Derichebourg
confirme la résilience de son modèle économique
Le conseil d'administration du 22
mai 2019, présidé par Monsieur Daniel DERICHEBOURG, a arrêté les
comptes semestriels au 31 mars 2019. Au cours de cette séance, le
Président Directeur Général a constaté la solidité du modèle
économique du groupe et la résistance de ses résultats, malgré une
croissance économique au ralenti et un environnement incertain.
Dans ce contexte, qui se traduit par une baisse de la performance
financière de tous les acteurs du secteur du recyclage, le groupe
est parvenu à en limiter les effets négatifs grâce au travail de
fond réalisé sur le dimensionnement de son outil industriel, à
l'attention soutenue portée aux marges unitaires et au niveau des
stocks. Son maillage territorial dense lui assure également un
approvisionnement régulier permettant de rentabiliser des
installations spécialisées dont la profitabilité est meilleure que
la moyenne de l'activité.
Chiffre
d'affaires de 1,38 milliard d'euros au premier semestre
Le chiffre d'affaires du semestre
s'élève à 1,38 milliards d'euros, en baisse de 5,7%. La progression
de celui de l'activité Multiservices ne compense pas la baisse de
l'activité Services à l'Environnement.
(en milliers de tonnes) |
31/03/2019 |
31/03/2018 |
Variation |
|
|
|
|
Ferrailles |
1 737,9 |
1 912,8 |
-9,1% |
Métaux non ferreux |
268,0 |
271,7 |
-1,4% |
Total volumes |
2 005,9 |
2 184,5 |
-8,2% |
|
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(en millions d'euros) |
31/03/2019 |
31/03/2018 |
Variation |
|
|
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|
Ferrailles |
448,5 |
511,7 |
-12,4% |
Métaux non ferreux |
342,1 |
382,4 |
-10,5% |
Prestations |
166,1 |
166,8 |
-0,4% |
chiffre d'affaires Services à
l'Environnement |
956,7 |
1 060,8 |
-9,8% |
chiffre d'affaires Multiservices |
418,7 |
397,4 |
5,4% |
chiffre d'affaires holding |
0,5 |
0,3 |
53,1% |
Total chiffre d'affaires semestriel
groupe Derichebourg |
1 375,9 |
1 458,5 |
-5,7% |
Services à
l'Environnement
Les volumes de ferrailles traités
ont été impactés négativement par :
-
un environnement économique d'ensemble moins
favorable que l'an passé, se traduisant notamment par la baisse de
la production d'acier en Europe et une baisse des prix de
vente,
-
une forte baisse de la production d'acier en
Turquie (-10% par rapport au semestre comparable de l'exercice
précédent) à cause de la crise économique que traverse le pays. La
Turquie a peu soutenu le marché mondial des ferrailles, à
l'exception du mois de février,
-
la mise en sommeil pendant deux mois cet hiver
du broyeur de Carros (06) en raison de difficultés à évacuer les
résidus de broyage.
Les volumes de métaux non-ferreux
se sont maintenus, notamment grâce à la montée en puissance de la
seconde unité d'affinage d'aluminium à Prémery. Néanmoins, une
dégradation de l'activité du secteur automobile est perceptible
depuis cet automne, ce qui tire les prix vers le bas. Les déchets
d'aciers inoxydables sont en forte baisse (-25%), les déchets
cuivreux progressent (+4,3%).
Le chiffre d'affaires Prestations
est en léger retrait (-0,4%) car le chiffre d'affaires des
activités de collecte de déchets en Italie n'est plus consolidé à
compter de février, suite à leur cession le 30 janvier 2019.
Multiservices
Le chiffre d'affaires de chacun
des quatre segments d'activité (Tertiaire, Industrie, Sourcing
Solution RH, Espaces Urbains) est en progression soutenue. Au
global, la progression est de 5,4%.
EBITDA[1]
courant : 93,4 M€
L'EBITDA courant s'élève à 93,4
M€, en diminution de 7% par rapport à l'an passé. Il représente
6,8% du chiffre d'affaires, ratio voisin de celui de l'an passé
(6,9%).
Dans l'activité Services à
l'Environnement, le volume inférieur de ferrailles traitées, et
dans une moindre mesure des marges unitaires légèrement inférieures
pour les métaux non-ferreux, partiellement compensées par des
baisses de frais, expliquent l'essentiel de cette baisse de
4,6 M€.
