Bouygues (EN)
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14/2/2006 17:28
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Laboursefacile
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Depuis le mois de Juin, la tendance haussiére de Bouygues est linéaire.
Deux supports : 43.85 et 41.28.
L'OBV est ascendant et ses bandes de Bollinger divergent, ce qui est très
favorable pour la tendance.
Une petite divergence entre les cours et l'OBV a ralenti la hausse.
Un retour sur la MM20 devient possible mais difficile de dire sous quelle
forme.
Pour l'instant pas de nuages baissiers sérieux.
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28/8/2014 09:37
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waldron
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(AOF) - Bouygues (Other OTC: BOUYF - actualité) a dévoilé, avant l'ouverture de la Bourse, un résultat part du groupe de 410 millions d'euros, contre 188 millions l'an passé à pareille époque, au titre du premier semestre. Le résultat opérationnel courant du groupe de BTP accuse, en revanche, une baisse de 61,4% millions d'euros à 134 millions d'euros. Après plus-value de cession d'Eurosport, le résultat opérationnel ressort toutefois en hausse de 50,7% à 523 millions. Le cash-flow libre s'améliore ainsi de 75 millions d`euros par rapport au premier semestre 2013 et s`établit à 230 millions d'euros.
En outre, le chiffre d'affaires du géant du BTP s'apprécie modérément de 1% à 15,1 milliards d'euros.
En ce qui concerne Bouygues Telecom, le groupe souligne que le parc clients Forfait progresse ainsi de 74 000 clients au premier semestre et s'établit à 9 984 000 clients à fin juin 2014.
Sur le marché du Haut Débit Fixe, Bouygues Telecom revendique 102 000 nouveaux clients avec 102 000 nouveaux clients acquis au deuxième trimestre pour un parc total de 2 215 000 clients à fin juin 2014.
Néanmoins, le chiffre d'affaires de la division téléphonie du groupe est en recul de 5% sur la période à 2,2 milliards d'euros, tandis que le chiffre d'affaires réseau cède 8% à 1,9 milliard d'euros sur la période.
L'Ebitda ressort ainsi à 332 millions d'euros, soit une baisse de 29% par rapport au premier semestre 2013. Le résultat opérationnel courant est de -41 millions d'euros contre un gain de 91 millions l'an passé à pareille époque.
En outre, le résultat opérationnel est en baisse, à 44 millions d'euros, soit une baisse de 47 millions d'euros en un an, après prise en compte de 85 millions d'euros de produits non courants liés notamment au règlement de litiges compensant les coûts du plan d'adaptation.
S'agissant des perspectives pour l'exercice en cours, en vertu "d'un contexte marqué par le ralentissement des commandes publiques en France dans le BTP", Bouygues a prévenu qu'il attendait désormais une baisse de 1% à 2% de son chiffre d'affaires sur l'année, alors qu'il l'escomptait jusqu'ici proche de son niveau de 2013. Il s'était alors élevé à 33,3 milliards.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Les points forts de la valeur
- Holding industriel aux positions mondiales, historiquement dans le BTP puis diversifié dans les médias, les télécoms et l'énergie ;
- Trois pôles d'activité sur des cycles économiques différents :
- la construction avec le numéro mondial Bouygues Construction (37 % du chiffre d'affaires), les routes avec Colas (Paris: FR0000121634 - actualité) , également leader mondial (40 %), l'ingénierie civile et la promotion immobilière (7 %),
- les médias avec TF1 (Paris: FR0000054900 - actualité) , détenu à 43,7 % (7 % du chiffre d'affaires) et la téléphonie avec Bouygues télécoms (14 %),
- le transport énergétique avec Alstom (Paris: FR0010220475 - actualité) , détenu à 29,4 % ;
- Dans l'activité construction, forte présence dans les émergents ;
- Gestion patrimoniale prudente issue du caractère familial du groupe ;
- Structure financière saine.
Les points faibles de la valeur
- Décote appliquée en Bourse en raison du statut de conglomérat ;
- Part importante de la France dans le chiffre d'affaires ;
- Echec de la stratégie de diversification dans le nucléaire avec Alstom, dont la participation a dû être dépréciée dans les comptes 2013 ;
- Doutes sur la capacité du groupe à conserver la division télécoms ;
- Très forte cyclicité des activités Construction/Immobilier et Routes par ailleurs sensibles aux dispositifs fiscaux sur l'immobilier ;
- Dans la téléphonie, insuffisance de la taille en haut-débit fixe et insuffisance de gains de parts de marché malgré le lancement de l'offre 4 G (avantage compétitif avec une couverture des 2/3 de la population française, mais au prix d'une dérive des coûts).
