- Croissance du chiffre d’affaires de 4,2 %, dont 3,0 % de
croissance organique
- Taux de marge d’Ebita retraité à 4,3 %
- Dépenses d’investissement maîtrisées à 288 millions
d’euros
- Étude de la séparation des activités de restauration de
concession
- Dividende proposé à la prochaine assemblée générale : 0,34 €
par action
Regulatory News:
Elior Group (Paris:ELIOR) (Euronext Paris – ISIN : FR
0011950732), un des leaders mondiaux de la restauration et des
services, publie ses résultats au 30 septembre 2018, pour
l’exercice fiscal 2017-2018.
Philippe Guillemot, directeur général d’Elior Group,
commente : « L’année 2017-2018 a ouvert un nouveau
chapitre pour le Groupe. Avec une équipe de management renforcée et
une organisation clarifiée, nous avons établi les bases de la
transformation profonde du Groupe. Nous avons atteint nos objectifs
avec une croissance organique de 3 %, une marge d’Ebita
retraité de 4,3 % et des investissements maîtrisés sous la
barre des 300 millions d’euros. Nous abordons 2018-2019 en ordre de
marche pour délivrer le plan Elior Group 2021 et stabiliser notre
performance sur l’exercice en cours. Nous rassemblons les talents,
expertises et savoir-faire clés qui nous permettront de saisir les
nombreuses opportunités que présentent nos marchés. Afin de
permettre à nos activités de se développer plus rapidement, nous
avons lancé une revue des options stratégiques pour nos activités
de restauration de concession. Une éventuelle séparation du reste
du Groupe permettrait de donner des marges de manœuvres plus
importantes à chacun de nos métiers et de créer davantage de
valeur ».
(en millions d’euros)
FY 2017-2018 FY 2016-2017 Variation Chiffre
d’affaires
6 694 6 422 + 4,2 % Ebita retraité
285 342 - 16,7 % En % du CA
4,3 %
5,3 % - 100 bps Résultat net part du Groupe publié
34 114 - 70,2 % Résultat net part Groupe par
action publié (€)
0,19 0,66 - 71,2 % Résultat
net par action ajusté (€)
0,84 1,02
- 17,6 %
Activité commerciale
Le développement commercial a été soutenu en 2017-2018. Au cours
du seul 4e trimestre, des contrats significatifs ont été signés en
restauration collective et services, avec notamment BPCE, la ville
de Garches, le centre hospitalier de Fontainebleau et EDF en
France, United Utilities au Royaume-Uni, Benedictine University
dans l’Illinois aux États-Unis, le salon VIP de l’aéroport de
Malaga en Espagne, la Food and Agriculture Organization (FAO) en
Italie.
Le taux de rétention en restauration collective s’élève à
92 % à fin septembre 2018 dans un contexte de grande
discipline commerciale en France et malgré la décision de ne pas
renouveler trois contrats significatifs avec le ministère de la
Défense au Royaume-Uni.
Croissance externe
Au cours du 4e trimestre de l’exercice 2017-2018, le Groupe a
réalisé l’acquisition de Bateman Community Living, renforçant ainsi
sa position aux États-Unis dans le domaine de l’alimentation des
séniors. Fondée il y a plus de 30 ans, la société est spécialisée
dans la livraison de repas aux séniors, à domicile ou dans des
lieux de vie. Elle a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 70
millions de dollars en 2017.
Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’élève à
6 694 millions d’euros pour l’exercice 2017-2018. La
progression de 4,2 % par rapport à l’exercice précédent
s’explique par + 3,0 % de croissance organique,
+ 2,9 % de croissance externe et – 1,7 %
d’impact de change.
La part du chiffre d’affaires réalisé à l’international atteint
57 % pour l’exercice 2017-2018, contre 56 % pour
l’exercice 2016-2017. Les États-Unis représentent 20 % du
chiffre d’affaires total du Groupe.
Le chiffre d'affaires des activités de restauration
collective et services progresse de 214 millions d'euros,
soit + 4,6 % par rapport à l’exercice précédent, pour s’élever
à 4 862 millions d’euros en 2017-2018. Il représente
73 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe.
La croissance organique s’élève à 2,4 %. Les acquisitions
ont généré un chiffre d’affaires de 184 millions d'euros —
dont 150 millions d’euros aux États-Unis — représentant une
croissance externe de 4,0 %. L’effet de l’évolution des taux
de change est de – 1,8 %.
À l’international, le chiffre d’affaires progresse de
8,1 % pour s’établir à 2 677 millions d’euros. La
croissance organique est de 4,0 %. La croissance externe
provenant des acquisitions génère une croissance supplémentaire de
7,4 %, aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Inde, tandis que
l’effet de change est négatif de 3,3 %.
- En Espagne, tous les segments de marché
sont en croissance et bénéficient d’un bon niveau de
développement.
- Aux États-Unis, la forte croissance
organique bénéficie d’un bon niveau de rétention et du démarrage de
nouveaux contrats sur tous les marchés.
- En Italie, le chiffre d’affaires est
affecté par le choix d’une plus grande sélectivité dans les
renouvellements de contrats et les réponses aux appels d’offre,
notamment dans l’enseignement et la santé.
