DANONE: Résilience au premier semestre, renforcement des
fondamentaux
Résultats du 1er semestre
2020Communiqué de presse – Paris, le 30 juillet 2020
Résilience au premier semestre,
renforcement des fondamentaux
- Chiffre d’affaires de 12 189
millions d’euros au S1 : -1,1% en données
comparables, -3,6% en données publiées
- Dynamique solide au 1er trimestre ; un 2e trimestre en
repli de -5,7% en données comparables marqué par les mesures de
confinement prises à l’échelle mondiale
- Performance contrastée entre catégories et canaux de
distribution : résilience des Produits Laitiers et d’Origine
Végétale et de la Nutrition Spécialisée, en croissance au premier
semestre de +3% en données comparables et repli des Eaux à -19%
comme attendu
- Marge opérationnelle courante à 14,0% contre
14,7% l’année dernière
- Poursuite des efforts d’efficacité permettant de limiter les
effets liés au COVID-19 tout en maintenant le niveau
d’investissement dans les marques
- BNPA publié globalement stable à 1,55 € (-2%)
et BNPA courant en baisse de -10% à 1,68 €
- Gestion rigoureuse de la trésorerie permettant une
génération de free cash flow de 929 millions
d’euros
|
Commentaire d’Emmanuel Faber,
Président-Directeur Général « Le deuxième
trimestre a démarré alors que la pandémie de COVID-19 commençait à
s’étendre à l’échelle globale, contraignant près de la moitié de la
population mondiale à vivre confinée. Je voudrais remercier chacune
et chacun chez Danone pour leur incroyable mobilisation ces
derniers mois et leur engagement continu au service de l’excellence
dans l’exécution. Grâce à eux et grâce à la culture de
l’efficacité, de l’agilité et de la proximité que nous avons
renforcée dans l’entreprise ces quatre dernières années, nous avons
traversé les défis et les bouleversements de notre environnement de
façon responsable tout en maintenant la préférence pour nos marques
et en protégeant notre trésorerie lors de ce trimestre qui aura été
l’un des plus difficiles dans l’histoire de Danone.S’il reste
difficile de prévoir les conséquences de la pandémie sur
l’environnement macroéconomique et les habitudes de
consommation pour le reste de l’année du fait de conditions de
déconfinement encore incertaines, nous sommes confiants que le
deuxième trimestre aura été le trimestre le plus difficile de
l’année et qu’une amélioration séquentielle sera visible au second
semestre. Dans notre adaptation à ce nouveau monde créé par le
COVID, nous gardons comme cap l’ambition d’une croissance
supérieure durable et rentable et celle de montrer la voie pour
partager la valeur créée dans un monde où les préoccupations
sanitaires, sociales et environnementales guident nos actions et
celles de nos marques. »
Chiffres clés du premier semestre 2020 |
En millions d’euros sauf mention contraire |
S1 2019 |
S1 2020 |
Variation en données publiées |
Variation en données comparables |
Chiffre d’affaires |
12 648 |
12 189 |
-3,6% |
-1,1% |
Résultat opérationnel courant |
1 858 |
1 702 |
-8,4% |
-8,7% |
Marge opérationnelle courante |
14,7% |
14,0% |
-72 pb |
-120 pb |
Produits et charges opérationnels non courants |
(314) |
(123) |
+192 |
|
Résultat
opérationnel |
1
543 |
1
580 |
+2,3% |
|
Marge opérationnelle |
12,2% |
13,0% |
+76 pb |
|
Résultat net courant – Part du Groupe |
1 221 |
1 100 |
-9,9% |
|
Résultat net non courant – Part du Groupe |
(186) |
(86) |
+101 |
|
Résultat net – Part du Groupe |
1 035 |
1 015 |
-1,9% |
|
BNPA courant (en €) |
1,87 |
1,68 |
-10,1% |
|
BNPA (en €) |
1,58 |
1,55 |
-2,2% |
|
Free cash flow |
1 083 |
929 |
-14,3% |
|
Trésorerie provenant de l’exploitation |
1 435 |
1 305 |
-9,1% |
|
Toutes les références aux variations en données
comparables, résultat et marge opérationnels courants, résultat net
courant, taux d’imposition courant, BNPA courant, free cash flow et
dette financière nette, correspondent aux indicateurs non définis
par les normes IFRS. La définition de ces indicateurs ainsi que
leur rapprochement avec les états financiers sur l’ensemble des
périodes présentées figurent en pages 6 à 9 ci-après.
