Actualisé: GE va fusionner sa division ferroviaire avec Wabtec pour 11,1 mds de dollars
21 Mai 2018 - 5:48PM
Dow Jones News
(Actualisation : économies de coûts attendues, contexte, cours de
bourse)
NEW YORK (Agefi-Dow Jones)--General Electric (GE) a conclu un
accord en vue de fusionner sa branche transport avec
l'équipementier ferroviaire Wabtec dans le cadre d'une opération
valorisée 11,1 milliards de dollars, permettant au conglomérat
industriel de se défaire de l'une de ses plus anciennes activités
et de récupérer de l'argent frais pour financer sa
restructuration.
Il s'agit également de la première transaction de grande envergure
au sein du portefeuille depuis que le PDG John Flannery s'est
engagé dans un remodelage des activités du conglomérat.
Anciennement connu sous le nom Westinghouse Air Brake Technologies,
Wabtec fabrique des équipements ferroviaires et affiche une
capitalisation boursière de près de 9 milliards de dollars.
Lundi, le titre GE montait de 3,4% à 15,5 dollars en séance à Wall
Street mais il accuse toujours un recul de 14% depuis le début de
l'année. L'action Wabtec grimpait pour sa part de 4%, à 99
dollars.
Selon leur accord, GE percevra 2,9 milliards de dollars en
numéraire de Wabtec et ses actionnaires recevront 50,1% de l'entité
fusionnée. GE va céder à Wabtec une part du capital de GE
Transportation, procèdera à la scission d'une autre fraction de
cette branche à ses actionnaires, puis fusionnera le solde avec une
filiale de Wabtec. A la clôture de l'opération, les actionnaires de
GE détiendront un intérêt de 40,2% de la nouvelle entreprise,
tandis que GE en conservera en 9,9%. Le projet avait été révélé ce
week-end par Reuters.
GE étudie des options pour sa branche de transport depuis l'an
dernier. La division produit principalement des locomotives pour le
transport de marchandises, vendues à plusieurs millions de dollars
l'unité, ainsi que des équipements miniers et des moteurs de
bateau. Si le groupe est l'un des principaux fabricants mondiaux de
locomotives, cette activité demeure cyclique et a récemment
souffert d'un affaissement de la demande. En 2017, la division a
accusé une baisse de 11% de ses revenus et une chute de 23% de ses
bénéfices. Elle a totalisé environ 4,2 milliards de dollars de
revenus l'an dernier sur les 122,1 milliards de dollars encaissés
par GE sur la période.
Il s'agit également de l'une des plus petites divisions de GE,
représentant environ 8.000 employés sur les 313.000 que compte le
conglomérat.
GE et Wabtec ont indiqué qu'ils anticipaient des économies de coûts
de 250 millions de dollars grâce au rapprochement ainsi que des
avantages fiscaux évalués à 1,1 milliard de dollars. GE nommera
également trois administrateurs au conseil d'administration de la
nouvelle entité.
John Flannery a pris les rênes de GE l'an dernier, instaurant des
changements majeurs qui ont conduit à une baisse du dividende, un
abaissement des projections financières et une refonte du conseil
d'administration du géant industriel. Le PDG a indiqué en avril
qu'il continuait d'examiner la structure du conglomérat, promettant
de détailler son plan dans les mois à venir.
GE étudie la possibilité de séparer ses activités en trois entités
(aviation, santé et énergie) et s'est également engagé à céder 20
milliards de dollars d'actifs en octobre dernier. Avant la
transaction avec Wabtec, GE s'était défait d'un peu moins de 4
milliards de dollars d'actifs.
La division d'éclairage de GE, vieille de plus d'un siècle, reste
notamment en vente depuis plus d'un an.
-Tomi Kilgore, The Wall Street Journal
(Version française Guillaume Bayre, Jérôme Batteau) ed: ECH
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May 21, 2018 11:28 ET (15:28 GMT)
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