- Au Royaume-Uni, le chiffre d’affaires
est tiré par la bonne performance enregistrée sur les marchés de la
santé et des entreprises.
En France, le chiffre d’affaires s’élève à
2 185 millions d’euros. La croissance organique ressort à
+ 0,6 %, indiquant un retour en territoire positif à
0,8 % au 4e trimestre.
- Le marché entreprises recule en raison
d’une baisse de la fréquentation sur l’ensemble de l’exercice, en
particulier du fait des grèves au second semestre, et d’un plus
faible niveau de rétention, compensés partiellement par une hausse
du ticket moyen.
- La croissance du chiffre d’affaires de
l’enseignement est portée par un effet calendaire favorable et un
bon niveau de fréquentation depuis le début de l’exercice.
- Sur le marché de la santé, le chiffre
d’affaires recule légèrement en raison du choix de ne pas
renouveler certains contrats.
Le chiffre d'affaires de l’activité restauration de
concession progresse de 3,3 % par rapport à l’exercice
2017-2018 pour s’établir à 1 832 millions d’euros. Il
représente 27 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe sur
la période.
La croissance organique est de 4,4 %. Les variations de
périmètre et l’évolution des taux de change entraînent des
évolutions respectives de + 0,3 % et de – 1,4 %
du chiffre d’affaires.
À l’international, la croissance de 5,9 % porte le
chiffre d’affaires à 1 168 millions d’euros pour
l’exercice 2017-2018. La croissance organique s’élève à 7,7 %
sur la période, tandis que les variations de taux de change
entraînent une baisse de 2,3 % et la croissance externe une
hausse de 0,5 % du chiffre d’affaires consolidé.
- Le marché autoroutes bénéficie de la
hausse du trafic au Portugal et de nouveaux contrats en
Espagne.
- Le marché aéroports bénéficie de
tendances positives d’évolution du trafic, notamment en Espagne, au
Portugal et en Italie, ainsi que de l’ouverture de nouveaux points
de vente en Espagne, au Portugal, aux États-Unis (LAX), au Danemark
et au Mexique, et du démarrage des opérations à l’aéroport de
Bogota (Colombie).
En France, le chiffre d’affaires recule de 1,0 % par
rapport à la même période de l’exercice précédent pour s’établir à
665 millions d’euros.
- Le marché gares, ville et loisirs
recule en raison de l’impact des travaux et des grèves au 2e
semestre dans les gares et de l’arrêt des contrats avec les parcs
d’exposition du Bourget et de Villepinte.
- Le marché autoroutes bénéficie de bons
trafics et d’une bonne dynamique sur les sites récemment rénovés
mais continue d’être affecté par le non-renouvellement volontaire
de certains contrats.
- Le chiffre d’affaires du marché
aéroports progresse sur la période avec une nette accélération au
4e trimestre, reflétant la poursuite des bonnes tendances de trafic
aérien, et l’ouverture de nouveaux points de vente.
Ebita retraité et résultat opérationnel courant
L’Ebita retraité consolidé du Groupe s’élève à
285 millions d’euros, soit une marge de 4,3 % du chiffre
d’affaires. Il recule de 57 millions d’euros, affecté
notamment par la hausse anticipée des charges d’amortissement
consécutive à une augmentation des dépenses d’investissement depuis
l’exercice 2015-2016, la baisse de 7 % à 6 % du taux de
CICE en France et les éléments de nature exceptionnelle tels que
les grèves en France et les conditions météorologiques
défavorables.
L’Ebita retraité de l’activité restauration collective et
services s’élève à 190 millions d’euros (contre
243 millions d’euros en 2016-2017), soit une marge de
3,9 % du chiffre d’affaires en repli de 130 bps par
rapport à 2016-2017, dont 30 bps au titre de la hausse des
charges d’amortissement consécutive à l’augmentation des dépenses
d’investissement depuis l’exercice 2015-2016 :
- À l’international, il s’élève à
92 millions d’euros, soit une marge de 3,4 % du chiffre
d’affaires en repli par rapport à 2016-2017, notamment du fait de
mauvaises conditions météorologiques au 1er semestre. La
rentabilité des opérations italiennes est affectée par le contrat
avec le ministère de la Défense. Au Royaume-Uni, le démarrage de
nouveaux contrats et les coûts de transformation pèsent sur la
rentabilité. Les résultats aux États-Unis et en Inde bénéficient de
la croissance du chiffre d’affaires.
- En France, il s’établit à
98 millions d’euros, représentant une marge de 4,5 % du
chiffre d’affaires, en recul par rapport à 2016-2017 sous l’effet
de l’augmentation des coûts de personnel liée notamment à la
réduction du taux du CICE, et de la rotation importante du
portefeuille de contrats.