I. RESULTATS
DU PREMIER SEMESTRE 2020
Chiffre d’affaires du deuxième trimestre
et du premier semestre
Au premier semestre 2020, le
chiffre d’affaires consolidé s’est établi à 12,2 milliards d’euros,
en baisse de -1,1% en données comparables, avec des volumes stables
(+0,1%) et une baisse en valeur de -1,3% reflétant les effets mix
en termes de canaux et de formats dans les Eaux. En données
publiées, le chiffre d’affaires est en baisse de -3,6%, incluant
(i) un effet de changement de périmètre (-0,8%), principalement lié
à la déconsolidation d’Earthbound Farm à partir du 1er avril 2019,
(ii) un effet négatif de la variation des taux de change (-2,1%),
reflétant principalement le décrochage des monnaies en Amérique
Latine et en Russie par rapport à l’euro depuis le début de l’année
et enfin (iii) une contribution organique de l’Argentine à la
croissance de +0,4%.
Après une forte dynamique au premier trimestre
avec des ventes en hausse de +3,7%, les ventes ont été en repli de
-5,7% au deuxième trimestre en données
comparables, affectées par l'expansion de la pandémie de COVID-19
dans de nouvelles régions, notamment en Amérique latine, par le
déstockage des achats de précaution enregistrés au premier
trimestre et par le plein effet sur le trimestre de la fermeture
des circuits hors domicile.
En millions d’eurosExcepté % |
T22019 |
T2 2020 |
Variation données publiées |
Variation données comparables |
Variation volumes |
S12019 |
S12020 |
Variation données publiées |
Variation données comparables |
Variation volumes |
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
3
283 |
3
238 |
-1,4% |
+1,6% |
+1,8% |
6
600 |
6
599 |
-0,0% |
+3,1% |
+2,3% |
Nutrition Spécialisée |
1
866 |
1
792 |
-4,0% |
-2,2% |
-3,7% |
3
696 |
3
739 |
+1,2% |
+2,7% |
+0,8% |
Eaux |
1 346 |
925 |
-31,3% |
-28,0% |
-12,0% |
2 352 |
1 851 |
-21,3% |
-19,1% |
-6,8% |
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
3
471 |
3
352 |
-3,4% |
-3,5% |
-1,1% |
6
851 |
6
822 |
-0,4% |
+0,5% |
+2,1% |
Reste du Monde |
3 025 |
2 602 |
-14,0% |
-8,2% |
-3,9% |
5 797 |
5 368 |
-7,4% |
-3,1% |
-1,7% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TOTAL |
6 496 |
5 954 |
-8,3% |
-5,7% |
-2,6% |
12 648 |
12 189 |
-3,6% |
-1,1% |
+0,1% |
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et
Canada
Les dynamiques de croissance ont été
contrastées entre les catégories et les canaux de distribution du
portefeuille au cours du premier semestre. Les pôles
Produits Laitiers et d’Origine Végétale et Nutrition Spécialisée,
qui représentent 80% du chiffre d’affaires de l’entreprise, ont
enregistré une croissance solide, tandis que les ventes du pôle
Eaux ont baissé de -19%. En dehors des Eaux, la croissance des
ventes en données comparables de l’entreprise a été de +3,0% au S1
et de +0,2% au T2. La performance par canal a également été très
contrastée, les ventes en e-commerce ayant progressé de +30% au S1,
tandis que les ventes dans les canaux hors domicile, représentant
11% du chiffre d’affaires de l’entreprise en 2019, ont baissé de
-30% en données comparables.
Au niveau régional, l'Europe et
l'Amérique du Nord ont affiché des ventes stables (+0,5%) au
premier semestre, avec un repli de -3,5% au deuxième trimestre
après un fort démarrage de l’année. L'Amérique du Nord, premier
marché de Danone, a continué à enregistrer une dynamique solide au
T2, tandis que les ventes en Europe ont baissé, affectées par le
déstockage des achats de précaution enregistrés au mois de mars et
par la baisse des ventes dans les circuits de consommation hors
domicile dans les Eaux. Dans le Reste du Monde, alors que la
tendance observée dans la zone CEI et en Chine a été globalement en
ligne avec le trimestre précédent, le chiffre d’affaires a
fortement diminué dans d'autres régions clés où la pandémie de
COVID-19 a poursuivi son expansion, notamment en Amérique latine,
en Indonésie et en Afrique.
Marge opérationnelle
courante
Le résultat opérationnel courant de Danone s'est
établi à 1,7 milliard d'euros au premier semestre. La marge
opérationnelle courante s’élève à 14,0%, en baisse de 72
points de base par rapport à l’année dernière. Cette baisse inclut
l’impact négatif pour 93 points de base des coûts supplémentaires
directement liés au COVID-19 qui ont été engagés au cours du
semestre pour assurer la sécurité des salariés et le maintien de la
chaîne d’approvisionnement. Ces coûts s’élèvent à 114 millions
d'euros et comprennent environ 40 millions d'euros de coûts
sanitaires (achat de masques, gants, gel hydroalcoolique et tests),
environ 35 millions d'euros de donations et primes spécifiques
versées aux 60 000 salariés qui ont continué à travailler sur site
pendant les périodes de confinement imposées par la pandémie, et
environ 40 millions d'euros de coûts logistiques supplémentaires
liés notamment à l'adaptation des entrepôts et aux surcoûts en
termes de transport.
