Engie SA (EU:ENGI) a publié des résultats du troisième trimestre plus faibles qu’attendu, avec un EBIT hors nucléaire en deçà des prévisions. Malgré cela, le groupe énergétique français a confirmé ses objectifs pour l’exercice 2025 dans le haut de la fourchette, soutenu par une génération de trésorerie solide et une gestion financière rigoureuse sur les neuf premiers mois de l’année.

L’EBIT hors nucléaire s’est établi à 1,25 milliard d’euros au troisième trimestre, un chiffre inférieur de 7 % au consensus du marché et de 17 % aux estimations de Jefferies. Ce recul s’explique principalement par des performances plus faibles dans les activités renouvelables, de détail et B2B, partiellement compensées par de bons résultats dans les réseaux régulés.

Sur les neuf premiers mois de 2025, l’EBIT hors nucléaire a atteint 6,3 milliards d’euros, en baisse organique de 7,3 % sur un an, tandis que l’EBITDA hors nucléaire a reculé de 6,2 % à 9,8 milliards d’euros. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 52,8 milliards d’euros, en hausse de 0,2 % en données publiées et de 1,8 % en organique. Le flux de trésorerie opérationnel a atteint 11,4 milliards d’euros, contre 11,8 milliards sur la même période de 2024.

La dette nette économique a diminué de 1,4 milliard d’euros pour s’établir à 46,4 milliards au 30 septembre, soit un ratio d’endettement de 3,2 fois. En revanche, la dette financière nette a augmenté de 2,7 milliards pour atteindre 36 milliards d’euros, en raison de 5,6 milliards d’investissements, 4,4 milliards de dividendes versés et 4,5 milliards de paiements liés au nucléaire en Belgique.

Engie a confirmé ses prévisions pour 2025, visant un EBIT hors nucléaire dans la moitié supérieure de la fourchette de 8 à 9 milliards d’euros, et un résultat net récurrent part du groupe dans le haut de la plage de 4,4 à 5 milliards d’euros. Le groupe a également resserré la fourchette de ses charges financières nettes récurrentes entre 1,9 et 2,1 milliards d’euros, contre 2 à 2,2 milliards précédemment.

La directrice générale Catherine MacGregor a déclaré : « Engie a affiché une performance solide sur les neuf premiers mois de l’année, malgré un environnement de marché marqué par la baisse des prix de l’énergie. Notre génération de trésorerie reste très élevée, à 11,4 milliards d’euros, ce qui illustre la robustesse de notre modèle de service public et la qualité de nos résultats. Notre plan de performance a démarré très positivement, avec une contribution de près de 500 millions d’euros sur neuf mois. »

Jefferies a qualifié les résultats de « mitigés », tout en soulignant que la confirmation des objectifs offrait une meilleure visibilité pour la fin de l’année. La société de courtage a ajouté que la faiblesse du troisième trimestre semblait liée à des effets de calendrier susceptibles d’entraîner un rebond au quatrième trimestre.

À fin septembre, les capacités d’énergies renouvelables et de stockage d’Engie atteignaient 55 gigawatts, avec 6 gigawatts supplémentaires en construction. Le groupe a signé 3,1 gigawatts de nouveaux contrats d’achat d’électricité, dont un accord solaire de 600 mégawatts avec Meta au Texas et un contrat de 15 ans avec Apple en Italie pour de nouveaux projets éoliens et agrivoltaïques.

En Belgique, le réacteur Doel 4 a été reconnecté au réseau avec plusieurs semaines d’avance en octobre, après le redémarrage de Tihange 3 en juillet. Engie a également effectué le dernier paiement à l’État belge pour le transfert des passifs liés aux déchets nucléaires, clôturant ainsi les accords relatifs à son programme d’extension nucléaire.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.
Certaines parties de ce contenu peuvent avoir été générées ou assistées par des outils d’intelligence artificielle (IA) et ont été vérifiées pour en garantir l’exactitude et la qualité par notre équipe éditoriale.