L’Ebita retraité de l’activité restauration de concession
s’élève à 105 millions d’euros (contre 110 millions
d’euros en 2016-2017), soit une marge de 5,7 % du chiffre
d’affaires, en léger repli par rapport à 2016-2017, notamment du
fait de la hausse des charges d’amortissement consécutive à une
augmentation des dépenses d’investissement depuis l’exercice
2015-2016 :
- À l’international, il atteint
74 millions d’euros, représentant une marge de 6,3 % du
chiffre d’affaires, en légère baisse par rapport à 2016-2017 en
raison de la montée en puissance de nouveaux contrats, notamment en
Amérique, et de l’impact négatif de l’évolution des taux de change
sur la rentabilité.
- En France, il s’élève à
32 millions d’euros (contre 36 millions d’euros en
2016-2017). Cette baisse s’explique par l’impact des grèves au
second semestre, le démarrage de nouveaux contrats et les travaux
dans les gares et par les travaux liés aux renouvellements de
contrats sur les autoroutes. La bonne performance des sites rénovés
et la fermeture de sites peu rentables permettent de compenser
partiellement cet effet.
Le résultat opérationnel courant, incluant la quote-part
de résultat des entreprises associées, s’élève à 234 millions
d’euros, contre 310 millions d’euros pour l’exercice
2016-2017. Il comprend l’amortissement des actifs incorporels liés
aux acquisitions pour - 22 millions d’euros (contre
- 23 millions d’euros en 2016-2017) et les charges de
personnel relatives aux plans de rémunération en actions pour
29 millions d’euros. Celles-ci ont augmenté de
20 millions d’euros par rapport à l’exercice 2016-2017 en
raison de la révision à la hausse du business plan d’Elior North
America consécutive à la bonne performance constatée et aux
acquisitions réalisées sur la période, ainsi qu’à l’impact de
l’opération de rachat des minoritaires de la filiale.
Résultat net part du Groupe
Le résultat opérationnel non courant s’élève à
– 89 millions d’euros. Il comprend essentiellement les
charges exceptionnelles de réorganisation, restructuration et
sorties de contrats pour un montant total de 25 millions
d’euros (en forte baisse par rapport à l’exercice précédent) et une
charge de dépréciation du goodwill en Italie et en Inde d’un
montant total de 64 millions d’euros enregistrée pour faire
suite aux décisions de recentrer l’activité sur les segments à plus
forte valeur ajoutée en Italie et de limiter l’expansion à la
croissance organique en Inde.
Le résultat financier est en léger repli par rapport à
2016-2017, à - 66 millions d’euros en raison de
dépréciations supplémentaires d’actifs financiers. La charge
financière courante est stable par rapport à l’exercice
2016-2017.
La charge d’impôts s’élève à 40 millions d’euros,
contre 78 millions d’euros pour l’exercice 2016-2017. Elle
comprend un produit exceptionnel non cash de 8 millions
d’euros lié à l’ajustement de la valeur des impôts différés
enregistrés au bilan consécutif à la baisse du taux d’impôts sur
les sociétés (Federal tax) aux États-Unis. Le taux effectif
d’impôts retraité des dépréciations de goodwill s’établit ainsi à
29 % y compris CVAE (cotisation sur la valeur ajoutée des
entreprises).
Le résultat net part du Groupe ressort à 34 millions
d’euros.
Le résultat net part du Groupe ajusté s’élève à
146 millions d’euros, contre 176 millions d’euros en
2016-2017.
Le résultat net par action ajusté ressort ainsi à 0,84
euro, en baisse par rapport à l’exercice 2016-2017 (1,02 euro).
Cash flow et endettement
Le free cash flow opérationnel s’élève à
163 millions d’euros. Il recule de 16 millions d’euros
par rapport à 2016-2017. La révision à la hausse du business plan
d’Elior North America et le rachat de minoritaires dans la filiale
entraînent la constitution d’un complément de dette de personnel de
22 millions d’euros liée aux plans de rémunération en titres
qui pèsent sur l’Ebitda comptable. À l’inverse, ces opérations ont
un effet positif sur la variation du besoin en fonds de roulement.
Les dépenses d’investissements ainsi que les dépenses non
récurrentes sont en repli par rapport à l’exercice précédent.
L’endettement net s’élève à 1 830 millions
d’euros au 30 septembre 2018, en augmentation de 202 millions
d’euros par rapport au 30 septembre 2017. Les impôts décaissés sont
en baisse à 48 millions d’euros. Les intérêts payés restent
stable à 49 millions d’euros. Les dividendes versés sont en
baisse en raison du choix fait par la moitié des actionnaires de
toucher le dividende en actions. L’augmentation de capital réalisée
dans le cadre de l’opération d’actionnariat salarié a généré
15 millions d’euros de trésorerie. Les principales
acquisitions réalisées au cours de l’exercice sont celles de CBM
Managed Services, de Bateman Living Comunity et le rachat d’une
partie des minoritaires d’Elior North America. Au total, elles ont
représenté un montant de 228 millions d’euros. Le ratio
d’endettement s’établit à 3,6 x Ebitda, à comparer à
3,0 x un an plus tôt.