Sans ces coûts, la marge opérationnelle courante
aurait été en hausse pour atteindre 14,9%, malgré un levier
opérationnel en baisse et un effet mix de -80 pb sur la période
provenant principalement du pôle Eaux. Pour compenser ces effets
défavorables, l’entreprise a intensifié ses efforts en matière
d’efficacité et de maîtrise des coûts. La baisse des dépenses
marketing a été limitée (-23 pb sur le semestre) pour soutenir la
compétitivité de nos marques. La marge opérationnelle publiée
inclut par ailleurs un effet positif de changement de périmètre
(+20 pb) et de devises (+33 pb), ainsi qu’un impact légèrement
négatif de -6 pb de l’Argentine sur la marge.
La marge opérationnelle courante continuera de
refléter au second semestre des coûts additionnels liés au
COVID-19, un effet mix défavorable et des investissements en hausse
alors que l’entreprise voit dans la crise un levier pour accélérer
la transformation qui avait été engagée pour renforcer son
modèle.
Résultat opérationnel courant
(m€) et marge opérationnelle courante (%) |
S1 2019 |
S1 2020 |
Variation |
m€ |
Marge (%) |
m€ |
Marge (%) |
En
données publiées |
En
données comparables |
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
EDP |
621 |
9,4% |
598 |
9,1% |
-35
pb |
-83 pb |
Nutrition Spécialisée |
934 |
25,3% |
987 |
26,4% |
+113
pb |
+54 pb |
Eaux |
303 |
12,9% |
117 |
6,3% |
-655 pb |
-638 pb |
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
942 |
13,8% |
880 |
12,9% |
-85
pb |
-110 pb |
Reste du Monde |
915 |
15,8% |
822 |
15,3% |
-48 pb |
-126 pb |
|
|
|
|
|
|
|
TOTAL |
1 858 |
14,7% |
1 702 |
14,0% |
-72 pb |
-120 pb |
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et
Canada Performance par pôle
§ PRODUITS LAITIERS ET D’ORIGINE VEGETALE
(EDP)
Le pôle Produits Laitiers et d’Origine
Végétale (EDP) a affiché une croissance des ventes de
+3,1% au S1 2020 en données comparables, et la marge est restée
supérieure à 9%. Après un fort premier trimestre, EDP a maintenu
une bonne dynamique des ventes au deuxième trimestre, en hausse de
+1,6% en données comparables, dont une augmentation de +1,8% des
volumes et une baisse de -0,2% en valeur. L'Europe et l'Amérique du
Nord ont affiché une croissance solide, reflétant la bonne
résilience des Produits Laitiers, en croissance modérée au T2, et
une pénétration accrue des Produits d’Origine Végétale, de nouveau
en croissance à deux chiffres ce trimestre. Dans le reste du monde,
les ventes dans la zone CEI ont été globalement similaires à celles
du T1, tandis qu'en Amérique latine et en Afrique, elles ont
enregistré un repli de près de -10%, les restrictions sanitaires
mises en œuvre au T2 ayant affecté les ventes dans les magasins de
proximité traditionnels - le plus grand canal de distribution dans
ces régions.
§ NUTRITION SPECIALISEE
Le pôle Nutrition Spécialisée a
enregistré une croissance des ventes de +2,7% au S1 2020 en données
comparables. La marge s'est améliorée de +113 pb pour atteindre un
niveau record de 26,4%, grâce aux synergies résultant de
l'intégration des activités de Nutrition Infantile et de Nutrition
Médicale.Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires a baissé de
-2,2% en données comparables. Le prix moyen au kg a continué
d’augmenter de +1,5% grâce à la poursuite de la premiumisation du
portefeuille. Les volumes ont baissé de -3,7%, principalement en
Europe, avec des ventes en baisse d’environ -10%, en raison d’un
déstockage important qui a suivi un mois de mars au cours duquel
les ventes avaient augmenté de façon exceptionnelle, de plus de
+30%. Les ventes totales en Chine sont restées globalement stables,
avec une bonne performance de l’activité Nutrition pour Adultes, et
des ventes en Nutrition Infantile toujours affectées par la
fermeture de la frontière de Hong-Kong et le maintien des
restrictions de voyage. L’entreprise continue de se développer dans
le pays sur le segment ultra-premium avec l'introduction de
nombreuses innovations au cours du trimestre, notamment la gamme
Aptamil Essensis. Ailleurs, l'entreprise a continué de bénéficier
d'une forte dynamique, notamment en Asie du Sud-Est.
