Les prix du pétrole ont chuté pour la deuxième séance consécutive mardi, sous l’effet d’inquiétudes croissantes liées à une offre excédentaire et aux tensions commerciales persistantes entre les États-Unis et la Chine, les deux plus grands consommateurs mondiaux de brut.

Les contrats à terme sur Brent Crude ont reculé de 30 cents (–0,49 %) à 60,71 $ le baril à 07h46 GMT. Le contrat de novembre sur West Texas Intermediate (WTI), qui expire aujourd’hui, a perdu 29 cents (–0,5 %) à 57,23 $, tandis que le contrat de décembre, plus actif, a baissé de 31 cents (–0,54 %) à 56,71 $.

Le contango reflète une offre abondante

Les prix avaient déjà atteint leur plus bas niveau depuis début mai lundi, alors que l’escalade des tensions commerciales alimente les craintes d’un ralentissement de la croissance mondiale et d’une baisse de la demande.

Le WTI et le Brent évoluent désormais dans une structure de marché en contango, où les prix à court terme sont inférieurs à ceux à plus long terme — un schéma classique lorsque l’offre est abondante et la demande en berne.

L’Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEP) et ses alliés, dont la Russie, poursuivent l’augmentation de leur production, renforçant les craintes de surabondance. Les analystes anticipent que ce déséquilibre se prolongera l’année prochaine, tandis que l’International Energy Agency prévoit un surplus mondial proche de 4 millions de barils par jour d’ici 2026.

« La poursuite de l’affaiblissement de la structure mensuelle des spreads du Brent indique que la pression liée à la surabondance sur le marché pétrolier se matérialise progressivement », ont écrit mardi les analystes de Haitong Securities. « Cela va peser sur les attentes du marché et limiter l’appétit des investisseurs pour les hausses, réduisant ainsi le potentiel de rebond des prix du pétrole. »

Les prévisions deviennent plus baissières

Le sentiment de marché s’est assombri, poussant plusieurs banques à abaisser leurs prévisions. Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré mardi qu’ils prévoyaient désormais une chute du Brent à 52 $ le baril d’ici le quatrième trimestre 2026, invoquant des preuves croissantes d’un excédent mondial.

Selon eux, « le surplus mondial attendu de longue date a commencé à apparaître » dans les données satellitaires sur les stocks mondiaux et dans les chiffres de l’U.S. Energy Information Administration et de l’IEA.

Malgré ce contexte défavorable, certains investisseurs estiment qu’un accord commercial pourrait apporter un soutien aux prix. La rencontre prévue la semaine prochaine en Corée du Sud entre Donald Trump et Xi Jinping pourrait offrir une bouffée d’air, bien que les différends sur les tarifs, la technologie et l’accès aux marchés restent non résolus.

« Tant qu’il n’y a pas de nouvelles baissières, les prix du pétrole ont naturellement besoin de rebondir après des niveaux survendus. À l’heure actuelle, si l’on anticipe une amélioration des discussions économiques et commerciales sino-américaines, la probabilité d’un rebond augmente », a déclaré Yang An, analyste chez Haitong Securities.

Les marchés scrutent les stocks américains

Les opérateurs surveillent de près les chiffres des stocks pour obtenir des signaux sur l’évolution à court terme. Une enquête préliminaire de Reuters suggère que les stocks américains de brut ont probablement augmenté la semaine dernière, avant la publication des rapports de l’American Petroleum Institute et de l’EIA.

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