Les marchés européens ont chuté fortement vendredi, les valeurs financières tirant les principaux indices vers le bas et les rapprochant de leur plus forte baisse quotidienne depuis six semaines. Les investisseurs se sont tournés vers les valeurs refuges traditionnelles comme l’or, toujours à des niveaux record.

À Milan, l’indice FTSE MIB a reculé de plus de 2 % après la première heure de cotation, tandis que l’indice bancaire FTSE Italia Banche a chuté de 2,6 %. Parmi les principales baisses figurent Bper Banca (BIT:BPE) (-3 %), Banca Mediolanum (BIT:BMED) (-2,90 %), Banca Popolare di Sondrio (BIT:BPSO) (-2,80 %), Unipol (BIT:UNI) (-2,90 %), Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) (-2,80 %), UniCredit (BIT:UCG) (-2,80 %), Mediobanca (BIT:MB) (-2,40 %), Banco BPM (BIT:BAMI) (-2,20 %) et Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) (-2,10 %).

La baisse s’est propagée à l’ensemble de l’Europe. Deutsche Bank (TG: DBK) a reculé de 5 %, Société Générale (EU:GLE) de 4,7 %, Banco Santander (LSE:BNC) de 4,2 %, BNP Paribas (EU:BNP) de 3,7 %, Commerzbank (TG: CBK) de 3,1 %, Caixabank (USOTC: CIXPF) de 3 %, UBS Group AG (NYSE:UBS) de 2,9 %, Bankinter (TG:A19VVH) de 2,6 % et HSBC Holdings plc (LSE:HSBA) de 2 %. Banco Sabadell (BIT:1SAB) a plongé de 6,5 %, tandis que BBVA (NYSE:BBVA) a cédé 5 % après l’échec de sa tentative d’acquisition.

Le sentiment du marché s’est rapidement détérioré après la chute des actions des banques régionales américaines, alimentée par des inquiétudes croissantes sur les risques et la qualité du crédit.

L’indice KBW Regional Banking Index a chuté de plus de 6 % après que Zions Bancorporation (NASDAQ:ZION) —en baisse de 13 % jeudi— a annoncé une perte de 50 millions de dollars au troisième trimestre liée à deux prêts accordés par sa filiale californienne. Pendant ce temps, Western Alliance Bancorporation (NYSE: WAL) —en baisse de 11 % hier— a déposé une plainte pour fraude contre Cantor Group V, LLC.

Cette crise survient après les faillites de First Brands et Tricolor, qui ont mis en évidence les faiblesses des contrôles de risque bancaires et d’un marché du crédit opaque, où la complexité des prêts complique l’évaluation de l’exposition des emprunteurs. Ces faillites ont conduit de nombreux investisseurs à réduire leur exposition à certains secteurs sensibles aux prêts à la consommation et à l’automobile.

Certains analystes estiment toutefois que ces difficultés ne constituent pas une menace systémique, même si elles pourraient peser sur le sentiment à court terme.

« Bien que substantielles, l’ampleur des prêts non performants ne représente probablement pas à elle seule un risque pour le système dans son ensemble », a déclaré Kyle Rodda, analyste financier senior chez Capital.com, soulignant que la cause des problèmes réside dans « des normes de prêt laxistes et des fraudes, qui ont alimenté les craintes que ce comportement soit endémique et puisse entraîner d’autres défauts de paiement. »

« C’est un domaine où les investisseurs, en particulier les nouveaux, ont tendance à ‘vendre maintenant et poser des questions plus tard’ », a écrit JPMorgan Chase & Co. dans une note.

Les analystes Anthony Elian et Michael Pietrini ont également exprimé des doutes « quant à savoir pourquoi tous ces épisodes de crédit ‘isolés’ semblent se produire dans une période aussi courte ».

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