§ EAUX
Les ventes du pôle Eaux ont
diminué de -19,1% au S1 2020 en données comparables. La marge s’est
établie à 6,3%, pénalisée par une réduction du levier opérationnel,
des effets mix défavorables en termes de canaux de distribution et
de formats, et par des coûts additionnels liés au COVID-19.Au
deuxième trimestre, le chiffre d'affaires a enregistré un repli de
-28,0% en données comparables, avec une baisse de -12,0% des
volumes et de -16,1% en valeur. Au niveau géographique, les ventes
se sont détériorées dans toutes les régions compte tenu de
l’expansion de la pandémie dans des zones qui en avaient été
jusqu’alors relativement épargnées, sauf en Chine où la dynamique
des ventes de la marque Mizone s’est améliorée par rapport au
niveau de -40% enregistré au T1 mais est restée significativement
négative compte tenu d’un taux de trafic des consommateurs encore
en-deça des niveaux pre-COVID. En termes de format, les bonbonnes
et les grands formats d’eaux ont connu une croissance de +12% au
niveau mondial au T2, tandis que les petits formats, notamment les
aquadrinks, ont été fortement touchés par le manque de
consommateurs hors de leur domicile. Au global, les canaux de
distribution hors domicile, qui représentent habituellement près de
45% des ventes du pôle Eaux au second trimestre, ont enregistré une
chute des ventes de près de 50%, expliquant l’essentiel de la
baisse enregistrée ce trimestre.
Résultat net et bénéfice net par
action
Les Autres produits et charges
opérationnels ont diminué à -123 millions d'euros, contre
-314 millions d'euros l'année précédente, qui intégrait une perte
exceptionnelle liée à la vente d'Earthbound Farm. Ce montant
comprend principalement des dépenses liées à certains coûts de
réorganisation dans les pôles Produits Laitiers et d’Origine
Végétale et Nutrition Spécialisée. La marge opérationnelle publiée
est par conséquent en hausse de +76 pb, passant de 12,2% à
13,0%.
Les coûts financiers nets ont
diminué de 12 millions d'euros pour atteindre 170 millions d'euros,
compte tenu des émissions obligataires réalisées au cours du
semestre à des taux attractifs, et d’effets de change favorables.
Le taux d'imposition courant s’est maintenu à
27,0%, en ligne avec l'année précédente. Le résultat net
courant des sociétés mises en équivalence a diminué de 51
millions d'euros à 21 millions d'euros, reflétant la détérioration
des performances de Mengniu et Yashili en Chine. La part
des intérêts minoritaires courant a diminué de 13 millions
d'euros par rapport au S1 2019, reflétant une détérioration de la
performance au sein des entités détenues par des minoritaires,
notamment celle d’Aqua en Indonésie.
En conséquence, le BNPA courant
s'est établi à 1,68 €, en baisse de -10% par rapport à l'année
dernière, mais le BNPA publié a diminué plus
légèrement (-2% à 1,55 €), les éléments non courants ayant baissé
d’environ 100 millions d'euros au total, de -186 millions d’euros à
-86 millions d’euros.
|
S1 2019 |
S1 2020 |
|
(en millions
d’euros excepté %) |
Courant |
Non-courant |
Total |
|
Courant |
Non-courant |
Total |
|
Résultat opérationnel courant |
1 858 |
|
1 858 |
|
1 702 |
|
1 702 |
|
Autres
produits et charges opérationnels |
|
(314) |
(314) |
|
|
(123) |
(123) |
|
Résultat opérationnel |
1 858 |
(314) |
1 543 |
|
1 702 |
(123) |
1 580 |
|
Coût de
l’endettement financier net |
(118) |
|
(118) |
|
(110) |
|
(110) |
|
Autres produits et charges financiers |
(65) |
0 |
(65) |
|
(60) |
0 |
(60) |
|
Résultat avant impôts |
1 675 |
(314) |
1 361 |
|
1 532 |
(123) |
1 410 |
|
Impôt sur les
bénéfices |
(453) |
126 |
(327) |
|
(414) |
36 |
(378) |
|
Taux d’imposition effectif |
27,0% |
|
24,0% |
|
27,0% |
|
26,8% |
|
Résultat net des sociétés intégrées |
1 222 |
(188) |
1 034 |
|
1 118 |
(86) |
1 032 |
|
Résultat net
des sociétés mises en équivalence |
51 |
1 |
51 |
|
21 |
0 |
22 |
|
Résultat net |
1 273 |
(187) |
1 085 |
|
1 139 |
(86) |
1 053 |
|
• Part du
groupe |
1 221 |
(186) |
1 035 |
|
1 100 |
(86) |
1 015 |
|
• Part des intérêts minoritaires |
52 |
(1) |
51 |
|
39 |
(0) |
39 |
|
BNPA (€) |
1,87 |
|
1,58 |
|
1,68 |
|
1,55 |
|
Flux de trésorerie et
endettement
Le free cash flow s'est établi
à 929 millions d'euros au premier semestre, en baisse de -14,3% par
rapport à l'année précédente, reflétant la contraction de la
performance opérationnelle, un besoin en fonds de roulement
détérioré par une augmentation des stocks et par un soutien
financier aux partenaires, et des investissements en hausse,
représentant 3,1% des ventes au S1 contre 2,8% l'année
dernière.
