BOURSE: Ubisoft affronte des vents contraires à l'approche de ses résultats semestriels
10 Octobre 2023 - 11:55AM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Ubisoft accuse un net repli
mardi, alors que l'accueil réservé par les joueurs à son titre
phare Assassin's Creed Mirage est décevant et que les
amortissements que l'éditeur de jeux vidéo comptabilisera au
premier semestre de l'exercice qui s'achèvera fin mars 2024
pourrait pénaliser ses résultats.
A 11h35, le titre Ubisoft plongeait de 7,1%, à 26,82 euros.
"Le groupe n'a pas encore dévoilé d'indicateurs commerciaux
concernant son jeu phare Assassin's Creed Mirage, en vente depuis
le 5 octobre dernier, mais l'engouement des joueurs semble être
décevant", observe un analyste basé à Paris.
Selon les données visibles sur la plateforme de streaming vidéo
Twitch, filiale d'Amazon, les contenus liés à Mirage ont représenté
un peu plus de deux fois moins de vues que ceux concernant
Valhalla, le précédent opus de la licence Assassin's Creed. Et ce,
que ce soit la veille du lancement de Mirage, le jour de sa
commercialisation et ou même lors des trois suivants.
En outre, le prix de vente moyen de Mirage est de 50 euros pour sa
version pour PlayStation 5, contre 70 euros pour Valhalla, remarque
ce même analyste.
Pour TP ICAP Midcap, il se confirme que l'ambition d'Ubisoft pour
Mirage était moins élevée qu'à l'accoutumée pour la licence
Assassin's Creed, alors que le groupe prépare un nouvel opus, à
plus fort potentiel commercial, pour 2024. L'analyste maintient
toutefois sa recommandation à "achat" sur la valeur, ainsi que son
objectif de cours de 80 euros.
JPMorgan a de son côté relevé sa cible de 26 à 28 euros mardi, mais
a laissé son opinion "neutre" inchangée. La banque d'affaires
américaine s'attend à ce que le "net bookings" d'Ubisoft, soit
l'équivalent de son chiffre d'affaires, ressorte à 403 millions
d'euros pour le trimestre en cours, le deuxième de l'exercice
2023-2024 du groupe, contre un montant de 350 millions d'euros visé
par les dirigeants et des revenus de 360 millions d'euros attendus
par le consensus.
"Cependant, nous sommes moins confiants dans la capacité du groupe
à dépasser les prévisions en matière de résultat opérationnel au
premier semestre de l'exercice 2023-2024", nuance JPMorgan.
L'intermédiaire financier prévient que le marché sous-estime le
niveau des amortissements non liés à des sorties de trésorerie que
l'éditeur de jeux vidéo devrait comptabiliser sur la période. Il
calcule que l'amortissement du développement interne coûtera 189
millions d'euros à Ubisoft au premier semestre de 2023-2024.
Pour cette période, JPMorgan anticipe un résultat opérationnel de
105 millions d'euros, à comparer à un montant médian de 106
millions d'euros attendu par le consensus des analystes.
Ubisoft publiera ses résultats du premier semestre de l'exercice
2023-2024 le 26 octobre prochain, après la clôture de la Bourse de
Paris.
-Dimitri Delmond, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31;
ddelmond@agefi.fr ed: VLV
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