Comment suivre la valeur
- Activité construction et routes influencée par l'état général de l'économie (niveau de confiance des ménages et mises en chantier) et par les actions de relance des gouvernements ainsi que les mesures fiscales ;
- Cours de Bourse pouvant varier avec les performances opérationnelles et boursières d'Alstom et TF1 ;
- Dans la téléphonie, spéculations sur un rapprochement avec Orange (Other OTC: FNCTF - actualité) ;
- Utilisation du cash qui sera tiré de la cession par Alstom de sa branche énergie et incertitudes sur le maintien de la position dans Alstom ;
- Pour 2014, attentes de la poursuite du redressement de la rentabilité opérationnelle, grâce à une tenue des marges dans la construction et l'immobilier, à une légère hausse des marges dans les routes et à un net redressement dans les télécoms et les médias ;
- Valeur non opéable, la famille fondatrice détenant encore 20,5 % des actions (29,2 % des droits de vote) et les salariés 23,7 % (28,7 %).
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Construction - BTP
La Fédération française du bâtiment (FFB) estime que l'activité du secteur devrait encore baisser de 0,4% cette année. Après quatre ans d'une baisse continue des effectifs salariés en France, la FFB anticipe un net ralentissement de la destruction d'emplois cette année. 7.000 postes disparaitraient contre plus de 25.000 en 2013. La FFB se félicite de certaines dispositions de la loi sur l'accès au logement et la rénovation urbaine (Alur), comme le plan local d'urbanisme intercommunal (PLUI). Néanmoins, il en déplore d'autres, tel que l'encadrement des loyers. Dans un environnement de plus en plus difficile, les entreprises pourraient recourir davantage à des travailleurs détachés, venant d'autres pays de l'Union européenne. La FFB rappelle qu'en 2013, 120.000 travailleurs détachés existaient en France, dont un tiers dans le bâtiment, contre seulement un millier en 2000.
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28/8/2014 09:40
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waldron
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(CercleFinance.com) - Le résultat net part du groupe de Bouygues s'élève à 410 millions d'euros au premier semestre (+222 millions en comparaison annuelle) après prise en compte de 240 millions de plus-value nette de cession de la participation de Colas dans Cofiroute au premier trimestre.
Le résultat opérationnel augmente à 523 millions d'euros (+176 millions) avec la plus-value de cession du contrôle d'Eurosport International et des produits non courants chez Bouygues Telecom.
Le résultat opérationnel courant du conglomérat ressort à 134 millions d'euros (-213 millions) et reflète principalement la baisse de profitabilité attendue chez Bouygues Telecom.
Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 15,2 milliards d'euros au premier semestre 2014, en hausse de 1% sur un an, la croissance à l'international (+8%) compensant la baisse d'activité en France (-3%).
'Les activités de construction accélèrent leur développement à l'international, Bouygues Telecom déploie avec succès sa stratégie offensive et Alstom offrira, à l'issue de l'opération avec General Electric, des perspectives de croissance et de revalorisation', estime le PDG Martin Bouygues.
Le groupe pense que son chiffre d'affaires devrait être en très légère baisse en 2014 (entre -1% et -2% par rapport à 2013), avec 'des performances financières des activités de construction qui devraient rester solides'.
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28/8/2014 09:43
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waldron
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Le conglomérat Bouygues (EN.FR) a publié jeudi des résultats semestriels gonflés par des plus-values de cessions mais a révisé en baisse son objectif de chiffre d'affaires pour 2014, évoquant "un environnement économique et concurrentiel plus difficile en France" dans la construction comme dans les télécoms.
Alors que Bouygues Telecom continue de subir la baisse des prix sur le marché mobile français, le groupe a également souligné que "le ralentissement des commandes publiques en France reste un point d'attention pour le second semestre" dans le secteur de la construction et du BTP. Le groupe s'attend désormais à une baisse de 1% à 2% de son chiffre d'affaires cette année, là où il anticipait jusqu'à présent un chiffre "proche" de celui de l'an dernier.
Le résultat net de Bouygues s'est établi à 410 millions d'euros au premier semestre, contre 188 millions d'euros un an auparavant. Ce résultat intègre 240 millions d'euros de plus-value liée à la cession de la participation de Colas dans la société autoroutière Cofiroute.
Le résultat opérationnel atteint 523 millions d'euros, contre 347 millions d'euros, intégrant notamment 308 millions d'euros liés à la cession de 31% du capital d'Eurosport International par TF1, dont Bouygues détient 43%. Hors éléments exceptionnels, le résultat opérationnel courant se replie toutefois à 134 millions d'euros, contre 347 millions d'euros. La rentabilité du groupe a notamment été affectée par la perte opérationnelle courante de 41 millions d'euros pour Bouygues Telecom.
