RMS Hermes International

(Actualisation: commentaires d'analystes, réaction boursière, déclaration du directeur financier sur l'impact de la crise hongkongaise et du gérant sur les perspectives dans la maroquinerie)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le groupe de luxe Hermès International est parvenu à préserver sa marge opérationnelle courante au premier semestre, la maintenant à un niveau proche du record de l'an passé, malgré des effets de change défavorables.

"La forte progression de nos résultats, caractérisés par une rentabilité proche de son record historique, témoigne de la fidélité de nos clients sur tous nos marchés", a déclaré Eric du Halgouët, directeur général en charge des finances d'Hermès, lors d'une conférence téléphonique.

Au cours des six premiers mois de l'année, le sellier a réalisé un bénéfice net part du groupe de 754 millions d'euros, contre 706 millions d'euros au premier semestre 2018, soit une hausse de 7%. Retraité de la plus-value relative à la cession des murs de l'ancien magasin du Galleria à Hong Kong en 2018, le bénéfice net a progressé de 15%.

Le résultat opérationnel courant (ROC) a augmenté de 15% à 1,14 milliard d'euros au premier semestre, contre 996 millions d'euros un an plus tôt. Pour la première fois de l'histoire du groupe, le ROC dépasse le milliard d'euros au premier semestre.

La marge opérationnelle du groupe est ressortie à 34,8%. "Grâce à l'effet de levier généré par la forte croissance des ventes, la rentabilité opérationnelle courante est proche du niveau record atteint au premier semestre 2018 (34,9%)", a indiqué la société dans un communiqué. Et ce, malgré l'impact défavorable des couvertures de change. En juillet dernier, le groupe avait prévenu que sa marge opérationnelle courante à fin juin 2019 devrait être légèrement inférieure au niveau record du premier semestre 2018.

"Hermès continue de bénéficier d'une forte attractivité auprès des consommateurs et confirme son statut de valeur défensive par excellence dans ce secteur", ont réagi les analystes de Bernstein dans une note.

Selon un consensus établi par Factset, les analystes tablaient en moyenne sur un résultat net de 745 millions d'euros et sur un résultat opérationnel courant de 1,11 milliard d'euros.

Ces résultats en ligne avec le consensus, sont toutefois accueillis tièdement par les investisseurs. A la Bourse de Paris, le titre Hermès International perd 0,4% en fin de matinée à 637,2 euros.

La crise hongkongaise compensée par le reste de la Chine

Déjà publié, le chiffre d'affaires a atteint 3,28 milliards d'euros au premier semestre, en hausse de 12% à taux de change constants et de 15% à données publiées. Les variations de change ont eu un impact favorable de 90 millions d'euros sur le chiffre d'affaires du premier semestre.

Interrogé sur les répercussions de la crise hongkongaise sur les ventes du groupe, le directeur général en charge des finances, Eric du Halgouët, a indiqué que l'activité avait été "principalement impactée au cours du mois d'août". "Notre boutique située dans l'aéroport a notamment été fermée pendant trois jours en raison des manifestations", a-t-il détaillé. Les autres magasins situés dans la ville, au nombre de six, ont quant à eux maintenu leur activité, procédant à des fermetures partielles, "pour des raisons de sécurité".

"L'impact du ralentissement observé à Hong Kong sera intégralement compensé par le bon niveau d'activité dans le reste de la grande Chine", a assuré le dirigeant. Jusqu'à présent "au troisième trimestre le niveau d'activité dans la grande Chine est, au global, resté identique à celui des deux premiers trimestres de l'année", a précisé Eric du Halgouët.

Du côté du bilan, Hermès a profité d'un flux de trésorerie disponible semestriel de 618 millions d'euros, pour porter sa trésorerie nette à 3,74 milliards d'euros à fin juin dernier (+3,5%), après paiement du dividende ordinaire.

Le groupe de luxe a confirmé ses perspectives. "A moyen terme, malgré le renforcement des incertitudes économiques, géopolitiques et monétaires dans le monde, le groupe confirme un objectif de progression du chiffre d'affaires à taux constants ambitieux", a réitéré Hermès.

Le gérant d'Hermès, Axel Dumas a par ailleurs confirmé, en conférence de presse, un objectif annuel d'une croissance des volumes de 7% à 8% dans la maroquinerie. "La demande est très forte pour tous nos modèles. Il y a eu une accélération de nos livraisons au premier semestre", a-t-il affirmé.

-Dimitri Delmond, François Schott et Julien Marion, Agefi-Dow Jones;

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September 11, 2019 05:24 ET (09:24 GMT)

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