La vigueur de L'Oréal laisse flotter un parfum d'inquiétude chez ses rivaux - DJ Plus
31 Octobre 2019 - 10:23AM
Dow Jones News
LONDRES (Agefi-Dow Jones)--Le numéro un mondial des cosmétiques
veut pousser ses feux dans l'univers des parfums, et c'est une
mauvaise nouvelle pour ses concurrents moins agiles.
L'Oréal a une nouvelle fois dépassé les attentes mardi en publiant
un chiffre d'affaires en croissance organique de 7,8% au troisième
trimestre, sa plus forte progression trimestrielle en plus d'une
décennie. Les investisseurs, qui s'inquiétaient des signes de
faiblesse en Chine plus tôt cette année, n'ont pas boudé leur
plaisir. Le titre L'Oréal a clôturé mercredi en hausse de 7,6%, à
263,10 euros, et s'adjuge 1,1% supplémentaire jeudi matin. Il fait
ressortir une valorisation parmi les plus flatteuses dans l'univers
des produits de consommation, à 32 fois les bénéfices attendus.
Pour soutenir sa croissance, le groupe de luxe mise notamment sur
les parfums. Le président-directeur général du groupe, Jean Paul
Agon, a affirmé que le groupe lancerait de nouveaux produits dans
cette catégorie et envisageait également des acquisitions au-delà
du rachat annoncé des marques Mugler et Azzaro auprès du groupe
Clarins. Avec un chiffre d'affaires cumulé de 340 millions d'euros
l'an dernier, ces deux marques devraient renforcer une catégorie
qui représente déjà 9% du chiffre d'affaires de L'Oréal.
Le groupe entend en particulier défricher le marché asiatique.
Alors qu'en Europe occidentale, la parfumerie représente environ la
moitié du marché des cosmétiques de luxe, sa part est beaucoup plus
modeste en Asie. Si, comme le pense L'Oréal, les consommateurs
chinois témoignent du même engouement pour le parfum que pour le
maquillage, les investisseurs devraient en tirer les bénéfices.
L'influence croissante des consommatrices en Asie a déjà permis à
L'Oréal d'offrir à ses actionnaires un rendement annuel moyen de
18% au cours des cinq dernières années.
Le marché mondial des parfums vaut 51 milliards de dollars (environ
46 milliards d'euros), selon les estimations d'Euromonitor. Le
numéro mondial du secteur, Coty, a le plus à perdre des ambitions
de L'Oréal. Le groupe américain, qui fabrique notamment les parfums
Marc Jacobs et Hugo Boss, a vu ses ventes stagner en 2018 tandis
que ses produits grand public ont connu des baisses significatives.
Il pourrait souffrir de l'offensive du groupe français alors qu'il
entame tout juste un plan de redressement sur quatre ans. Les
marques de parfums de luxe comme Chanel peuvent également
s'attendre à une concurrence plus vive.
Avec des ventes en hausse de 7,5% en données comparables au cours
des neuf premiers mois de l'année, L'Oréal dépasse de loin le taux
de croissance de 5,5% du marché mondial de la beauté. L'inquiétude
de ses rivaux est qu'il en soit de même pour le parfum.
-Carol Ryan, The Wall Street Journal
(Version française François Schott) ed: VLV
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