Perspectives
Comme indiqué lors de la présentation du plan stratégique Elior
Group 2021, l’année 2018-2019 sera une année de stabilisation
avec :
- une croissance organique supérieure à
1 % à méthodes comptables constantes, incluant l’impact
négatif des sorties volontaires de contrats en Italie.L’effet
périmètre induit par les acquisitions réalisées à date devrait
apporter une croissance supplémentaire proche de 1 % du
chiffre d’affaires ;
- une stabilité du taux de marge d’Ebita
retraité à périmètre et taux de change constants ;
- une forte amélioration du free cash
flow opérationnel.
Elior Group a lancé une revue des options stratégiques relatives
à ses activités de restauration de concession regroupées au sein de
sa filiale Areas. Cette revue, qui pourrait se traduire par une
séparation d’Areas du reste du Groupe, vise à accélérer le
développement de chacune de ses activités et à créer de la valeur
pour les actionnaires d’Elior Group.
Au cours des dernières années, Elior Group a développé en
parallèle ses deux principaux pôles d’activités, portant Areas au
rang de numéro trois mondial de la restauration de concession et
Elior à celui de numéro quatre mondial de la restauration
collective. Elior Group estime qu’il peut être opportun d’envisager
une séparation de ces deux pôles afin d’accélérer leur expansion
respective en leur offrant les ressources adéquates. Elior Group
fait observer que cette revue des options stratégiques peut
déboucher ou non sur une opération et que le Groupe reste
pleinement concentré sur l'exécution du plan Elior Group 2021 comme
mode de création de valeur, quel que soit le résultat de ce
processus. Le Groupe n'entend pas communiquer sur le déroulement de
cette revue des options stratégiques avant que le conseil
d’administration n'ait pris la décision soit d'approuver une
éventuelle opération, soit de mettre fin au processus.
Évènements postérieurs à la clôture
Conformément à sa politique de dividende, le conseil
d’administration proposera à la prochaine assemblée générale des
actionnaires le paiement d’un dividende de 0,34 euro par action.
Considérant le niveau encore élevé des capex pour l’exercice
2018-2019 et de façon à poursuivre sa politique de croissance
externe créatrice de valeur pour ses actionnaires, le conseil
d’administration leur proposera l’option du paiement de ce
dividende en actions avec une décote de 5 % sur le cours de
bourse.
La politique de dividendes du Groupe sera revue en fonction de
l’issue de la revue stratégique concernant les activités de
restauration de concession.
Une conférence aura lieu le mardi 4 décembre 2018 à
9 h 30, heure de Paris. Elle sera également accessible
par webcast via le site internet d’Elior Group et par téléphone
au :
France : + 33 (0) 1 76 77 22 57
Royaume-Uni : + 44 (0) 33 0336 9411
États-Unis : + 1 720 543 0197
Code d’accès : 1713632
Agenda financier :
- 24 janvier 2019 : chiffre d’affaires du 1er trimestre de
l’exercice 2018-2019 - communiqué de presse avant bourse
- 22 mars 2019 : assemblée générale des actionnaires
- 29 mai 2019 : résultats du 1er semestre de l’exercice 2018-2019
- communiqué de presse avant bourse et conférence téléphonique
- 25 juillet 2019 : chiffre d’affaires 9 mois de l’exercice
2018-2019 - communiqué de presse avant bourse
Annexe 1 : Évolution du chiffre d’affaires par activité et
par zone géographiqueAnnexe 2 : Évolution du chiffre
d’affaires par zone géographiqueAnnexe 3 : Évolution du
chiffre d’affaires par marchéAnnexe 4 : Ebitda retraité par
activité et zone géographiqueAnnexe 5 : Ebita retraité par
activité et zone géographiqueAnnexe 6 : Tableau de flux de
trésorerie simplifiéAnnexe 7 : Compte de résultat
simplifiéAnnexe 8 : États financiers consolidésAnnexe 9 :
Définition des indicateurs alternatifs de performance
Le présent communiqué de presse est publié en français et en
anglais. En cas de divergence entre ces versions, la version
originale rédigée en français fait foi.
À propos d’Elior Group
Créé en 1991, Elior Group est un des leaders mondiaux de la
restauration collective, de la restauration de concession et des
services. Présent dans 15 pays, le Groupe a réalisé en 2018 un
chiffre d’affaires de 6 694 millions d’euros.
Ses 132 000 collaborateurs et collaboratrices accueillent
chaque jour 6 millions de personnes dans 25 600
restaurants et points de vente. Leur mission est de nourrir et
prendre soin de tous et toutes, à chaque moment de la vie.
Référence dans le monde de l’entreprise, de l’enseignement et de
la santé, comme dans l’univers du voyage, le Groupe s’appuie sur un
modèle économique construit autour de l’innovation et la
responsabilité sociétale.
Depuis 2004, Elior Group est adhérent au Global Compact des
Nations unies, dont il a atteint le niveau advanced en 2015.
