Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix («
Propriétés de Choix » ou la « Fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé
aujourd’hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre
clos le 31 mars 2024. Le rapport du premier trimestre de 2024 aux
porteurs de parts peut être consulté sous l’onglet « Investisseurs
» du site Web de la Fiducie, à l’adresse www.choicereit.ca/fr,
ainsi que sur SEDAR+, à l’adresse www.sedarplus.ca.
« Le premier trimestre a été l’occasion pour Propriétés de Choix
de commencer l’exercice en force. En effet, nous avons continué
d’observer une forte demande pour les immeubles loués à des
détaillants de biens de première nécessité et d’importantes hausses
des loyers au moment du renouvellement des contrats de location
dans notre portefeuille d’immeubles industriels. Nous avons encore
renforcé notre portefeuille de premier ordre en réalisant des
transactions immobilières de plus de 60 millions de dollars et en
réalisant des projets d’aménagement d’une valeur d’environ 75
millions de dollars au cours du trimestre, a déclaré Rael Diamond,
président et chef de la direction de la Fiducie. Malgré
l’incertitude macroéconomique qui persiste, notre bilan, le
meilleur de l’industrie, continue de nous procurer l’avantage
distinct de permettre à notre équipe de continuer à se concentrer
sur nos principales activités : détenir, exploiter et aménager des
biens immobiliers. »
Faits saillants du premier trimestre de 2024
- Comptabilisation d’un bénéfice net de 142,3 millions de
dollars, comparativement à un bénéfice net de 270,8 millions de
dollars pour le premier trimestre de 2023. La variation du bénéfice
net par rapport à l’exercice précédent est principalement
attribuable aux ajustements de la juste valeur hors
trésorerie.
- FPAE par part après dilution1) présentés de 0,259 $, soit une
hausse de 6,1 % par rapport au premier trimestre de 2023.
- Taux d’occupation à la clôture de la période se chiffrant à
97,9 %.
- Immeubles de commerce de détail : 97,7 %; immeubles industriels
: 98,8 % et immeubles à usage mixte et résidentiels : 94,7 %.
- Augmentation de 2,4 % du REN des actifs comparables, selon la
méthode de la comptabilité de trésorerie1), comparativement au
premier trimestre de 2023.
- Immeubles de commerce de détail : hausse de 2,5 %;
- Immeubles industriels : hausse de 2,8 %;
- Immeubles à usage mixte et résidentiels : baisse de 1,3 %.
- Nous avons conclu des transactions de 61,7 millions de dollars
au cours du trimestre, y compris :
- l’acquisition d’un immeuble de commerce de détail à Toronto, en
Ontario, de Les Compagnies Loblaw limitée (« Loblaw »), pour un
prix d’achat de 38,4 millions de dollars;
- la cession d’un immeuble industriel et d’un immeuble de
commerce de détail, pour un produit total de 23,3 millions de
dollars.
- Transfert de 74,6 millions de dollars de biens en voie
d’aménagement vers les immeubles à revenu, avec un rendement moyen
de 5,1 %. Les transferts incluaient un immeuble destiné à la
location résidentielle situé à Brampton, en Ontario, comportant 151
unités, selon la quote-part de la Fiducie, et la densification des
immeubles de commerce de détail, ce qui a permis d’augmenter
d’environ 26 000 pieds carrés la SLB utilisée à des fins
commerciales.
- Investissement d’un montant de 32,1 millions de dollars dans
des projets d’aménagement selon une base proportionnelle1).
- Solide situation de trésorerie à la fin du trimestre soutenue
par un crédit disponible d’environ 1,5 milliard de dollars en vertu
de la facilité de crédit renouvelable de la Fiducie, des actifs non
grevés de 12,9 milliards de dollars et un ratio de la dette ajustée
sur le BAIIAJV1) de 6,9 fois.
1) Il y a lieu de se reporter à la
rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et
informations financières supplémentaires ».
