L’euro et le yen ont chuté pour la troisième journée consécutive mercredi, sous la pression de l’incertitude politique croissante en France et des attentes de dépenses publiques plus élevées au Japon, ce qui a pesé sur la confiance des investisseurs.

Les analystes ont souligné que l’augmentation du déficit budgétaire en France et les politiques économiques expansionnistes du Japon ont conduit les investisseurs à exiger des primes de risque plus élevées sur les obligations d’État, pesant ainsi sur les deux devises.

Les marchés mondiaux sont restés prudents : les actions ont reculé et le dollar américain s’est renforcé, tandis que la fermeture prolongée du gouvernement américain a propulsé le cours de l’or au-dessus de 4 000 dollars l’once pour la première fois de l’histoire.

Le dollar soutenu par la demande de valeurs refuges

Le billet vert a bénéficié d’un regain d’intérêt en tant que valeur refuge, les investisseurs cherchant à se protéger dans un contexte d’incertitude politique et budgétaire. Selon la plateforme Polymarket, il n’y a que 26 % de chances que la fermeture du gouvernement américain se termine d’ici une semaine.

L’indice du dollar, qui mesure la force de la devise face à un panier de six grandes devises, a progressé de 0,30 % à 98,91, son plus haut niveau depuis le 5 août, après que le président Donald Trump a menacé de licencier massivement des employés fédéraux pendant l’impasse budgétaire.

Les marchés continuent de se concentrer sur les prochaines décisions de la Réserve fédérale. Les traders anticipent environ 110 points de base de baisse des taux d’ici la fin de 2026, chiffre inchangé par rapport à la semaine dernière, et évaluent à 92 % la probabilité d’une réduction de 25 points de base d’ici la fin du mois.

Le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeff Schmid, a indiqué lundi qu’il n’était pas favorable à de nouvelles baisses de taux.

« Avec des indices boursiers proches de leurs sommets historiques, des prix de l’or en forte hausse et des écarts de crédit très serrés, l’idée que la politique monétaire soit trop restrictive semble encore plutôt fragile, » a déclaré Thierry Wizman, stratège mondial des devises et taux chez Macquarie Group.

L’euro a touché un plus bas de six semaines à 1,1607 dollar, avant de se stabiliser à 1,1613 dollar, en baisse de 0,38 %.

« Bien que nous voyions un risque pour le dollar de faire face à des vents contraires l’année prochaine si l’indépendance de la Fed est remise en question, nous voyons actuellement un potentiel de couverture courte en faveur du dollar américain compte tenu du degré d’assouplissement monétaire déjà intégré dans les prix et du contexte de tensions géopolitiques, » a déclaré Jane Foley, stratégiste principale FX chez Rabobank.

Instabilité politique en France et changements au Japon

Les analystes ont averti que la situation politique française pourrait peser davantage sur les obligations d’État et sur l’euro, notamment si les partis populistes gagnent du terrain lors d’élections anticipées. Le Premier ministre Sébastien Lecornu devait prononcer un discours à 07h30 GMT mercredi.

Le dollar américain a atteint 152,46 yens, son plus haut niveau depuis mi-février, avant de se replier légèrement à 152,40 yens, en hausse de 0,35 % sur la journée.

Au Japon, les marchés évaluent les implications de la victoire surprise de Sanae Takaichi à la tête du parti au pouvoir. Protégée du défunt Shinzo Abe, Takaichi devrait mettre en œuvre des politiques budgétaires expansionnistes similaires, susceptibles de soutenir les actions mais d’affaiblir le yen.

Le dollar néo-zélandais a chuté de 1 % à 0,5739 dollar après que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a surpris les marchés avec une baisse de taux de 50 points de base, supérieure aux attentes, et a signalé d’autres assouplissements à venir.

« Il y a de fortes chances qu’il passe sous les 57 cents, » a déclaré Joseph Capurso, responsable de la recherche FX et géoéconomique à la Commonwealth Bank of Australia.

Le yuan offshore a légèrement reculé à 7,1506 pour un dollar, soit 0,1 % de moins que lors de la séance précédente.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

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