Pour plus de renseignements : http://www.eliorgroup.com Elior
Group sur Twitter : @Elior_Group
Annexe 1 : Évolution du chiffre
d’affaires par activité et par zone géographique
1er trim. 1er
trim. Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale France
579 556 4,2% 0,0% 0,0% 4,2%
International
706 631 7,0% 8,9%
-4,0% 11,9% Restauration collective & services
1 285 1 187 5,7% 4,7%
-2,1% 8,3% France
155 161 -3,9% 0,0% 0,0% -3,9%
International
254 246 5,8% 0,0%
-2,6% 3,2% Restauration de concession
409 407 2,0% 0,0% -1,6%
0,4%
TOTAL GROUPE 1 694 1 594
4,7% 3,5% -2,0% 6,3%
2nd trim. 2nd trim.
Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale France
581 593 -2,1% 0,0% 0,0% -2,1%
International
686 653 2,3% 8,5%
-5,8% 5,0% Restauration collective & services
1 266 1 246 0,2% 4,5%
-3,1% 1,6% France
144 145 -0,8% 0,0% 0,0% -0,8%
International
236 228 7,0% 0,5%
-4,3% 3,2% Restauration de concession
379 373 4,0% 0,3% -2,6%
1,7%
TOTAL GROUPE 1 645 1 619
1,1% 3,5% -3,0% 1,6%
3e trim. 3e trim.
Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale France
547 549 -0,3% 0,0% 0,0% -0,3%
International
690 648 5,3% 4,9%
-3,6% 6,6% Restauration collective & services
1 238 1 197 2,7% 2,6%
-1,9% 3,4% France
166 169 -1,7% 0,0% 0,0% -1,7%
International
311 293 8,2% 0,7%
-2,8% 6,1% Restauration de concession
477 462 4,6% 0,4% -1,8%
3,2%
TOTAL GROUPE 1 715 1 659
3,2% 2,0% -1,9% 3,4%
4e trim. 4e trim.
Croissance Variations de Ecart de
Variation EN MILLIONS D'EUROS 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale France
477 473 0,8% 0,0% 0,0% 0,8%
International
596 545 1,1% 7,5%
0,7% 9,3% Restauration Collective & services
1 073 1 018 1,0% 4,0%
0,4% 5,4% France
200 197 1,8% 0,0% 0,0% 1,8%
International
367 336 9,1% 0,6%
-0,2% 9,5% Concessions
568 532
6,4% 0,4% -0,1% 6,6%
TOTAL
GROUPE 1 640 1 550 2,8% 2,8%
0,2% 5,8%
12 mois 12 mois Croissance
Variations de Ecart de Variation EN
MILLIONS D'EUROS 2017-2018 2016-2017
organique périmètre change totale
France
2 185 2 171 0,6% 0,0% 0,0% 0,6% International
2 677 2 476 4,0% 7,4% -3,3%
8,1% Restauration Collective & services
4
862 4 648 2,4% 4,0% -1,8%
4,6% France
665 672 -1,0% 0,0% 0,0% -1,0% International
1 168 1 103 7,7% 0,5%
-2,3% 5,9% Concessions
1 832 1 774
4,4% 0,3% -1,4% 3,3%
TOTAL
GROUPE 6 694 6 422 3,0% 2,9%
-1,7% 4,2%
Annexe 2 : Évolution du chiffre
d’affaires par zone géographique
1er trim. 1er
trim. Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale France
735 717 2,4% 0,0% 0,0% 2,4% Reste
Europe
585 560 3,7% 1,3% -0,4% 4,5% Reste Monde
374 316 11,9% 15,4% -9,2%
18,2%
TOTAL GROUPE 1 694 1 594
4,7% 3,5% -2,0% 6,3%
2nd trim. 2nd trim.
Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale France
724 738 -1,8% 0,0% 0,0% -1,8% Reste
Europe
566 552 1,8% 1,3% -0,5% 2,5% Reste Monde
355 329 6,5% 15,1% -13,7%
7,9%
TOTAL GROUPE 1 645 1 619
1,1% 3,5% -3,0% 1,6%
3e trim. 3e trim.
Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale France
714 718 -0,6% 0,0% 0,0% -0,6% Reste
Europe
625 591 5,8% 0,3% -0,3% 5,7% Reste Monde
376 349 7,0% 9,1% -8,4%
7,6%
TOTAL GROUPE 1 715 1 659
3,2% 2,0% -1,9% 3,4%
4e trim. 4e trim.
Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale France
677 670 1,1% 0,0% 0,0% 1,1% Reste
Europe
573 552 3,6% 0,0% 0,2% 3,8% Reste Monde
390 328 5,0% 13,1% 0,7%
18,8%
TOTAL GROUPE 1 640 1 550
2,8% 2,8% 0,2% 5,8%
12 mois 12 mois
Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale France
2 849 2 843 0,2% 0,0% 0,0% 0,2% Reste
Europe
2 350 2 256 3,7% 0,7% -0,3% 4,2% Reste Monde
1 495 1 323 7,6% 13,1% -7,7%
13,0%
TOTAL GROUPE 6 694 6 422
3,0% 2,9% -1,7% 4,2%
Annexe 3 : Évolution du chiffre
d’affaires par marché
1er trim. 1er
trim. Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale Entreprises et administrations
569 505 5,3%
8,6% -1,4% 12,5% Enseignement
420 385 8,7% 3,2% -2,8% 9,0%
Santé
297 296 2,5% 0,0%
-2,4% 0,1% Restauration collective & services
1 285 1 187 5,7% 4,7% -2,1%
8,3% Autoroutes
125 129 -1,8% 0,0% -1,3% -3,1%
Aéroports
188 177 8,6% 0,0% -2,6% 6,0% Gares, ville et
loisirs
96 101 -5,0% 0,0%
-0,1% -5,1% Restauration de concession
409
407 2,0% 0,0% -1,6% 0,4%
TOTAL GROUPE 1 694 1 594 4,7%
3,5% -2,0% 6,3%
2nd trim. 2nd trim.
Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale Entreprises et administrations
563 525 0,8%
8,3% -1,9% 7,1% Enseignement
407 421 -2,1% 2,9% -4,0% -3,2%
Santé
296 300 2,4% 0,0%
-3,7% -1,4% Restauration collective & services
1 266 1 246 0,2% 4,5% -3,1%
1,6% Autoroutes
113 113 2,1% 0,0% -2,3% -0,2%
Aéroports
172 165 8,3% 0,7% -4,3% 4,7% Gares, ville et
loisirs
94 95 -1,2% 0,0%
-0,3% -1,5% Restauration de concession
379
373 4,0% 0,3% -2,6% 1,7%
TOTAL GROUPE 1 645 1 619 1,1%
3,5% -3,0% 1,6%
3e trim. 3e trim.
Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale Entreprises et administrations
570 544 1,0%
5,5% -1,7% 4,8% Enseignement
368 356 5,4% 0,4% -2,1% 3,6%
Santé
299 297 2,8% 0,0%
-2,1% 0,7% Restauration collective & services
1 238 1 197 2,7% 2,6% -1,9%
3,4% Autoroutes
149 150 0,6% 0,0% -1,1% -0,5%
Aéroports
235 215 11,0% 0,9% -2,8% 9,1% Gares, ville et
loisirs
93 97 -3,6% 0,0%
-0,5% -4,1% Restauration de concession
477
462 4,6% 0,4% -1,8% 3,2%
TOTAL GROUPE 1 715 1 659 3,2%
2,0% -1,9% 3,4%
4e trim. 4e trim.
Croissance Variations de Ecart de
Variation (En millions d'euros) 2017-2018
2016-2017 organique périmètre change
totale Entreprises et Administrations
523 495 0,4%
5,3% -0,1% 5,6% Enseignement
237 235 -0,5% 0,0% 1,4% 0,9%
Santé
313 288 3,2% 5,0%
0,3% 8,5% Restauration Collective & services
1
073 1 018 1,0% 4,0% 0,4%
5,4% Autoroutes
195 194 0,7% 0,0% 0,1% 0,8% Aéroports
272 241 12,2% 0,9% -0,3% 12,7% Ville, Loisirs et Gares
101 98 3,4% 0,0% -0,2%
3,1% Concessions
568 532 6,4%
0,4% -0,1% 6,6%
TOTAL GROUPE
1 640 1 550 2,8% 2,8% 0,2%
5,8%
12
mois 12 mois Croissance Variations de
Ecart de Variation (En millions d'euros)
2017-2018 2016-2017 organique périmètre
change totale Entreprises et Administrations
2
225 2 070 1,9% 6,9% -1,3% 7,5% Enseignement
1 433 1 396
3,0% 1,8% -2,3% 2,6% Santé
1 204 1 182
2,7% 1,2% -2,0% 1,9% Restauration Collective
& services
4 862 4 648 2,4%
4,0% -1,8% 4,6% Autoroutes
582 586 0,4% 0,0%
-1,0% -0,6% Aéroports
867 798 10,3% 0,7% -2,3% 8,6% Ville et
Loisirs
383 390 -1,6% 0,0%
-0,3% -1,9% Concessions
1 832 1
774 4,4% 0,3% -1,4% 3,3%
TOTAL
GROUPE 6 694 6 422 3,0% 2,9%
-1,7% 4,2%
Annexe 4 : Ebitda retraité par activité
et zone géographique
EN MILLIONS D'EUROS 12
mois2017-2018 12 mois2016-2017 VAR.
M€ VAR. % France
153 180 -27 -14,9% International
153 162 -10 -5,9% Restauration
Collective & services
306 342 -36
-10,6% France
67 70 -3 -4,2% International
129 123 6 4,5% Concessions
196 193 3 1,3% Corporate
-1 -4 3 ns
TOTAL GROUPE
500 531 -31 -5,8%
Annexe 5 : Ebita retraité par activité
et zone géographique
EN MILLIONS D'EUROS 12
mois2017-2018 12 mois2016-2017 VAR.