Sommaire des résultats financiers selon les PCGR
Trimestres clos les
(en milliers de dollars, sauf indication
contraire) (non audité)
31 mars 2024
31 mars 2023
Variation (en $)
Bénéfice net
142 279
$
270 804
$
(128 525
)
$
Bénéfice net par part après dilution
0,197
0,374
(0,177
)
Produits locatifs
337 958
324 657
13 301
Profit lié à la juste valeur des parts
échangeablesi)
67 284
94 989
(27 705
)
Profits (pertes) lié(e)s à la juste
valeur, compte non tenu des parts échangeablesii)
(30 225
)
61 856
(92 081
)
Entrées de trésorerie liées aux activités
d’exploitation
141 592
133 027
8 565
Nombre moyen pondéré de parts en
circulation après dilutioniii)
723 666 036
723 665 160
876
i)
Les parts échangeables doivent
être classées comme des passifs financiers à la juste valeur par le
biais du résultat net selon les PCGR. Elles sont comptabilisées à
leur juste valeur selon le prix des parts de fiducie sur le marché,
ce qui a une incidence défavorable sur les résultats financiers
lorsque le prix des parts de fiducie augmente et une incidence
favorable lorsque leur prix diminue.
ii)
Les profits (pertes) lié(e)s à la
juste valeur, compte non tenu des parts échangeables, comprennent
des ajustements de la juste valeur des immeubles de placement, des
placements dans des titres immobiliers et de la rémunération fondée
sur des parts.
iii)
Comprend les parts et les parts
échangeables de la Fiducie.
Résultats trimestriels
Propriétés de Choix a comptabilisé un bénéfice net de 142,3
millions de dollars pour le premier trimestre de 2024,
comparativement à un bénéfice net de 270,8 millions de dollars pour
le premier trimestre de 2023. La baisse de 128,5 millions de
dollars en glissement annuel est principalement attribuable aux
variations des ajustements hors trésorerie de la juste valeur,
notamment :
- la variation défavorable de 77,1 millions de dollars de
l’ajustement de la juste valeur des immeubles de placement;
- la variation défavorable de 27,7 millions de dollars de
l’ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la
Fiducie, en raison de la variation du prix des parts de la
Fiduciei);
- la variation défavorable de 18,1 millions de dollars du
bénéfice des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la
mise en équivalence découlant principalement des pertes liées à la
juste valeur comptabilisées à l’égard des immeubles de placement
détenus par l’intermédiaire de coentreprises comptabilisées selon
la méthode de la mise en équivalence, comparativement à un gain au
trimestre correspondant de l’exercice précédent;
- la variation défavorable de 15,0 millions de dollars de
l’ajustement de la juste valeur du placement de la Fiducie dans des
titres immobiliers d’Allied Properties Exchangeable Limited
Partnership, une filiale d’Allied Properties Real Estate Investment
Trust (« Allied »), attribuable à la diminution du prix des parts
d’Allied.
Les variations défavorables de la juste valeur ont été
partiellement contrebalancées par une hausse du résultat
d’exploitation net de 10,5 millions de dollars.
Sommaire des résultats financiers selon une base
proportionnelle1)
Trimestres clos les
À la date indiquée ou pour la période
close à cette date (en milliers de dollars, sauf indication
contraire)
31 mars 2024
31 mars 2023
Variation (en $)
Produits locatifsi)
361 408
$
346 624
$
14 784
$
Résultat d’exploitation net (« REN »),
selon la méthode de la comptabilité de trésorerie i)
251 633
244 052
7 581
REN des actifs comparables, selon la
méthode de la comptabilité de trésoreriei)
238 495
232 904
5 591
Ajustement de la juste valeur des
immeubles de placementi)
(3 560
)
91 831
(95 391
)
Taux d’occupation (% de la SLB)
97,9
%
97,7
%
0,2
%
Fonds provenant des activités
d’exploitation (« FPAE »)i)
187 189
176 891
10 298
FPAEi) par part après dilution
0,259
0,244
0,015
Montant ajusté des fonds provenant des
activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE »)i)
173 146
164 379
8 767
Montant ajusté des FPAEi) par part après
dilution
0,239
0,227
0,012
Ratio de distribution du montant ajusté
des FPAEi) après dilution
78,7
%
81,8
%
(3,1
)
%
Distributions en trésorerie déclarées
136 287
134 478
1 809
Nombre moyen pondéré de parts en
circulation après dilutionii)
723 666 036
723 665 160
876
i)
Il y a lieu de se reporter à la
rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et
informations financières supplémentaires ».
ii)
Comprend les parts et les parts
échangeables de la Fiducie.
