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LA SEMAINE PROCHAINE: Les minutes de la Fed et de la BCE en vedettes avec le FMI

Vendredi 2 Avril 2021

PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'attention des investisseurs sera en grande partie accaparée la semaine prochaine, écourtée en Europe, par les comptes rendus des dernières réunions de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) et de la Banque centrale européenne (BCE).

Les places d'Euronext, Francfort et Londres seront fermées pour Pâques lundi, mais les marchés seront ouverts à New York.

Le dernier procès-verbal de la Fed, qui sera publié mercredi, devrait confirmer que les récentes tensions observées sur les rendements obligataires n'inquiètent pas la banque centrale américaine. Les minutes devraient montrer "un large consensus sur le fait que la hausse des rendements ne constitue pas une préoccupation majeure", estime ainsi UBS.

Tous les responsables de la Fed qui ont abordé ce sujet depuis début février ont laissé entendre qu'ils considéraient la hausse des rendements à long terme comme un signe de meilleure santé économique ou, du moins, comme une question non préoccupante. Quelques voix au sein du comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) pourraient manifester un intérêt à commencer à discuter d'une réduction progressive ("tapering") des achats d'actifs de la Fed, estime cependant UBS.

Lors de la conférence de presse organisée à l'issue de la réunion de mars, le président de la Fed, Jerome Powell, avait indiqué que le moment d'entamer des discussions concrètes sur le calendrier du "tapering" dépendrait des données économiques.

Or la nette accélération des créations d'emplois aux Etats-Unis en mars, annoncée ce vendredi par le département du Travail, pourrait alimenter cette réflexion. Selon les données du département du Travail, 916.000 emplois nets ont été créés en mars outre-Atlantique, après 468.000 en février, et le taux de chômage a reculé à 6%, contre 6,2% en février.

Le FMI livre ses nouvelles prévisions économiques

En Europe, les investisseurs chercheront à discerner dans le compte rendu de la réunion du 11 mars de la BCE d'éventuelles dissensions au sein du conseil des gouverneurs. La BCE avait surpris les marchés en annonçant une augmentation du rythme des achats d'actifs effectués dans le cadre de son Programme d'achats d'urgence pandémique (PEPP) au deuxième trimestre, afin d'éviter un resserrement des conditions de financement.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, et Fabio Panetta, membre du directoire de l'institution, participeront mercredi à une réunion en visioconférence des ministres des Finances et banquiers centraux du G20.

De son côté, le FMI présentera mardi ses nouvelles perspectives économiques mondiales à l'occasion de ses réunions de printemps avec le groupe de la Banque mondiale, qui se tiennent du 5 au 11 avril.

La participation jeudi du président de la Fed, Jerome Powell, à un débat organisé par le FMI international (FMI) sur l'économie mondiale, pourrait donner de nouvelles indications sur la façon dont il appréhende la trajectoire de reprise.

Les marchés suivront également de près l'évolution de la situation sanitaire de part et d'autre de l'Atlantique, dont dépendent étroitement les perspectives économiques. "En matière de vaccination contre le Covid-19, les Etats-Unis ont dépassé de loin la plupart des pays européens", rappelle le gérant d'actifs DWS.

L'activité des services en ligne de mire en Europe et aux Etats-Unis

Sur le front des indicateurs économiques, aux Etats-Unis, "la semaine prochaine est clairsemée en statistiques économiques de premier plan, hormis l'indice ISM des services", attendu lundi, "qui devrait confirmer l'embellie du climat des affaires", note Bruno Cavalier, le chef économiste d'Oddo BHF. Publié vendredi, l'indice des prix à la production devrait selon lui "continuer d'accélérer à la faveur d'effets de base positifs".

En Europe, le taux de chômage de la zone euro en février sera publié mardi. Mercredi, les chiffres définitifs des indices PMI du secteur des services devraient signaler une nouvelle contraction de l'activité en mars, contrastant avec l'accélération observée dans le secteur manufacturier. Les productions industrielles française et allemande du mois de février sont attendues vendredi.

Du côté des entreprises, Michelin tiendra jeudi une journée investisseurs.

 

-François Berthon, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 93; fberthon@agefi.fr ed: VLV

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Vous pouvez par ailleurs retrouver les agendas macroéconomiques du Wall Street Journal sur le site suivant :

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April 02, 2021 10:24 ET (14:24 GMT)

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