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Pendant ces dernières années la technique du « vends en Mai et vas-t-en » a débuté comme une détonation, car une correction frappe le marché avec vengeance. L’année dernière ce n’est pas arrivé et cette année, alors que la fébrilité de l’été est une évidence, il y aura un effondrement du marché.
Quelque chose a changé.
La tendance est votre amie jusqu’à ce qu’au dernier tournant, comme ils le disent. Le dernier tournant est quand la tendance change. Ça se produit quand il y a eu un renversement systémique et qu’un point de basculement a été passé. Une nouvelle tendance est complexe à rapidement repérer car au début il n’y a pas beaucoup de tendance à prévoir. Cependant, un signe qui réagit différemment est un indice qu’une nouvelle ère peut commencer. L’absence d’une correction de Mai apparaît comme un tel signal.
Ceci est particulièrement mis en évidence par un Krach en Mai – mais pas une personne ne s’y attendait. C’est sur le marché action de Dubai sur lequel il y a eu une des plus grandes croissances l’année dernière. C’est dans le manuel, le Krach de Mai a eu lieu au bon moment mais au mauvais endroit ; la correction de l’Europe et des USA attendu s’est déplacé dans les pays en développement.
Dans mon modèle de marché le combat entre les pays développés et les pays en développement est la clé de voûte de l’économie globalisé, et la balance s’est renversé il y a 18 mois. Avant cette date, le boom était dans les pays en développement et le déclin dans les pays développés. Maintenant les pays développés sont dans une reprise et les pays en développement sont dans un déclin. Le mécanisme inondant d’argent les pays en développements est en retrait et toute cette liquidité se retirent des pays en développements.
Soudainement le génie des BRIC ressemblent comme à un tas de de mauvais gouvernement corrompu, il semble que la mauvaise croissance des économies de l’ouest est sur le chemin de la guérison. Donnez-leur une année et l’ouest se proclamera être un génie et l’inarrêtable mastodonte qu’étaient les pays en développement seront oubliés, ils seront revus comme étant l’irrémédiable monde sous-développés une nouvelle fois.
Ça ne durera pas, bien sûr, et la balance se renversera encore tant que les pays en développement ne rattrapent pas les pays développés, mais il y a un autre cycle à l’œuvre.
Jusqu’à maintenant, il y a un boom et une bulle en préparation aux USA et en Europe. Les bons moments se renverseront encore. Le dernier boom et bulle sur le marché action a eu lieu il y a presque 15 ans, donc les gens ont oublié à quoi ressemble un vrai boom. Il y a une chance que le marché puisse pour cette raison être dans une grosse croissance et c’est intéressant de regarder dans l’histoire du marché des BRIC pour avoir une certaine idée de jusqu’où les marchés peuvent aller dans une réelle bulle financière.
L’Amérique et l’Europe ne sont pas le Japon, ils ne toléreront pas une génération de déflation, et toute leurs infrastructures ne peuvent pas résister à une déflation récessioniste continu. L’Amérique a un avantage avec sa gigantesque stratégie expansionniste et c’est ce qui conduit les marchés des pays développés dans un boom. Cette stratégie expansionniste est ce qui ressuscite l’activité économique à l’ouest et c’est ce qui semble conduire à un boom dans les économies domestiques.
Même avec le marché US aussi haut depuis jamais, cet été pourrait être la fin du début de la croissance plutôt que le début de la fin de celui-ci. Il y a peu d’indications sur la façon dont les choses vont se dérouler. La manière pour faire de l’argent sera quelque peu délicat car dans un marché en bulle il y a qu’une seule réelle décision : quand est qu’il faut sauter du train hors de contrôle. Pour l’instant il se peut que ça soit dans longtemps, mais à un certain moment dans toute période de croissance vous regardez vos profits et vous réfléchissez à ce qu’est devenu quelqu’un d’habile comme vous. C’est à ce moment que vous devriez pensez à vendre.
Comme les sages disent, vous ne devriez jamais mélanger votre cerveau avec une bulle financière – et il y a une chance que ce qui va suivre feront sentir que toutes les bulles sont très ingénieuses.