Dans l'activité Multiservices, la
baisse apparente de 1,2 M€ s'explique par :
-
des difficultés sur des contrats dans l'activité
ingénierie nucléaire, en cours d'arrêt, qui contribue négativement
(-2,6 M€)
-
la transition entre le CICE et la baisse des
cotisations patronales s'est traduite pour les sociétés pratiquant
le décalage de paie par un manque à gagner ponctuel de 1,7 M€ au
mois de décembre 2018.
Ces deux effets retraités,
l'EBITDA courant de l'activité Multiservices serait en progression
et représenterait 4,2% du chiffre d'affaires.
Un Résultat
opérationnel voisin de celui de l'an passé
Le résultat opérationnel s'élève à
48,1 M€, proche de celui de l'an dernier (49,8 M€).
L'activité Multiservices cherche à
terminer un certain nombre de contrats d'ingénierie dans le secteur
du nucléaire, et a comptabilisé les coûts restant à engager sur ces
contrats, pour un montant de 2,8 M€.
L'an dernier, les éléments
non-courants enregistraient le coût de deux transactions pour
sortir de litiges en Italie pour 10 M€.
Un résultat net
de l'ensemble consolidé en retrait de 16,3%
Après prise en compte des frais
financiers, de l'impôt sur les sociétés, du résultat des activités
abandonnées, le résultat net de l'ensemble consolidé s'élève à 31,6
M€, en retrait de 16,3% par rapport au premier semestre de l'an
passé.
Perspectives pour
le second semestre de l'exercice
Dans l'activité Services à l'Environnement, le
groupe observe que les tensions commerciales (Chine - USA), et
géopolitiques s'accentuent plutôt qu'elles ne diminuent. La
conjoncture économique est plutôt porteuse de risques baissiers
(secteur automobile, et secteur de l'acier en Europe) que
haussière. A court terme, le prix élevé du minerai de fer pourrait
servir de support à celui des ferrailles. Les difficultés
structurelles liées à l'évacuation des résidus de broyage ne
peuvent se résoudre en quelques mois, même si des solutions
temporaires ont été trouvées. Le groupe continuera à prouver la
résilience de son business model, et sa réactivité. Cette situation
devrait permettre au groupe de renforcer son positionnement
concurrentiel sur ses marchés, où il témoigne déjà de son
leadership. La politique d'investissement afin d'améliorer de
manière continue son outil industriel en ligne avec l'évolution des
techniques de tri et des contraintes environnementales sera
poursuivie. Cette stratégie, combinée à une structure financière
très solide et la vision stratégique à long terme de son
actionnariat familial lui confère un statut de consolideur
structurel qui lui permettra de profiter de cette situation pour
procéder à des acquisitions stratégiques lorsque les valorisations
du secteur seront redevenues attractives.
Dans l'activité Multiservices, le chiffre
d'affaires devrait progresser modérément au second semestre, et le
second semestre sera meilleur que le premier en termes de
résultats. Un rattrapage du retard enregistré au premier semestre
est envisageable, toutes choses égales par ailleurs.
Annulation d'actions
Le conseil d'administration a par
ailleurs fait usage de la délégation accordée par l'assemblée
générale extraordinaire du 5 février 2019, et a annulé 4.481.291
actions auto-détenues représentant 2,73% du capital. Le capital
social de la société se compose désormais de 159.397.489
actions.
COMPTE DE
RESULTATS
en
millions d'euros |
31/03/2019 |
31/03/2018 |
Variation |
|
|
|
|
Chiffre d'affaires |
1 375,9 |
1 458,5 |
(5,7%) |
dont Services à l'Environnement |
956,7 |
1 060,8 |
(9,8%) |
dont Multiservices |
418,7 |
397,4 |
5,4% |
|
|
|
|
EBITDA courant |
93,4 |
100,5 |
(7,0%) |
dont Services à l'Environnement |
83,9 |
88,5 |
(5,2%) |
dont Multiservices |
13,5 |
14,7 |
(8,3%) |
|
|
|
|
Résultat opérationnel courant |
50,9 |
61,0 |
(16,6%) |
dont Services à l'Environnement |
48,0 |
55,5 |
(13,5%) |
dont Multiservices |
8,0 |
9,7 |
(17,1%) |
|
|
|
|
Eléments à caractère non-courant nets |