Le chiffre d'affaires total s'inscrit en hausse de 1% à 15,09 milliards d'euros sur la période.
Selon le consensus des analystes publié sur le site de Bouygues, le résultat net était attendu à 401 millions d'euros, le résultat opérationnel courant à 178 millions d'euros et le chiffre d'affaires à 15,07 milliards d'euros.
LE COMMENTAIRE DE L'ENTREPRISE:
"Bien que les performances opérationnelles reflètent un environnement économique et concurrentiel plus difficile en France, je considère que Bouygues s'est renforcé depuis le début de l'année", a déclaré le PDG Martin Bouygues, cité dans un communiqué. "Les activités de construction accélèrent leur développement à l'international, Bouygues Telecom déploie avec succès sa stratégie offensive et Alstom offrira, à l'issue de l'opération avec General Electric, des perspectives de croissance et de revalorisation. De plus, le groupe a démontré une nouvelle fois ce semestre sa capacité à assurer sa solidité financière", a-t-il ajouté.
LE CONTEXTE:
Le conglomérat a indiqué au début du mois que sa filiale Bouygues Telecom poursuivait la "mise en place de son plan de transformation annoncé le 11 juin 2014 visant à lui garantir un avenir autonome". Le groupe a fait savoir qu'il n'avait reçu aucune offre de rachat pour sa filiale.
En juin, l'opérateur de télécommunications avait annoncé le lancement d'un plan de transformation prévoyant la suppression de 1.516 emplois, la filiale de Bouygues subissant de plein fouet la concurrence accrue dans le secteur de la téléphonie mobile en France. L'opérateur avait alors indiqué qu'il entendait garantir son "avenir autonome", après avoir échoué à racheter SFR auprès de Vivendi (VIV.FR). Après cet échec, Bouygues Telecom a fait l'objet de nombreuses spéculations concernant des offres de rachat potentielles.
Dans le dossier Alstom, l'Autorité des marchés financiers (AMF) a estimé en juillet que l'Etat et Bouygues (actionnaire à hauteur de 29,29% d'Alstom) agissaient de concert après l'annonce de la montée au capital de l'Etat dans le groupe français. Conséquence de cette action de concert, l'Agence des Participations de l'Etat (APE) et Bouygues ont franchi en hausse le seuil de 25% du capital du groupe français Alstom, a indiqué l'AMF.
-Thomas Varela, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 75; thomas.varela@wsj.com
COMMUNIQUES FINANCIERS DE BOUYGUES:
http://www.bouygues.com/finances-actionnaires/resultats/presentations-des-resultats/
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28/8/2014 09:55
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waldron
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PARIS (Reuters) - Bouygues a fait état jeudi d'une forte baisse de son résultat opérationnel courant au premier semestre, reflet de la poursuite de la migration de ses abonnés télécoms vers ses nouveaux tarifs moins élevés, et a revu en baisse son objectif annuel de chiffre d'affaires.
Le groupe de BTP, de télécoms et de médias a réalisé sur les six premiers mois de l'année un bénéfice opérationnel courant de 134 millions d'euros, en baisse de 61,4% d'une année sur l'autre. Après plus-value de cession d'Eurosport, le résultat opérationnel ressort en revanche en hausse de 50,7% à 523 millions.
Dans un contexte marqué par le ralentissement des commandes publiques en France dans le BTP, Bouygues prévient qu'il attend désormais une baisse de 1% à 2% de son chiffre d'affaires sur l'année, alors qu'il l'escomptait jusqu'ici proche de son niveau de 2013.
Au premier semestre, le chiffre d'affaires du groupe a progressé de 1% à 15,18 milliards d'euros.
L'action Bouygues a clôturé mercredi à 28,46 euros, donnant une capitalisation boursière de l'ordre de 9,5 milliards d'euros. Depuis le début de l'année, le titre a pris 3,79%, après un gain de plus de 22% sur l'ensemble de 2013.
(Gilles Guillaume, édité par Dominique Rodriguez)
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28/8/2014 16:00
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waldron
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BOUYGUES : Tous les métiers se sont dégradés au premier semestre
28/08/14 à 10:05 - Investir.fr 0 Commentaire(s)
Les résultats semestriels de Bouygues traduisent une dégradation générale des performances. Pour l’ensemble de l’année, la prévision de chiffre d’affaires est abaissée. Certains analystes s’inquiètent pour les marges jusqu’en 2015.
