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L’un des plus grands économistes dit que : « quand l’Amérique attrape la rhume, le monde a une pneumonie ». Comme on le dit, il y a une contrepartie « quand l’Amérique prends un remède économique, le monde a une overdose ». Le remède que l’Amérique prend est de l’argent pas cher et qui inonde le monde. Le mal des Etats-Unis n’est pas soigné, mais les effets de la maladie sont atténués par la production d’un grand montant d’argent.
L’argent est appelé liquidité de nos jours. Vous pouvez penser que créer de la liquidité semble mieux que d’imprimer de la monnaie, dans le même genre «un homme entrant dans la banque demandant vigoureusement de la liquidité » semble mieux qu’un «voleur allant dans une banque, braquant l’employé de banque et demandant un sac rempli de billet de 100$.»
Le problème sous-jacent des Etats-Unis et pour ce qui compte le plus pour l’Europe est l’immense balance commercial déficitaire qui pompe la richesse des pays développés vers les comptes des pays en développements. Tout l’assouplissement quantitatif (quantitative easing) que vous voyez est du papier au-dessus d’un gouffre d’un billion de dollar d’année d’échange commercial déficitaire qui draine la richesse hors des Etats-Unis jusqu’au pays en développement. L’assouplissement quantitatif (quantitative easing) est une dévalorisation qui transfère la richesse et équivaut à une dilution de la valeur du dollar hors des Etats-Unis.
Le problème est alors que l’attention est sur le faible taux d’intérêt et de faire repartir la croissance interne, l’attention n’est pas porté sur le rééquilibrage de la balance commerciale déficitaire ce qui conduit les pays développés à s’appauvrir d’environ 100$ milliards par mois. Cette nouvelle liquidité des Etats-Unis s’est envolé par la porte directement dans les bras des pays en développement mais comme le flot d’argent est en train de s’arrêter, les bons moments pour les économies émergentes aussi. Sans le déversement d’océans d’argent des Etats-Unis, les difficultés économiques sont de retour, mais la croissance économique domestique ciblée commence à s’enflammer : les bons moments sont de retour aux Etats-Unis et son partenaire européen le Royaume-Uni.
Pendant ce temps en Europe, la puissance financière de l’Allemagne est à la barre. Ce n’est pas une nation déficitaire et elle ne conduit pas sa croissance au ralentissement. Cependant, alors qu’elle conduit effectivement la politique financière en Europe, ses partenaires ne sont pas aussi austères et ils tordent le bras des Allemands pour faire marcher la planche à billet. Ils ont lentement mais sûrement desserré les cordons de la bourse. Ceci verra l’euro tomber à un niveau pré-krach et il y aura une croissance dans l’ensemble de l’économie européenne.
Alors que la nouvelle forme d’inflation est basse en Europe, l’ancienne inflation est rampante. Un panier de consommation standard des années 70 a vu son prix explosé, en général le pauvre dépense son argent dans ce type de panier. Comme les écrans plats et les téléphones mobiles dissimulent les chiffres globaux, les biens immobiliers ont explosé dans leur coût.
Jusque-là les pays développés ont obtenu par ce tour de main que le moteur des bons moments puisse être soutenu politiquement parce que pour l’instant, du moins, personne ne pointe que les choses essentielles de la vie ont été dans une spirale de coût ascendant et que les travailleurs ont besoin de plus d’argent pour se maintenir. En tant que tel, un effondrement des années 70 a été évité pour le moment.
Donc, en effet, le monde est dans un renversant d’un boom dans les pays en développement à une faillite. Comme c’est la clé de voûte de l’économie, les pays développés se relèvent de la faillite vers un boom et comme le vieux monde s’élève il exercera une pression baissière sur les pays en développement.
Cependant, le gigantesque transfère de richesse de l’Amérique et dans une moindre mesure celui de l’Europe continuera, réduisant l’écart à un niveau fondamental d’un déséquilibre commercial à la fois. C’est probablement une bonne chose pour les pauvres du mondes, même si sa vient aux prix d’un coût de la vie au standard de la classe ouvrière occidental. Comme les occidentaux savourent une période de meilleure condition économique, personne ne va prendre la peine de s’intéresser aux problèmes sous-jacents de l’occident. Ils sont profonds.
Cela peut être une bonne nouvelle pour le monde mais à un niveau individuel la conséquence peut s’avérer désastreuse. Comme tout retraité s’appuyant sur les obligations trouve sans aucun doute que le résultat des politiques macro-économiques de l’ouest le conduit vers un avenir plus pauvre et plus inquiétant que prévu.
Une croissance dans les économies des pays développés dans les années à venir ne sera pas nécessairement une bonne nouvelle pour vous le particulier. En tant que tel, le plan d’ensemble est la clé pour ceux qui veulent bien faire de bonnes nouvelles, tout en évitant l’inconvénient de l’évolution à long terme qui sont sur leur chemin.
Les mastodontes économiques ne font pas attention aux particuliers et en tant que telle nous avons tous besoin de garder un œil attentif sur eux.