Au 30 juin 2020, la dette nette de
Danone s’est établie à 13,5 milliards d’euros, en hausse
de 674 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2019, intégrant
la dette relative au paiement du dividende au titre des résultats
2019 aux actionnaires de Danone, pour un montant de 1,4 miliard
d’euros.
II.
PERSPECTIVES
L’activité reste difficile à prévoir au second
semestre, alors que le contexte reste volatil et que de grandes
incertitudes demeurent quant à la gravité, la durée et les
conséquences de la pandémie sur l’environnement macroéconomique,
les conditions de déconfinement, les habitudes de consommation pour
le reste de l’année. Danone n'est par conséquent pas en mesure de
fournir à ce stade une mise à jour de ses perspectives financières
pour l'année 2020.
III.
OPÉRATIONS FINANCIÈRES ET ÉVÉNEMENTS IMPORTANTS SUR LA
PÉRIODE
- 5 mai 2020 : Danone a annoncé la nomination de
Shane Grant en tant que Directeur Général de Danone North America,
à compter du 11 mai 2020, pour diriger l'activité EDP sur ce
marché.
- 3 juin 2020 : Danone a lancé une nouvelle
émission obligataire de 800 millions d’euros. Faisant suite à une
précédente émission obligataire de 800 millions d’euros réalisée
avec succès le 11 mars dernier, l’opération a permis à Danone de
tirer parti de conditions de marché favorables pour continuer à
accroître sa flexibilité financière, allonger la maturité de sa
dette et en optimiser le coût. L'émission, réalisée dans le cadre
du programme Euro Medium Term Note (EMTN) de Danone, a une maturité
de 9 ans et est assortie d’un coupon de 0,395%.
- 26 juin 2020 : A la suite de son assemblée
générale 2020, Danone est devenue la première
société cotée à adopter le statut d’"Entreprise à Mission", avec le
soutien de plus de 99% de ses actionnaires. L'assemblée générale a
approuvé toutes les autres résolutions soumises au vote, notamment
la fixation du dividende à 2,10 € par action au titre de l'exercice
2019, conformément à la recommandation du Conseil d'Administration.
- 16 juillet 2020 : Danone a annoncé une série
d'investissements pour renforcer ses capacités locales et accélérer
le développement de son pôle Nutrition Spécialisée en Chine. D’un
montant total d'environ 100 millions d'euros (790 millions de RMB),
ces investissements recouvrent la création d'un centre de recherche
en « science ouverte » situé à Shanghai, l'acquisition
d’un site local de production de lait infantile et des capacités
renforcées pour développer son offre de produits alimentaires
spécialisés à des fins médicales. Danone a également annoncé la
certification B CorpTM de sa filiale dédiée à la nutrition
infantile dans le pays, devenant ainsi la plus grande entreprise
certifiée B CorpTM en Asie. Cela porte à 24 le nombre de filiales
certifiées B Corp à ce jour, qui représentent environ 45% du
chiffre d’affaires mondial de Danone.
IV.
INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
- Les comptes consolidés résumés du 1er semestre 2020 ont été
examinés par le Conseil d’Administration réuni le 29 juillet 2020.
Des procédures d’examen limité sur les comptes consolidés résumés
ont été effectuées par les Commissaires aux comptes de Danone.
- Le rapport financier semestriel du premier semestre 2020 est
disponible sur le site internet de Danone (www.danone.com).
V. NORMES IFRS
ET INDICATEURS FINANCIERS NON DÉFINIS PAR LES NORMES
IFRS
Impacts IAS29 sur les données
publiées
Danone applique la norme IAS29 à l’Argentine
depuis le 1er juillet 2018. La norme IAS29 requiert de retraiter
les éléments non-monétaires des actifs et passifs du pays en
hyperinflation ainsi que son compte de résultat pour refléter
l’évolution du pouvoir d’achat général de sa monnaie fonctionnelle,
entrainant un profit ou une perte sur la position monétaire nette
qui est enregistrée en résultat net. De plus, les états financiers
de ce pays sont convertis au taux de clôture de la période
considérée.
