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Comme je l’écris, je pense que les marchés américains et européens sont sur le point de connaitre une grande correction et peut être bien un crash. Une correction est une baisse d’au moins 10% et un crash est une chute de 25%.
Comme une note de côté, méfiez-vous de ce qui suit. Lorsque le marché est en baisse de 10% les médias disent souvent que «Le marché est entré dans une correction ». Lorsque le marché a chuté de 25%, « le marché s’effondre ». Ceci est faux – il n’est pas en cours d’effondrement, c’est fini ; le marché a corrigé ou s’est effondré.
La différence est que, vous vendez quand un marché s’effondre, et vous achetez quand il s’est effondré. Lorsque le marché s’effondre et ne baisse que de 5%, vous feriez bien de vendre; quand il est en baisse de 25%, vous ne devriez pas vendre, vous devriez probablement penser à acheter. En tant que tel, en prenant l’avis des médias qui parlent de ce qui s’est passé comme si cela se passait maintenant, est dangereux pour vos investissements. C’est comme essayer de conduire en regardant dans le rétroviseur.
Donc à présent, les marchés américains et européens ne sont pas vraiment à la baisse, mais il semble très probable qu’ils aient franchi le sommet de la montagne russe de la bourse, et pourraient se diriger vers une grosse chute.
Cependant, au moment où vous lirez cet article, il est possible que ce soit terminé, ou alors j’aurai la preuve que je me suis trompé ou que j’aurai été trop pessimiste. Ce serait bien d’avoir une boule de cristal parfaite et de lire l’avenir comme Nostradamus, mais je ne suis pas un diseur de bonne aventure.
Les leçons que les investisseurs ont besoin d’apprendre sont : savoir comment repérer une bulle, et quand vendre.
Les bulles se forment lorsque les tendances à long terme s’établissent, et lorsqu’un grand groupe de personnes font la tendance et en dépendent pour vivre. Cela pourrait être des investissements boursiers, immobiliers, ou tout autre objet commercial. Une bulle est provoquée par la même psychologie humaine que la mode, mais le pilote n’est pas assez beau pour attirer les autres ; c’est ce que j’appelle faire de l’argent.
Un imbécile peut gagner beaucoup d’argent dans une bulle, et beaucoup en gagnent. Les personnes intelligentes peuvent devenir très riches en effet. Ils gagnent de l’argent en jouant au jeu, et plus ils jouent, plus ils gagnent. Ce comportement est devenu la force motrice de la bulle, et plus il y a des joueurs inexpérimentés qui rejoignent la partie, plus la bulle se gonfle. Et puisque le jeu dépend de ceux qui gagnent des prix élevés, les prix augmentent sans aucun lien avec les fondamentaux à long terme puisque les joueurs montent dans un cercle vertueux d’un auto-support de Ponzi.
Puisque les prix ne peuvent pas continuer à monter, on atteint un point où la peur de la perte prend la relève sur la peur de rater le résultat, et tout le monde se retrouve dans la panique de la vente. Un effondrement en découle. Les titres qui étaient cher avant la crise deviennent moins chers. Si vous achetez après un effondrement, vous ferez une bonne affaire.
Donc, comment repérer une bulle ?
- Les prix ne reflètent pas les valeurs fondamentales.
- La hausse des prix fait monter les prix encore plus haut.
- Il y a une très bonne raison qu’il y ait eu un boom des prix avant que ce boom devienne une bulle.
- Les imbéciles gagnent beaucoup d’argent
- Les prix montent très vite, et les taux connaissent une accélération rapide.
Mais les bulles ne durent pas seulement des jours, elles peuvent durer des mois, voire des années. Alors, comment reconnaît-on un crash?
- Les prix n’ont pas de sens quand ont les comparent a des choses semblables sur d’autres places.
- Les personnes n’ayant pas d’argent et d’idées tentent de rejoindre la partie. Bénissez-les, votre grand-mère par exemple.
- La tendance de la hausse des prix commence à s’arrêter ou à s’inverser.
- La tendance de la hausse des prix s’éloigne de sa trajectoire historique et personne ne dit rien.
- Les prix commencent à monter et descendre de façon giratoire et imprévisible, alors qu’ils étaient lisses au départ.
Les bulles n’éclatent pas dans la nuit, donc quand vous les voyez arriver en phase terminal, vous pouvez sortir du marché d’une manière ordonnée, et manquer la plus grosse baisse. Même après le crash, vous avez le temps de faire des bonnes affaires.
Pendant ce temps, l’assouplissement quantitatif des USA se termine avec 1 milliard de dollars de soutien sur une année pour arrêter la chute des actifs. C’est la cause fondamentale de la fin de la crise post-crédit dans la bulle des USA et de l’Europe, et une fois que le marché aura corrigé ou planté, ce sera la cause fondamentale, toutes les histoires aléatoires présentés ne peuvent être expliqué.
Le marché s’effondre, il s’est effondré, et il va s’effondrer, c’est une chose certaine dans le monde des investissements.