M€ VAR. % France
98 129 -32 -24,4% International
92 114 -22 -19,0% Restauration
Collective & services
190 243 -53
-21,9% France
32 36 -4 -12,0% International
73 75 -1 -1,5% Concessions
105 110 -5 -4,9% Corporate
-10 -12 2 ns
TOTAL GROUPE
285 342 -57 -16,6%
Annexe 6 : Tableau de flux de
trésorerie simplifié
(en millions d'euros)
12 mois2017-2018
12 mois2016-2017
VAR. M€ Ebitda retraité 500 531
-31 Impact des plans de rémunération en titres
-29
-9 -20 Ebitda comptable 471 522
-51 Variation du besoin en fonds de roulement
18
3 +15 Capex nets
-288 -292 +4
Eléments non-récurrents
-37 -53 +16 Free
cash flow opérationnel 163 179 -16 Impôts
cash
-48 -57 +9 Free cash flow
116 122 -6
Annexe 7 : Compte de résultat
simplifié
(en millions d'euros)
12 mois2017-2018
12 mois2016-2017
VAR. M€ Ebita retraité 285 342 -57
Impact des plans de rémunération en titres
-29 -9 -20
Ebita publié 256 333 -77 Dotations nettes sur actifs
incorporels reconnus en consolidation (A)
-22 -23 +1
Résultat opérationnel courant incluant
la quote-part de résultat desentreprises associées
234 310 -76 Eléments non-récurrents (B)
-25 -52 27
Dépréciation de goodwill (C )
-64 - -64 Charges et produits
financiers nets
-66 -62 -4 dont dépréciations d'actifs
financiers (D)
-10 -5 -5 Impôts sur les résultats
-40
-78 +38 Résultat net des activités non poursuivies
- -1 -7
M€
Résultat net 38 117 -79 Dont part
du résultat revenant aux minoritaires 4 3 +1
Dont
résultat net part du Groupe (E) 34 114 -80
Résultat
net ajusté (E-A-66%*B-C-D) 146 176 -30
Nombre moyen d'actions pondéré (x1 000)
174 282 172 808 ns
Résultat net ajusté par action (€) 0,84 1,02
-0,18
Annexe 8 : États financiers
consolidés
Compte de résultat consolidé
(en millions d'euros)
12 mois2017-2018
12 mois2016-2017
Chiffre d’affaires
6 694 6 422 Achats consommés
-2
105 -1 982 Charges de personnel
-2 946 -2 802 Charges de
personnel relatives aux plans de rémunération en actions
-29
-9 Autres frais opérationnels
-1 056 -1 028 Impôts et taxes
-88 -82 Amortissements et provisions opérationnels courants
-215 -189 Dotations nettes sur actifs incorporels reconnus
en consolidation
-22 -23 Résultat opérationnel
courant
232 307 Quote-part du Groupe dans les
résultats des entreprises associées
2 3
Résultat opérationnel courant incluant la quote-part de résultat
des entreprises associées
234 310 Autres
produits et charges opérationnels non courants
-89
-52 Résultat opérationnel incluant la quote-part de résultat
des entreprises associées
145 258 Charges et
produits financiers nets
-66 -62 Résultat
avant impôts
78 196 Impôts sur les résultats
-40 -78 Résultat net des activités non poursuivies
- -1 Résultat de la période
38
117
Dont résultat net part du Groupe 34 114 Dont part
revenant aux participations ne donnant pas le contrôle
4 3
Résultat net part du Groupe par action (en €)
0,19 0,66
Bilan – actif
(en millions d'euros) 9/30/2018
9/30/2017 Goodwill
2 541 2 562 Immobilisations
incorporelles
524 479 Immobilisations corporelles
747
668 Actifs financiers non courants
72 83 Participation dans
les entreprises associées
9 7 Juste valeur des instruments
financiers dérivés
8 3 Impôts différés actifs
188 189 Actif non courant
4 090
3 991 Stocks
132 123 Clients et autres créances
d’exploitation
879 810 Actif d'impôt exigible
23 32
Autres actifs courants
97 79 Créances financières court
terme
2 9 Trésorerie et équivalents de trésorerie
143
140 Actifs classés comme détenus à la vente
-
9 Actif courant
1 276 1 202
Total de
l'Actif 5 366 5 193
Bilan – passif
(en millions d'euros) 9/30/2018
9/30/2017 Capital
2 2 Réserves et résultats
accumulés
1 458 1 562 Participations ne donnant pas le
contrôle
11 55 Total capitaux propres
1 471 1 618 Emprunts et dettes financières
1
874 1 685 Juste valeur des instruments financiers dérivés
5 8 Passifs sur acquisitions de titres
100 24 Impôts
différés passifs
59 73 Engagements de retraite et avantages
au personnel
109 112 Provisions non courantes
20 23
Autres passifs non courants
7 6 Total passif
non courant
2 173 1 931 Fournisseurs et
comptes rattachés
850 793 Dettes sur immobilisations
75 74 Dettes fiscales et sociales
601 582 Dette
d'impôt sur le résultat
10 14 Emprunts et dettes financières
85 75 Dettes sur acquisition de titres
16 14
Provisions courantes
51 61 Autres passifs courants
34
24 Passifs comme classés comme détenus en vue de la vente
- 8 Total passif courant
1 722 1
644
Total passif 3 895 3 575 Total du
passif et des capitaux propres 5 366 5 193
Tableau de flux de trésorerie consolidé
(en millions d'euros)
12 mois2017-2018
12 mois2016-2017
Flux de trésorerie liés à l'activité Excédent brut
d'exploitation (EBITDA)
471 522 Variation des
besoins en fonds de roulement liés à l'activité
18 3
Intérêts versés
-49 -49 Impôts versés
-48 -57 Autres
flux
-37 -53 Flux nets de trésorerie liés à
l'activité
354 365