Effet d’IAS29 sur les données publiées(en millions
d’€ sauf %) |
T2 2020 |
|
S1 2020 |
|
Chiffre d’affaires |
-1,5 |
|
-10 |
|
Crossance du chiffre d’affaires (%) |
-0,0% |
|
-0,1% |
|
Résultat opérationnel courant |
|
|
-11 |
|
Résultat net courant – Part du Groupe |
|
|
-14 |
|
Répartition du chiffre d’affaires au S1 2020 par
trimestre après application de l’IAS29 Le chiffre d’affaires du S1
2020 est obtenu en additionnant :
- le chiffre d’affaires du T2 2020 publié ;
- le chiffres d’affaires du T1 2020 résultant de l’application
d’IAS29 jusqu’au 30 juin au chiffre d’affaires des entités
argentines (application du taux d’inflation en Argentine jusqu’au
30 juin 2020 et conversion en euros au taux de clôture du 30 juin
2020) présentés dans le tableau ci-dessous pour information
(données non auditées).
€ millions |
T1 2020(1) |
T2 2020 |
S1 2020 |
EDP |
3
361 |
3
238 |
6 599 |
Nutrition
Spécialisée |
1
948 |
1
792 |
3 739 |
Eaux |
927 |
925 |
1 851 |
|
|
|
|
Total |
6 235 |
5 954 |
12 189 |
(1) Résulte de l’application d’IAS29 jusqu’au 30
juin 2020 au chiffre d’affaires T1 des entités argentines.
Indicateurs
financiers non définis par les normes IFRS
En raison des règles d’arrondis, la somme des
valeurs présentées peut présenter des écarts non significatifs par
rapport au total reporté.
Les variations en données
comparables du chiffre d’affaires, du résultat
opérationnel courant et de la marge opérationnelle courante
reflètent la performance organique de Danone en excluant
essentiellement l’impact :
- des variations de périmètre en calculant les indicateurs de
l’exercice considéré sur la base du périmètre de consolidation de
l’exercice précédent, le périmètre de consolidation de l’exercice
précédent et de l’exercice en cours excluant les entités argentines
depuis le 1er janvier 2019 ;
- des changements dans les principes comptables applicables
;
- des variations de taux de change en calculant les indicateurs
de l’exercice considéré et ceux de l’exercice précédent sur la base
de taux de change identiques (le taux de change utilisé est un taux
annuel prévisionnel déterminé par Danone pour l’exercice considéré
et appliqué aux deux exercices).
Passage
des données publiées aux données comparables
(en millions d’€ sauf %) |
S1 2019 |
Effets des variations du périmètre de
consolidation |
Effets des variations des taux de change et autres y
compris IAS29 |
Contribution organique de l’Argentine |
Variations en données comparables |
S1 2020 |
|
|
|
|
|
|
|
Chiffre d’affaires |
12 648 |
(0,8%) |
(2,1%) |
+0,4% |
(1,1%) |
12 189 |
Marge opérationnelle courante |
14,7% |
+20 pb |
+33 pb |
-6 pb |
-120 pb |
14,0% |
Danone a apporté des clarifications à la
définition de ses indicateurs de performance courants, sans en
modifier leur contenu ni leur mode de calcul qui sont détaillés
ci-après.
Le résultat opérationnel
courant correspond au résultat opérationnel de Danone
avant prise en compte des Autres produits et charges opérationnels.
Les Autres produits et charges opérationnels comprennent des
éléments qui, en raison de leur caractère significatif ou
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité
courante de Danone et ont une valeur prédictive limitée, altérant
l’appréciation de sa performance opérationnelle courante et son
évolution. Ils incluent principalement :
- les dépréciations d’actifs incorporels à durée de vie indéfinie
;
- les coûts relatifs à des opérations de restructurations
stratégiques et de transformation ;
- les coûts relatifs à des opérations de croissance externe
majeures ;
- les coûts (encourus ou estimés) liés à des crises et litiges
majeurs ;
- dans le cadre des normes IFRS 3 Révisée et IAS 27 Révisée, (i)
les frais d’acquisitions des sociétés dont Danone prend le
contrôle, (ii) les écarts de réévaluation comptabilisés suite à une
perte de contrôle, et (iii) les variations des compléments de prix
d’acquisition ultérieures à une prise de contrôle.
La marge opérationnelle
courante correspond au ratio résultat opérationnel courant
sur chiffre d’affaires.
Les autres produits et charges
financiers non courants correspondent aux produits et
charges financiers qui, en raison de leur caractère significatif ou
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à la gestion
financière courante de Danone. Ils incluent principalement les
variations de valeur des participations non consolidées.