Tous les métiers se sont dégradés au premier semestre | Crédits photo : Reuters Dur de lutter contre la tendance. Au premier semestre, les télécoms ont continué de peser fortement sur les comptes de Bouygues. La contribution de cette branche à l’excédent brut d’exploitation a reculé de près de 30% à 332 millions d’euros, tandis qu’au niveau de l’opérationnel courant, le résultat passe d’un profit de 91 millions à une perte de 41 millions. « Comme attendu, les résultats financiers du semestre sont affectés par la poursuite du repricing du parc de clients mobile », explique le groupe dans son communiqué.
Plus globalement, tous les pôles d’activité se sont dégradés chez Bouygues sur les six premiers mois de l’année. Avec notamment, sur le plan de l’excédent brut d’exploitation toujours, des replis de 12% dans la construction, de 25% dans l’immobilier, de 41% dans la route (Colas, en raison d’un ralentissement des commandes publiques) voire de 60% pour TF1. Ce qui se traduit par un recul de 28% au niveau du groupe. En matière de profit opérationnel courant, c’est la douche froide, avec une dégradation de plus de 200 millions d’euros de ce solde, à 134 millions…
En bas de la ligne de comptes, le résultat net est sauvé par deux plus-values, de 372 millions pour la participation détenue dans Cofiroute et de 128 millions pour les 31% d’Eurosport et la réévaluation des intérêts résiduels (49%). Il passe de 188 à 410 millions d’euros.
Attention aux marges de 2014-2015
Comment, dans ces conditions, tenir la barre pour l’ensemble de l’année ? Difficile. Et Bouygues revoit donc en légère baisse son objectif annuel de chiffre d'affaires. Il table désormais sur une baisse de 1% à 2%, alors qu'il l'escomptait jusqu'ici proche de son niveau de 2013.
Pour les analystes d’Oddo Securities, qui restent à « neutre » sur le titre, la prévision de chiffre d’affaires annuel est certes abaissée, mais elle est désormais en ligne avec les anticipations du consensus. Par contre, le résultat opérationnel du deuxième trimestre ressort plutôt en dessous des attentes. Dans ce contexte, « nous n’attendons donc pas de révisions en baisse sur le chiffre d’affaires, mais à l’aune de la contraction des marges au deuxième trimestre, les attentes devraient baisser sur l’Ebit en 2014-2015 (pas de [prévision] sur les marges), » indique le cabinet.
En Bourse, l’action cède 1,32% à 28,075 euros.
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28/8/2014 20:53
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waldron
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Bouygues Telecom a « toutes les chances de réussir » en solo selon Martin Bouygues
Par latribune.fr | La Tribune – il y a 1 heure 11 minutes
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La Tribune -
« Nous avons souffert » mais Bouygues Telecom « déploie avec succès sa stratégie offensive » assure son actionnaire Martin Bouygues. Pourtant, le patron du groupe de BTP, qui a présenté ses résultats semestriels ce jeudi matin, a constaté que le chiffre d'affaires de sa filiale télécom a encore reculé de 5% et que son résultat opérationnel est en perte. Mais voyant le verre à moitié plein, le candidat déçu au rachat de SFR est convaincu que Bouygues Telecom « dispose des atouts nécessaires pour retrouver une compétitivité accrue sur un marché à quatre acteurs. » Oubliés, les rêves de mariage, improbable voire impossible avec Free ou Orange ? Lorsqu'on l'interroge sur les raisons de l'échec des discussions, évoquées par le PDG d'Orange Stéphane Richard, lui-même - notamment le prix - Martin Bouygues a balayé le sujet qualifié de « rumeurs. »
« Nous n'avons pas reçu d'offre, il ne s'est rien passé pendant l'été » a déclaré Martin Bouygues, préférant dénoncer à nouveau « l'immense traquenard » de la quatrième licence accordée à Free. « Il nous appartient d'en sortir. Le gros du travail a été accompli » assure-t-il.
> Voir le détail des résultats du groupe Bouygues
"Carnage" et cure minceur
Dans le cadre d'un plan d'économies de 300 millions d'euros, Bouygues Telecom est en effet en cours de discussions avec les représentants du personnel pour la mise en place d'un plan de départs portant sur 1.516 postes, près de 17% des effectifs. « C'est le grand carnage de la téléphonie en France » a lancé Martin Bouygues, avançant même que « 50.000 Français ont perdu leur job dans cette aventure » du quatrième opérateur, un chiffre hautement sujet à caution. Les premiers départs sont « envisageables début novembre » et les coûts de ce plan (environ 344 millions d'euros), provisionnés au premier semestre, ont été compensés par le règlement de litiges avec ses
(...) Lire la suite sur La Tribune.fr
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29/8/2014 10:40
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waldron
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(CercleFinance.com) - Tout en maintenant son opinion sur Bouygues à 'neutre', Oddo réduit sa cible de 34 à 32 euros, avec un ajustement de ses estimations sur 2014-2015 au lendemain des résultats semestriels dévoilés par le conglomérat.
