident pas en faveur d'une hausse des taux rapide, et pourraient convaincre la Fed de ne pas relever ses taux, ce jeudi. Cette perspective a affaibli le dollar en deuxième partie de journée. Comme les autres marchés, celui des devises se montre nerveux à l'approche de la décision de la Fed, qui semble divisée sur le calendrier de relèvement de ses taux directeurs, fixés proches de zéro (0,00% à 0,25%) depuis décembre 2008. Certains indicateurs, dont l'amélioration du marché de l'emploi américain, plaident pour un début de normalisation monétaire. Mais d'autres indicateurs, notamment la faiblesse persistante de l'inflation, pointent davantage vers la poursuite d'une politique monétaire ultra-accommodante.

Le rebond de l'euro se poursuit, après avoir été initié vendredi dernier par la publication des chiffres de l'emploi américain en août. Jeudi en fin de journée, la devise européenne progressait de 0,56% à 1,1283$, ce qui portait sa progression à près de 1,5% en 5 séances. L'annonce de créations d'emplois moins nombreuses que prévu le mois dernier aux Etats-Unis (173.000 au lieu des 220.000 attendues) a semé le doute sur un relèvement des taux directeurs de la Fed dès sa réunion des 16 et 17 septembre. Or, tout éloignement de l'échéance de hausse des taux affaiblit le dollar en le rendant moins attractif en termes de rémunération anticipée. Les statistiques US publiées jeudi n'ont pas apporté d'éléments déterminants aux marchés. Le nombre de demandeurs d'emplois a reculé la semaine dernière, mais les prix à l'importation ont subi en août leur plus forte baisse depuis janvier, en baisse de 11,4% sur un an. Une minorité d'investisseurs voit la Fed agir dès le 17 septembre Les fluctuations du marché de l'emploi et le ralentissement économique observé en Chine, qui pourrait affecter les entreprises américaines, sont des facteurs qui pourraient inciter la Réserve fédérale temporiser, et à reporter le début de son cycle de resserrement monétaire, sans doute au mois de décembre. Selon des données compilées par l'agence 'Bloomberg', les investisseurs ne sont ainsi plus que 30% à attendre une hausse des taux directeurs de la Fed dès la semaine prochaine, alors qu'ils étaient 48% avant que la Chine ne choque les marchés mondiaux en dévaluant unilatéralement sa monnaie le 11 août dernier. Ils sont en revanche 59% à s'attendre à une première hausse des taux en décembre. Larry Summers demande à la Fed de s'abstenir Mercredi, Lawrence Summers, ancien secrétaire américain au Trésor et ancien membre de la Fed, a appelé la banque centrale américaine à reporter le début de la hausse des taux. Dans une tribune publiée par le 'Washington Post', M. Summers estime que "les arguments en faveur d'un report sont encore plus solides que deux semaines plus tôt", lorsqu'il avait déjà plaidé pour la patience de la Fed. Il considère que les marchés ont déjà produit une partie du durcissement monétaire par leur récente baisse, et par une hausse de l'écart entre les taux d'emprunt des émetteurs les plus solides et ceux de moins bonne qualité de crédit. Le responsable américain estime en outre que les récentes statistiques macro-économiques mondiales ont fait refluer les risques inflationnistes, rendant moins urgent un resserrement de la politique monétaire américaine. Les mouvements de taux de changes resteront donc à court terme essentiellement déterminés par les anticipations sur la politique monétaire américaine. Cependant, à moyen terme, la perspective de normalisation de la politique monétaire américaine devrait soutenir le dollar, d'autant que la hausse des taux signifiera que les autorités monétaires ont confiance dans la solidité de la croissance américaine, ce qui constitue un autre facteur de soutien de leur monnaie.