Les prix de l’or ont progressé lors des échanges asiatiques mercredi, soutenus par un regain d’appétit pour les actifs refuges dans un contexte de préoccupations croissantes concernant les pressions budgétaires dans les économies développées, particulièrement au Japon.

Les doutes persistants quant à un éventuel assouplissement monétaire de la Réserve fédérale en décembre — combinés à des signes préliminaires de faiblesse du marché du travail américain et à l’attente de la publication des minutes de la réunion d’octobre — ont également contribué à la hausse de l’or.

Le dollar s’est stabilisé après son récent rebond, ce qui a apporté un soutien supplémentaire aux métaux. Parallèlement, la forte baisse des marchés boursiers mondiaux, alimentée par les inquiétudes liées aux valorisations élevées du secteur technologique, a stimulé la demande d’or. Les investisseurs attendent désormais les résultats de NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) pour orienter davantage le sentiment.

À 00h54 ET (05h54 GMT), l’or au comptant gagnait 0,6% à 4 092,51 $ l’once, tandis que les contrats à terme de décembre avançaient de 0,7% à 4 093,79 $.

Montée des flux refuges face aux tensions budgétaires du Japon

Une forte envolée des rendements des obligations d’État japonaises — en particulier sur les maturités longues — a ravivé les inquiétudes concernant l’augmentation des dépenses publiques et la capacité du gouvernement de Sanae Takaichi à financer de nouveaux plans de relance.

Les marchés ont été secoués par des informations suggérant que Takaichi prépare un plan de dépenses bien plus important que prévu, estimé à environ 25 000 milliards de yens (163 milliards de dollars).

Les rendements des obligations à 20 et 30 ans ont atteint des sommets inédits depuis plusieurs décennies, tandis que le rendement à 10 ans a touché son plus haut niveau depuis la crise financière de 2008.

En tant que grand créancier mondial, l’instabilité du marché obligataire japonais — combinée à un affaiblissement de la demande des investisseurs — pourrait se répercuter sur les marchés internationaux.

Un différend diplomatique avec la Chine s’est également aggravé cette semaine à la suite des commentaires de Takaichi sur Taïwan, malgré les tentatives de Tokyo d’apaiser les tensions.

Les autres métaux précieux ont également progressé : le platine au comptant a augmenté de 0,9% à 1 547,96 $, tandis que l’argent au comptant a grimpé de 1,3% à 51,3825 $.

Attentes vis-à-vis de la Fed et pari sur un possible assouplissement

L’incertitude entourant la prochaine décision de la Réserve fédérale a continué de soutenir l’or après que les dernières données sur les allocations chômage ont mis en évidence une faiblesse persistante du marché du travail américain.

Les signaux mitigés ont légèrement renforcé les anticipations d’un mouvement accommodant en décembre, bien que le marché penche encore vers un statu quo. Selon CME FedWatch, les traders évaluent à 42,4% la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion des 10-11 décembre, contre 62,4% une semaine plus tôt.

Les investisseurs attendent désormais la publication des minutes de la réunion d’octobre. Même si les membres avaient largement soutenu une baisse de taux de 25 pb, une division plus marquée a émergé récemment concernant une nouvelle baisse potentielle en décembre.

Le long shutdown du gouvernement américain a par ailleurs réduit la disponibilité de données économiques, compliquant la tâche de la Fed — et augmentant la probabilité d’une pause prudente.

Des taux américains stables ont tendance à réduire l’attrait de l’or, qui ne génère pas de rendement, mais l’incertitude persistante continue d’alimenter la demande refuge.

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