'Lors de sa conférence, le management de Bouygues (Other OTC: BOUYF - actualité) a tenu un message rassurant sur les marges et le free cash-flow du second semestre, après la déception du deuxième trimestre (retour de la marge construction à 4% au second semestre et impact négatif du BFR de 400 millions d'euros contre 1,8 milliard au premier)', note l'analyste.
Selon Oddo, la cession de Bouygues Telecom ne lui semble 'clairement pas imminente', en ligne avec son étude Field trip Paris de juillet : il comprend que Martin Bouygues souhaite plus de huit milliards d'euros pour Bouygues Telecom.
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29/8/2014 17:25
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waldron
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Fin de semaine difficile pour Bouygues, qui recule de plus de 2% à la Bourse de Paris, vers les 27,9 euros. Le groupe de BTP a publié hier matin des résultats en nette baisse au premier semestre, reflétant "un environnement économique et concurrentiel plus difficile en France". La profitabilité s'est dégradée chez Bouygues Telecom, où le "repricing" du parc de clients Mobiles a comme attendu affecté les comptes de la division. Le titre semble également pâtir d'une note du CM-CIC qui est passé de "Accumuler" à "Conserver" sur la valeur avec un objectif de cours ramené à 31 euros, contre 39,3 euros précédemment. Le broker pense qu'une cession des télécoms est moins probable depuis qu'Iliad a fait une offre sur T-Mobile US.
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29/8/2014 20:46
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waldron
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Natixis a abaissé vendredi son objectif de cours sur Bouygues de 30,8 à 29,8 euros après la publication de résultats semestriels supérieurs aux attentes du courtier mais "sans grande surprise". Le broker a toutefois souligné les niveaux "très élevés" des carnets de commandes et les bonnes performances commerciales chez Bouygues Telecom. Il maintient en outre une opinion "Neutre" sur le dossier.
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01/9/2014 10:23
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waldron
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BOUYGUES : Attendre un test du support
TEC le 01/09/2014 à 07:09
SYNTHESE
Le MACD est négatif, mais il se situe au-dessus de sa ligne de signal : la tendance est en train de changer. Maintenant, le MACD doit franchir zéro pour que la hausse se poursuive dans les jours à venir. L'indicateur principal de la force du mouvement (RSI) montre que la situation technique est assez saine car il n'y a pas de surachat. Les indicateurs stochastiques ne donnent pas de signaux clairs pour les jours à venir. Les volumes échangés sont supérieurs à la moyenne des volumes sur les 10 derniers jours.
MOUVEMENTS ET NIVEAUX
Le titre est orienté à la baisse. Il est sous sa moyenne mobile à 50 jours située à 29.05 EUR. La moyenne mobile à 20 jours est inférieure à la moyenne mobile à 50 jours. Notre premier support est à 26.19 EUR, puis à 25.73 EUR et la résistance est à 29.83 EUR, puis à 30.74 EUR.
Dernier cours : 27.93
Support : 26.19 / 25.73
Resistance : 29.83 / 30.74
Opinion court terme : positive
Opinion moyen terme : negative
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03/9/2014 07:39
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waldron
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Sur les 5 derniers jours, le titre a peu évolué, perdant 3.77%. Depuis le début de l'année, il est en hausse de 0.64%.
Du point de vue de l'analyse technique : le RSI est inférieur à sa zone de neutralité des 50. Le MACD est supérieur à sa ligne de signal et négatif. La configuration est mitigée à court terme. Enfin, le titre est inférieur à sa moyenne mobile 50 jours.
A noter que les volumes sont en hausse depuis quelques jours.
Graphiquement : les niveaux de résistances se situent sur : 29 puis 29.7. Tandis que les prochains supports sont sur : 27.1 puis 26.7.
Notre préférence : Un rebond court terme sur Bouygues (EN) est possible.
Le point d'invalidation de notre scénario est situé sur : 26.7.
Cours de référence : 27.6.