Les impôts sur bénéfices non
courants correspondent aux impôts relatifs aux éléments
non courants ainsi qu’aux produits et charges d’impôts qui, en
raison de leur caractère significatif ou inhabituel, ne peuvent
être considérés comme inhérents à la performance courante de
Danone.
Le taux d’imposition courant
mesure le taux d’imposition relatif à la performance courante de
Danone et correspond au ratio produits et charges d'impôts relatifs
aux éléments courants sur le résultat courant avant impôts.
Le résultat des sociétés mises en
équivalence non courant comprend des éléments qui, en
raison de leur caractère significatif ou inhabituel, ne peuvent
être considérés comme inhérents à l’activité courante de ces
sociétés et altèrent l’appréciation de leur performance courante et
son évolution. Ils incluent principalement :
- les plus ou moins-values de cession de sociétés et de
participations mises en équivalence ;
- les dépréciations d’écarts d’acquisition ;
- les éléments non courants tels que définis par Danone et issus
de la quote-part de résultat des sociétés mises en
équivalence.
Le résultat net courant
correspond à la part du Groupe dans le Résultat net courant
consolidé. Le Résultat net courant exclut les éléments qui, en
raison de leur caractère significatif ou inhabituel, ne peuvent
être considérés comme inhérents à l’activité courante de Danone et
ont une valeur prédictive limitée, altérant l’appréciation de sa
performance courante et son évolution. Les éléments non courants
correspondent aux Autres produits et charges opérationnels, aux
Autres produits et charges financiers non courants, aux impôts non
courants ainsi qu’au résultat des sociétés mises en équivalence non
courant. Ces éléments, exclus du Résultat net courant, représentent
le Résultat net non courant.
Le BNPA courant correspond au
ratio Résultat net courant – Part du Groupe ajusté du financement
hybride sur nombre d’actions dilué. En effet, conformément aux
normes IFRS, le résultat utilisé pour le calcul du BNPA est ajusté
du coupon dû au titre de la période présenté net d’impôts.
|
S1 2019 |
|
S1 2020 |
|
Courant |
|
Total |
|
Courant |
|
Total |
|
Résultat net - Part du Groupe (en millions
d’€) |
1 221 |
|
1 035 |
|
1 100 |
|
1 015 |
|
Coupon relatif au financement hybride net d’impôts (en millions
d’€) |
(7) |
|
(7) |
|
(7) |
|
(7) |
|
Nombre d'actions |
|
|
|
|
|
|
|
|
• Avant dilution |
647 640 873 |
|
647 640 873 |
|
648 871 267 |
|
648 871 267 |
|
• Après dilution |
648 454 100 |
|
648 454 100 |
|
649 710 104 |
|
649 710 104 |
|
BNPA (en €) |
|
|
|
|
|
|
|
|
• Avant dilution |
1,87 |
|
1,59 |
|
1,68 |
|
1,55 |
|
• Après dilution |
1,87 |
|
1,58 |
|
1,68 |
|
1,55 |
|
Le free cash flow représente le
solde de la trésorerie provenant de l’exploitation après prise en
compte des investissements industriels nets de cession et, dans le
cadre de la norme IFRS 3 Révisée, avant prise en compte (i) des
frais d’acquisitions des sociétés dont Danone prend le contrôle,
(ii) des flux de trésorerie liés aux compléments de prix
d’acquisition versés ultérieurement à une prise de contrôle.
(en millions d’€) |
S1 2019 |
S1 2020 |
Trésorerie provenant de l'exploitation |
1 435 |
1 305 |
Investissements industriels |
(359) |
(381) |
Cessions et réalisations d'actifs industriels &Frais
d’acquisitions avec prise de contrôle1 |
8 |
5 |
Free cash-flow |
1 083 |
929 |
1 Correspond aux frais d'acquisition avec prise
de contrôle effectivement versés au cours de l'exercice
La dette financière nette
représente la part de dette nette portant intérêt. Elle est
calculée sur la base des dettes financières courantes et non
courantes, après exclusion des Dettes liées aux options de vente
accordées aux détenteurs d’intérêts ne conférant pas le contrôle,
et nette des Disponibilités, des Placements à court terme et des
Instruments dérivés – actifs en gestion de la dette nette.
