SNAP Snap Inc

Sabrina Escobar,

Barron's

NEW YORK (Agefi-Dow Jones)--A l'approche de son assemblée générale (AG) annuelle, prévue ce mercredi à 19h00 (heure de Paris), Twitter est pris entre le marteau et l'enclume.

Le marteau est le projet d'acquisition du réseau social par Elon Musk, qui a suspendu l'accord conclu avec Twitter afin d'enquêter sur le nombre de faux comptes sur la plateforme. L'enclume consiste en des conditions macroéconomiques difficiles pour les entreprises technologiques. Twitter en a de manière certaine ressenti les effets. L'avertissement sur résultats émis par Snap lundi soir a ravivé la crainte que le secteur souffre plus longtemps que prévu.

Twitter devra expliquer à ses actionnaires réunis en AG comment il compte naviguer entre ces eaux troubles et leur demander d'approuver son plan d'action. La semaine dernière, le conseil d'administration de Twitter a déposé un document réglementaire auprès de la Securities and Exchange Commission, l'autorité financière américaine, indiquant qu'il s'engageait à mener à bien le processus de rachat par Elon Musk aux conditions convenues, à savoir 54,20 dollars par action en numéraire.

Les actionnaires ne se prononceront pas mercredi sur l'opération en cours, selon un porte-parole de Twitter. La société prévoit de convoquer à une date ultérieure une AG extraordinaire consacrée à ce sujet.

De nouvelles négociations semblent inévitables

Le projet de rachat sera néanmoins probablement abordé, en raison notamment des doutes qui subsistent sur la volonté d'Elon Musk de mener l'opération à bien. Et même si le milliardaire ne renonce pas, la tenue de nouvelles négociations semble inévitable, de nombreux analystes pensant que le directeur général de Tesla utilise le prétexte des faux comptes pour négocier un meilleur prix.

En ce sens, Elon Musk se trouve également dans une position difficile. "Nous pensons qu'avec l'assemblée générale de Twitter qui se profile et l'approbation attendue de la transaction, [Elon] Musk se trouve à la croisée des chemins : il doit décider de la prochaine étape du feuilleton, la patience des investisseurs de Tesla s'amenuisant", écrit Daniel Ives, de Wedbush, dans une note.

L'analyste pense également que la baisse des valeurs technologiques à Wall Street, exacerbée par les prévisions de Snap, pourrait inciter le conseil d'administration de Twitter à accepter une offre inférieure. L'action Twitter, qui accuse un repli de 14% depuis le début de l'année, a perdu 3,1% mardi après l'alerte sur résultats de Snap. A 36,73 dollars, le cours de Bourse de Twitter est désormais inférieur au cours de clôture de 39,31 dollars du 1er avril, la dernière séance complète avant qu'Elon Musk ne dévoile sa participation de 9% dans Twitter.

La baisse de l'action, une opportunité pour Musk

Pour Elon Musk, la baisse de l'action représente une opportunité de négocier un prix d'achat plus bas. Pour Twitter, un accord sur un prix inférieur pourrait constituer une meilleure alternative que de rester indépendant tout en essayant de lutter contre le milliardaire parce qu'il est revenu sur son offre et d'apaiser les préoccupations des investisseurs concernant les mesures d'utilisateurs, ajoute Daniel Ives.

Dans la mesure où il s'agit du plus important actionnaire de l'entreprise, les investisseurs vérifieront si Elon Musk assistera à l'assemblée générale, que ce soit virtuellement ou pas. Ils suivront également le compte Twitter du responsable en amont de l'événement, le milliardaire étant réputé pour faire connaître ses intentions à l'avance, ce qui a été notamment le cas pour sa décision de suspendre l'acquisition.

Dans le sillage de la révision à la baisse des prévisions de Snap, les actionnaires seront impatients d'entendre les commentaires de la direction pour déterminer si les revenus publicitaires de la société seront aussi affectés que ceux de Snap au prochain trimestre. Ce point sera particulièrement crucial au cas où le projet d'acquisition d'Elon Musk n'aboutit pas. La société a récemment évincé deux cadres dirigeants et instauré un gel des embauches pour tenir compte des conditions macroéconomiques et de l'incertitude entourant l'acquisition.

-Sabrina Escobar, Barron's (Groupe Dow Jones)

(Version française Valérie Venck et Eric Chalmet) ed: ECH- VLV

Agefi-Dow Jones The financial newswire

(END) Dow Jones Newswires

May 25, 2022 07:13 ET (11:13 GMT)

Copyright (c) 2022 L'AGEFI SA