(2,8) |
(11,3) |
|
|
|
|
|
Résultat opérationnel |
48,1 |
49,8 |
(3,3%) |
|
|
|
|
Frais financiers nets |
(5,2) |
(5,3) |
|
Autres éléments financiers |
(1,2) |
0,1 |
|
|
|
|
|
Résultat avant impôts |
41,7 |
44,5 |
(6,3%) |
|
|
|
|
Impôt sur les sociétés |
(10,9) |
(10,9) |
|
Part du résultat des sociétés mises en équivalence |
0,8 |
0,7 |
|
Résultat des activités arrêtées ou en cours de
cession |
|
3,4 |
|
Résultat net revenant aux intérêts ne conférant pas le
contrôle |
(1,1) |
(0,6) |
|
|
|
|
|
Résultat net revenant aux
actionnaires |
30,5 |
37,1 |
(18,0%) |
BILAN
(en millions d'euros) |
31/03/2019 |
30/09/2018 |
Variation (%) |
Ecart d'acquisition |
220,0 |
217,9 |
|
Immobilisations incorporelles |
7,5 |
6,2 |
|
Immobilisations corporelles |
507,9 |
480,9 |
|
Actifs financiers |
14,9 |
10,5 |
|
Participations dans les entreprises associées et
co-entreprises |
17,5 |
17,1 |
|
Impôts différés |
25,9 |
22,0 |
|
Total actifs non-courants |
793,7 |
754,6 |
5,2% |
Stocks et encours |
76,3 |
76,7 |
|
Créances Clients |
301,2 |
286,6 |
|
Créances d'impôt |
3,1 |
11,4 |
|
Autres actifs |
63,6 |
82,7 |
|
Actifs financiers |
13,4 |
13,8 |
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
131,5 |
145,6 |
|
Total actifs courants |
589,1 |
616,9 |
(4,5%) |
Total actifs non-courants et groupes d'actifs destinés à
être cédés |
|
41,4 |
|
Total actif |
1 382,8 |
1 412,9 |
(2,1%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions d'euros) |
31/03/2019 |
30/09/2018 |
Variation (%) |
Capitaux propres groupes |
500,7 |
507,9 |
|
Intérêts ne conférant pas le contrôle |
4,3 |
3,8 |
|
Total capitaux propres |
505,0 |
511,7 |
(1,3%) |
Emprunts et dettes financières |
157,6 |
156,2 |
|
Provisions retraite et avantages similaires |
42,8 |
42,6 |
|
Autres provisions |
23,7 |
25,3 |
|
Impôts différés |
16,4 |
17,5 |
|
Autres passifs |
1,7 |
1,7 |
|
Total passifs non-courants |
242,1 |
243,4 |
(0,5%) |
Emprunts et dettes financières |
82,5 |
84,5 |
|
Provision |
7,4 |
4,8 |
|
Fournisseurs |
283,1 |
281,2 |
|
Dette d'impôt |
14,7 |
3,3 |
|
Autres passifs |
246,3 |
255,0 |
|
Instruments financiers |
1,8 |
1,1 |
|
Total passifs courants |
635,8 |
629,9 |
0,9% |
Total passifs liés à un groupe d'actifs destiné à être
cédés |
|
27,9 |
|
Total passif |
1 382,8 |
1 412,9 |
(2,1%) |
Passage de
l'endettement financier net du 30 septembre 2018 au 31 mars
2019
Endettement financier net 30 septembre
2018 |
95,1 |
EBITDA
courant |
(93,4) |
Frais
financiers nets |
5,2 |
Impôts
sur les sociétés |
(3,2) |
Variation de BFR |
8,6 |
Investissements corporels et incorporels |
59,7 |
Actions propres |
16,9 |
Dividendes |
22,4 |
Croissance externe |
4,2 |
Cessions d'entreprises |
(8,2) |
Autres |
1,2 |
Endettement financier net 31 mars
2019 |
108,5 |
A propos de Derichebourg
Le groupe
Derichebourg est un acteur majeur, au plan international, de
services aux entreprises et aux collectivités. Il propose une gamme
complète et intégrée de prestations dans deux secteurs d'activités
complémentaires : les services à l'environnement (recyclage,
valorisation, collecte des déchets ménagers, nettoiement urbain,
gestion des déchetteries,.) et les services aux entreprises
(propreté, énergie, intérim, aéronautique,.). Le groupe est
aujourd'hui présent dans 15 pays, sur 3 continents et compte
quelque 39.400 collaborateurs dans le monde. Le groupe Derichebourg
a réalisé en 2018 un chiffre d'affaires de 2,9 milliards d'euros.
Pour plus de renseignements : www.derichebourg.com
Code ISIN : FR0000053381 -
DBG
[1] EBITDA
courant = Résultat opérationnel courant + dotation nette aux
amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles
Résultat opérationnel courant = Résultat
opérationnel +/- éléments non-courants
Résultats du premier semestre
2018-2019
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Source: DERICHEBOURG via Globenewswire
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