(en millions d’€) |
Au 31 décembre 2019 |
Au 30 juin 2020 |
Dettes financières non courantes1 |
12 906 |
14 441 |
Dettes financières courantes1-3 |
4 474 |
5 357 |
Placements à court terme |
(3 631) |
(5 102) |
Disponibilités |
(644) |
(769) |
Instruments dérivés – actifs non courants2 |
(271) |
(375) |
Instruments dérivés – actifs courants2 |
(16) |
(58) |
Dette nette |
12 819 |
13 493 |
·Dettes liées aux options accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle - part non courante |
(13) |
(13) |
·Dettes liées aux options accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle - part courante |
(469) |
(392) |
Dette financière nette |
12 337 |
13 088 |
1 Y compris instruments dérivés – passifs.
Depuis le 1er janvier 2019, comprend également la dette relative
aux contrats de location en application d’IFRS162 En gestion de la
dette uniquement3 Intégrant en 2020 la dette relative au paiement
du dividende 2019 aux actionnaires de Danone à hauteur de 1,4
milliard d’euros.
o o O o o
DÉCLARATIONS DE NATURE
PRÉVISIONNELLE
Ce communiqué contient des déclarations de
nature prévisionnelle concernant Danone. Dans certaines hypothèses,
vous pouvez identifier ces déclarations prévisionnelles au moyen de
termes prospectifs tels que « estimer », « s’attendre à », «
espérer », « anticiper », « escompter », « projeter »,
« perspectives », « objectif », « planifier », « avoir
l’intention de », « prévoir », « envisager », « probable », «
pourrait », « devrait », « cibler », « viser », « fera », « croire
», « continuer », « certain » et « convaincu », la forme négative
ou plurielle de ces mots et d’autres termes qui ont un sens
similaire. Les déclarations de nature prévisionnelle de ce document
contiennent, de manière non limitative, des prédictions concernant
les activités, opérations, directions, performance et résultats
futurs de Danone.
Bien que Danone estime que ces déclarations
reposent sur des hypothèses raisonnables, elles comportent de
nombreux risques et incertitudes, et en conséquence les résultats
réels pourront différer significativement des résultats anticipés
dans ces déclarations de nature prévisionnelle. Pour une
description plus détaillée de ces risques et incertitudes, il
convient notamment de se référer au document d’enregistrement
universel de Danone (section « Facteurs de risques », dont la
dernière version est disponible sur www.danone.com).
Sous réserve des exigences réglementaires,
Danone ne s’engage pas à mettre à jour ou réviser publiquement une
quelconque de ces déclarations de nature prévisionnelle. Ce
document ne constitue pas une offre de vente ou une sollicitation
d'offre d'achat de titres de Danone.
La conférence
téléphonique à destination des analystes et des investisseurs,
tenue par Emmanuel Faber, Président-Directeur Général, et Cécile
Cabanis, Directrice Générale Finances, sera diffusée en direct
aujourd’hui à 9h00 (heure de Paris) sur le site Internet
www.danone.com. Le support de la
présentation sera également disponible sur le site Internet,
section Investisseurs.
ANNEXE – Ventilation du chiffre d’affaires par pôle et
par zone géographique (en millions d’euros)
|
Premier trimestre |
Deuxième trimestre |
Premier semestre |
|
2019 |
2020 |
2019 |
2020 |
2019 |
2020 |
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
3
308 |
3 364 |
3 283 |
3 238 |
6 600 |
6 599 |
Nutrition Spécialsiée |
1 828 |
1 949 |
1 866 |
1 792 |
3 696 |
3 739 |
Eaux |
1 002 |
928 |
1 346 |
925 |
2 352 |
1 851 |
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
3 381 |
3 469 |
3 471 |
3 352 |
6 851 |
6 822 |
Reste du Monde |
2 757 |
2 772 |
3 025 |
2 602 |
5 797 |
5 368 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
6 138 |
6 242 |
6 496 |
5 954 |
12 648 |
12 189 |
|
Premier
trimestre2020 |
Deuxième trimestre 2020 |
Premier
semestre2020 |
|
Variation historique |
Variation en données comparables |
Variation historique |
Variation en données comparables |
Variation historique |
Variation en données comparables |
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP |
+1,7% |
+4,6% |
-1,4% |
+1,6% |
-0,0% |
+3,1% |
Nutrition Spécialsiée |
+6,6% |
+7,9% |
-4,0% |
-2,2% |
+1,2% |
+2,7% |
Eaux |
-7,4% |
-6,8% |
-31,3% |
-28,0% |
-21,3% |
-19,1% |
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram1 |
+2,6% |
+4,7% |
-3,4% |
-3,5% |
-0,4% |
+0,5% |
Reste du Monde |
+0,5% |
+2,6% |
-14,0% |
-8,2% |
-7,4% |
-3,1% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
+1,7% |
+3,7% |
-8,3% |
-5,7% |
-3,6% |
-1,1% |
1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et Canada
Danone (EU:BN)
Graphique Historique de l'Action
De Avr 2024 à Mai 2024
Danone (EU:BN)
Graphique Historique de l'Action
De Mai 2023 à Mai 2024