TRADING CENTRAL
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08/9/2014 09:54
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waldron
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BOUYGUES : Attendre un test du support
TEC le 08/09/2014 à 08:55
SYNTHESE
Le MACD est négatif, mais il se situe au-dessus de sa ligne de signal : la tendance est en train de changer. Maintenant, le MACD doit franchir zéro pour que la hausse se poursuive dans les jours à venir. L'indicateur principal de la force du mouvement (RSI) montre que la situation technique est assez saine car il n'y a pas de surachat. Les indicateurs stochastiques ne donnent pas de signaux clairs pour les jours à venir. Les volumes échangés sont supérieurs à la moyenne des volumes sur les 10 derniers jours.
MOUVEMENTS ET NIVEAUX
Depuis le plus bas à 27.24 EUR le titre est en phase de reprise technique vers sa moyenne mobile à 50 jours située à 28.72 EUR : le comportement des cours sur ce niveau permettra d'envisager la poursuite du mouvement à moyen terme. Pour alléger la position, on pourra attendre de tester les résistances à court terme situées à 28.81 EUR et 29.66 EUR. Les supports sont à 26.25 EUR puis à 25.82 EUR .
Dernier cours : 28.06
Support : 26.25 / 25.82
Resistance : 28.81 / 29.66
Opinion court terme : positive
Opinion moyen terme : negative
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09/9/2014 08:40
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waldron
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(CercleFinance.com) - Bouygues Construction a signé un contrat de 5,2 milliards de dollars hongkongais (environ 490 millions d'euros) avec MTR Corporation (HKSE: 0066-OL.HK - actualité) . Ce contrat porte sur la construction de 2x2 tunnels destinés à équiper l'extension de 6 km de la ligne de métro Shatin to Central Link à Hong Kong.
' Bouygues Travaux Publics s'est hissée au rang de référence mondiale en matière de travaux souterrains au fil de projets techniquement complexes, en s'adaptant aux géologies les plus variées. Ce contrat est une nouvelle preuve de notre capacité à relever des défis techniques et à réaliser des projets d'infrastructures de grande envergure ' déclare Philippe Bonnave, directeur général délégué de Bouygues Construction.
Les travaux, qui viennent de démarrer, dureront 6 ans pour une livraison prévue en 2020. 500 collaborateurs seront mobilisés sur ce projet en période de pointe.
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09/9/2014 18:33
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waldron
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Jefferies a réitéré mardi une recommandation prudente sur Bouygues après avoir assisté ce matin à une réunion avec certains membres de la direction du Groupe. Le géant de la construction a réaffirmé sa volonté de redresser sa filiale de télécommunication tout en restant indépendant. Toutefois, la stratégie de l'entreprise "n'est pas claire et dans l'Internet haut débit, Bouygues commence à s'éloigner de la menace de repositionner l'offre triple-play à 20 euros par mois après la riposte de la concurrence", regrette le courtier. L'analyste demeure ainsi à "Conserver" sur le titre avec un objectif de cours de 25 euros.
Retrouvez cet article sur Tradingsat.com
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09/9/2014 18:55
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waldron
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Sur les 5 derniers jours, le titre a peu évolué, gagnant 1.49%. Depuis le début de l'année, il est en hausse de 2.13%.
Du point de vue de l'analyse technique : le RSI est inférieur à sa zone de neutralité des 50. Le MACD est supérieur à sa ligne de signal et négatif. La configuration est mitigée à court terme. Enfin, le titre est inférieur à sa moyenne mobile 50 jours.
A noter que les volumes sont en hausse depuis quelques jours.
Graphiquement : les niveaux de résistances se situent sur : 29.6 puis 30.1. Tandis que les prochains supports sont sur : 27.6 puis 27.2.
Notre préférence : Un rebond court terme sur Bouygues (EN) est possible.
Le point d'invalidation de notre scénario est situé sur : 27.2.
Cours de référence : 28.
TRADING CENTRAL
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09/9/2014 19:02
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waldron
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Bouygues : détérioration de ses performances dans toutes les activités
Votre Argent le 09/09/2014 à 16:310Sauvegarder l'article Envoyer à un ami Imprimer l'article Sauvegarder l'article Envoyer à un ami Imprimer l'article Share on linkedinShare on viadeo2014 s'annonce comme une année difficile pour le groupe Bouygues. La direction vise finalement une baisse de 1% à 2% de son chiffre d'affaires alors que le premier semestre a montré une détérioration de ses performances dans toutes les activités. En cause, la conjoncture européenne et surtout la branche télécoms, victime d'une concurrence et d'une guerre des prix toujours féroces. Ce qui devrait aussi peser sur les marges. Ainsi au premier semestre, la contribution de Bouygues Telecom à l'excédent brut d'exploitation global a reculé de près de 30% à 332 millions d'euros, celle au résultat opérationnel courant passant même en perte à hauteur de 41 millions d'euros.