Flux de trésorerie liés
aux opérations d'investissement Acquisitions et cessions
d'immobilisations incorporelles et corporelles
-288 -292
Acquisitions et cessions d'immobilisations financières
-6
-29 Acquisitions et cessions de sociétés consolidées
-222 -99 Flux de trésorerie liés aux opérations
d'investissement
-515 -420
Flux de
trésorerie liés aux opérations de financement Dividendes versés
aux actionnaires de la société mère
-36 -72 Mouvements sur
capitaux propres de la mère
15 1 Achats d'actions propres
- - Dividendes versés aux participations ne donnant pas le
contrôle
-2 -2 Émissions d'emprunts et dettes financières
220 14 Remboursements d'emprunts et dettes financières
-15 -155 Flux de trésorerie liés aux
opérations de financement
182 -214 Incidence
de la variation des taux de change et autres variations
-22
193
Variation de la trésorerie nette -2 -77
Annexe 9 : Définition des indicateurs
alternatifs de performance
Croissance organique du chiffre d’affaires
consolidé : pourcentage de croissance du chiffre
d’affaires consolidé, ajusté de l’effet (i) de la variation
des taux de change en appliquant la méthode de calcul décrite au
paragraphe 4.1.4.1 du document de référence, et (ii) des
variations de périmètre dont la contribution annuelle est
supérieure à 0,1 % du chiffre d’affaires du Groupe.
Ebitda comptable : somme des éléments suivants tels
qu’ils sont enregistrés dans le compte de résultat des états
financiers consolidés : (i) le résultat opérationnel courant
IFRS incluant la quote-part de résultat des entreprises associées
dans la continuité des opérations du Groupe, (ii) les dotations
nettes aux amortissements enregistrées au sein du résultat
opérationnel courant, et (iii) les dotations nettes aux provisions
enregistrées au sein du résultat opérationnel courant.
Ebitda retraité : Ebitda comptable tel que défini
ci-avant retraité de la charge des options de souscription ou
d’achat d’actions et des actions gratuites attribuées par les
sociétés du Groupe.
Ebita retraité : résultat opérationnel courant IFRS
retraité de la charge des options de souscription ou d’achat
d’actions et des actions gratuites attribuées par les sociétés du
Groupe ainsi que des dotations nettes sur actifs incorporels
reconnus en consolidation.
Cet indicateur reflète le mieux selon le groupe la performance
opérationnelle des activités puisqu’il inclut les amortissements
induits par les dépenses d’investissement inhérentes au business
model du Groupe. Il s’agit par ailleurs de l’indicateur le plus
usité dans l’industrie et permet une comparaison du Groupe avec ses
pairs.
Taux de marge d’Ebita retraité : rapport de l’Ebita
retraité sur le chiffre d’affaires consolidé.
Résultat net par action ajusté : résultat net part
du Groupe retraité des « autres produits et charges
opérationnels non courants » et des dépréciations
exceptionnelles sur les titres de participation non consolidés et
sur les prêts, nets de l’effet d’impôt calculé au taux normatif
Groupe de 34 %, et des dotations aux amortissements relatives
aux actifs incorporels reconnus en consolidation (relations clients
notamment).
Free cash flow opérationnel : somme des éléments
suivants, tels qu’ils sont définis par ailleurs et sont enregistrés
dans des rubriques individuelles (ou calculés comme la somme de
rubriques individuelles) dans le tableau des flux de trésorerie des
états financiers consolidés :
- Ebitda comptable consolidé,
- investissements opérationnels nets dans
des actifs corporels et incorporels,
- variation des besoins en fonds de
roulement opérationnels nets,
- autres flux, constitués pour
l’essentiel des sommes décaissées (i) au titre des éléments non
récurrents du compte de résultat et (ii) au titre des passifs
provisionnés lors de la mise en juste valeur des acquisitions de
sociétés consolidées.
Cet indicateur reflète la trésorerie générée par les opérations.
Il s’agit par ailleurs de l’indicateur retenu en interne pour
évaluer la performance annuelle des managers du Groupe.
Ratio de levier (selon la définition des covenants du
Contrat de Crédit Senior calculé et présenté au titre de
l’endettement financier du Groupe à une date de clôture
donnée) : rapport de l’endettement financier net (à la date de
la clôture déterminé selon la définition et les covenants du
Contrat de Crédit Senior tel que décrit à la section 4.7.2
« Contrat de Crédit Senior » du document de référence,
c’est-à-dire excluant les frais d’émission non amortis, d’une part,
et la juste valeur des instruments dérivés d’autre part) et de
l’Ebitda retraité calculé sur les 12 derniers mois glissants à la
date de la clôture considérée, proforma de l’Ebitda des
acquisitions et des cessions de sociétés consolidées réalisées au
cours de la période de 12 mois précédant cette date.
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