Et si le titre a tenté de redresser avec le rebond des marchés depuis la mi-août, la tendance est loin d'être franche. Bouygues ayant confirmé qu'il ne céderait pas sa branche télécoms, le titre n'a plus la spéculation comme moteur. A ce stade, le potentiel du titre nous paraît donc très limité. Nous devenons plutôt négatifs sur ce dossier.
Les plus et les moins du dossier
- La baisse attendue du BNA pour 2014
- Une position fragile dans les télécoms
+ Une situation financière solide
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11/9/2014 12:06
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waldron
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http://www.boursorama.com/actualites/bouygues--support-majeur-a-26-90-eur-eacc06bd5a5d08d7a7ce512b5d2fb61d
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12/9/2014 10:15
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waldron
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Sous 29.525 nous sommes baissiers avec 25.4 en ligne de mire.
Put adapté : strike : 28 - maturité : 06.03.2015 - bid/ask : 0.672 / 0.682 - delta : 0 - Kilovar : 310 - Mnemo : 1732T
Pivot : 29.525
Scénario alternatif : Un dépassement des 29.525 déclencherait un rebond vers 30.6.
Call adapté : strike : 28 - maturité : 06.03.2015 - bid/ask : 0.622 / 0.632 - delta : 0 - Kilovar : 374 - Mnemo : 1726T
Commentaire : L'ouverture en trou de cotation baissier du 1er août a plongé le titre dans une dynamique baissière. La moyenne mobile 50 jours est négativement orientée tandis que le RSI s'inscrit en dessous de sa ligne de signal, militant pour une nouvelle phase de repli. En-dessous de 29.525 euros, viser 26.89 puis 25.4 euros.
Par la rédaction de L'Obsa, Le spécialiste des produits dérivés en bourse depuis 1989 (www.lobsa.com)
TRADING CENTRAL
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15/9/2014 09:34
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waldron
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BOUYGUES : Retour possible sur les supports
TEC le 15/09/2014 à 08:15
SYNTHESE
Le MACD est négatif, mais il se situe au-dessus de sa ligne de signal : la tendance est en train de changer. Maintenant, le MACD doit franchir zéro pour que la hausse se poursuive dans les jours à venir. L'indicateur principal de la force du mouvement (RSI) montre que la situation technique est assez saine car il n'y a pas de surachat. Les indicateurs stochastiques ne donnent pas de signaux clairs pour les jours à venir. Les volumes échangés sont inférieurs à la moyenne des volumes sur les 10 derniers jours.
MOUVEMENTS ET NIVEAUX
Le titre est orienté à la baisse. Il est sous sa moyenne mobile à 50 jours située à 28.5 EUR. La moyenne mobile à 20 jours est inférieure à la moyenne mobile à 50 jours. Notre premier support est à 26.61 EUR, puis à 26.26 EUR et la résistance est à 29.1 EUR, puis à 29.46 EUR.
Dernier cours : 27.7
Support : 26.61 / 26.26
Resistance : 29.1 / 29.46
Opinion court terme : positive
Opinion moyen terme : negative
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16/9/2014 19:15
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waldron
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Sur les 5 derniers jours, le titre a peu évolué, perdant 3.09%. Depuis le début de l'année, il est en baisse de 1.02%.
Du point de vue de l'analyse technique : le RSI est inférieur à sa zone de neutralité des 50. Le MACD est supérieur à sa ligne de signal et négatif. La configuration est mitigée à court terme. Enfin, le titre est inférieur à sa moyenne mobile 50 jours.
A noter que les volumes sont en baisse depuis quelques jours.
Graphiquement : les niveaux de résistances se situent sur : 28.5 puis 29. Tandis que les prochains supports sont sur : 26.6 puis 26.3.
Notre préférence : Un rebond court terme sur Bouygues (EN) est possible.
Le point d'invalidation de notre scénario est situé sur : 26.3.
Cours de référence : 27.1.
TRADING CENTRAL
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En outre, le chiffre d'affaires du géant du BTP s'apprécie modérément de 1% à 15,1 milliards d'euros.
En ce qui concerne Bouygues Telecom, le groupe souligne que le parc clients Forfait progresse ainsi de 74 000 clients au premier semestre et s'établit à 9 984 000 clients à fin juin 2014.
Sur le marché du Haut Débit Fixe, Bouygues Telecom revendique 102 000 nouveaux clients avec 102 000 nouveaux clients acquis au deuxième trimestre pour un parc total de 2 215 000 clients à fin juin 2014.
Néanmoins, le chiffre d'affaires de la division téléphonie du groupe est en recul de 5% sur la période à 2,2 milliards d'euros, tandis que le chiffre d'affaires réseau cède 8% à 1,9 milliard d'euros sur la période.
L'Ebitda ressort ainsi à 332 millions d'euros, soit une baisse de 29% par rapport au premier semestre 2013. Le résultat opérationnel courant est de -41 millions d'euros contre un gain de 91 millions l'an passé à pareille époque.
En outre, le résultat opérationnel est en baisse, à 44 millions d'euros, soit une baisse de 47 millions d'euros en un an, après prise en compte de 85 millions d'euros de produits non courants liés notamment au règlement de litiges compensant les coûts du plan d'adaptation.
S'agissant des perspectives pour l'exercice en cours, en vertu "d'un contexte marqué par le ralentissement des commandes publiques en France dans le BTP", Bouygues a prévenu qu'il attendait désormais une baisse de 1% à 2% de son chiffre d'affaires sur l'année, alors qu'il l'escomptait jusqu'ici proche de son niveau de 2013. Il s'était alors élevé à 33,3 milliards.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Les points forts de la valeur
- Holding industriel aux positions mondiales, historiquement dans le BTP puis diversifié dans les médias, les télécoms et l'énergie ;
- Trois pôles d'activité sur des cycles économiques différents :
- la construction avec le numéro mondial Bouygues Construction (37 % du chiffre d'affaires), les routes avec Colas (Paris: FR0000121634 - actualité) , également leader mondial (40 %), l'ingénierie civile et la promotion immobilière (7 %),
- les médias avec TF1 (Paris: FR0000054900 - actualité) , détenu à 43,7 % (7 % du chiffre d'affaires) et la téléphonie avec Bouygues télécoms (14 %),
- le transport énergétique avec Alstom (Paris: FR0010220475 - actualité) , détenu à 29,4 % ;
- Dans l'activité construction, forte présence dans les émergents ;
- Gestion patrimoniale prudente issue du caractère familial du groupe ;
- Structure financière saine.
Les points faibles de la valeur
- Décote appliquée en Bourse en raison du statut de conglomérat ;
- Part importante de la France dans le chiffre d'affaires ;
- Echec de la stratégie de diversification dans le nucléaire avec Alstom, dont la participation a dû être dépréciée dans les comptes 2013 ;
- Doutes sur la capacité du groupe à conserver la division télécoms ;
- Très forte cyclicité des activités Construction/Immobilier et Routes par ailleurs sensibles aux dispositifs fiscaux sur l'immobilier ;
- Dans la téléphonie, insuffisance de la taille en haut-débit fixe et insuffisance de gains de parts de marché malgré le lancement de l'offre 4 G (avantage compétitif avec une couverture des 2/3 de la population française, mais au prix d'une dérive des coûts).
Comment suivre la valeur
- Activité construction et routes influencée par l'état général de l'économie (niveau de confiance des ménages et mises en chantier) et par les actions de relance des gouvernements ainsi que les mesures fiscales ;
- Cours de Bourse pouvant varier avec les performances opérationnelles et boursières d'Alstom et TF1 ;
- Dans la téléphonie, spéculations sur un rapprochement avec Orange (Other OTC: FNCTF - actualité) ;
- Utilisation du cash qui sera tiré de la cession par Alstom de sa branche énergie et incertitudes sur le maintien de la position dans Alstom ;
- Pour 2014, attentes de la poursuite du redressement de la rentabilité opérationnelle, grâce à une tenue des marges dans la construction et l'immobilier, à une légère hausse des marges dans les routes et à un net redressement dans les télécoms et les médias ;
- Valeur non opéable, la famille fondatrice détenant encore 20,5 % des actions (29,2 % des droits de vote) et les salariés 23,7 % (28,7 %).
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Construction - BTP
La Fédération française du bâtiment (FFB) estime que l'activité du secteur devrait encore baisser de 0,4% cette année. Après quatre ans d'une baisse continue des effectifs salariés en France, la FFB anticipe un net ralentissement de la destruction d'emplois cette année. 7.000 postes disparaitraient contre plus de 25.000 en 2013. La FFB se félicite de certaines dispositions de la loi sur l'accès au logement et la rénovation urbaine (Alur), comme le plan local d'urbanisme intercommunal (PLUI). Néanmoins, il en déplore d'autres, tel que l'encadrement des loyers. Dans un environnement de plus en plus difficile, les entreprises pourraient recourir davantage à des travailleurs détachés, venant d'autres pays de l'Union européenne. La FFB rappelle qu'en 2013, 120.000 travailleurs détachés existaient en France, dont un tiers dans le bâtiment, contre seulement un millier en 2000.