Résultats du trimestre
Pour le trimestre clos le 31 mars 2024, le REN des actifs
comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie1), a
augmenté de 5,6 millions de dollars, par rapport à l’exercice
précédent en raison principalement de la hausse des loyers lors des
renouvellements, des nouvelles locations, des majorations de loyer
contractuelles et de la hausse des recouvrements dans les
portefeuilles d’immeubles industriels et de commerce de détail.
Les FPAEi) ont augmenté de 10,3 millions de dollars pour le
trimestre clos le 31 mars 2024. L’augmentation s’explique
principalement par une hausse du bénéfice d’exploitation net, des
produits tirés de la vente de projets résidentiels ainsi que
l’augmentation des produits d’intérêts. Cette augmentation a été en
partie contrebalancée par des charges d’intérêts plus élevées.
Perspectives
Nous portons nos efforts sur la préservation du capital, la
production des flux de trésorerie stables et croissants et la
croissance de la valeur liquidative, tout cela dans une perspective
à long terme. Notre portefeuille d’immeubles de grande qualité est
principalement consacré à la location à des détaillants de biens de
première nécessité et à des fournisseurs de services logistiques,
qui sont moins vulnérables aux fluctuations de l’économie, ce qui
confère une stabilité à notre portefeuille dans son ensemble. Notre
portefeuille a continué d’afficher une dynamique positive et nous
sommes bien positionnés pour mener à terme le renouvellement des
baux pour 2024. Nous continuons en outre de progresser dans la
réalisation de notre carnet de projets d’aménagement, en
particulier les projets d’aménagement d’immeubles commerciaux à
court terme, qui constitue pour nous le meilleur moyen d’ajouter à
notre portefeuille des biens immobiliers de grande qualité à un
coût raisonnable et d’accroître la valeur liquidative au fil du
temps.
Nous sommes convaincus que notre modèle économique, la stabilité
de notre bassin de locataires, notre solide bilan et notre approche
disciplinée en matière de gestion financière nous maintiendront
fermement sur la voie de la réussite future. En 2024, Propriétés de
Choix continuera de se consacrer à ses principales activités, soit
ses immeubles de commerce de détail essentiels, ses immeubles
industriels et sa plateforme résidentielle en pleine expansion,
ainsi qu’à son carnet de projets d’aménagement. La Fiducie s’est
fixé les objectifs suivants :
- un taux d’occupation stable sur l’ensemble du portefeuille, se
traduisant par une croissance de 2,5 % à 3,0 % en cumul annuel du
REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de
trésorerie;
- un montant annuel des FPAE par part après dilution dans une
fourchette de 1,02 $ à 1,03 $, reflétant une croissance comprise
entre 2,0 % et 3,0 % en glissement annuel;
- d’excellents ratios de levier, notamment un ratio de la dette
ajustée sur le BAIIAJV légèrement inférieur à 7,5 fois.
Mesures financières non conformes aux PCGR et informations
financières supplémentaires
Outre les mesures de performance déterminées conformément aux
Normes internationales d’information financière (les International
Financial Reporting Standards ou « IFRS » ou, encore, les « PCGR
»), Propriétés de Choix utilise certaines mesures non conformes aux
PCGR pour évaluer sa performance, et elle fournit ces mesures dans
le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent
en faire de même. Ces mesures ainsi que les montants par part
connexes ne sont pas définis aux termes des IFRS et, par
conséquent, ne devraient pas être considérés comme des mesures de
substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux
activités d’exploitation établis selon les IFRS. Par ailleurs, les
mesures supplémentaires utilisées par la direction pourraient ne
pas être comparables à des mesures semblables présentées par
d’autres fiducies de placement immobilier ou d’autres entreprises
immobilières. Les mesures non conformes aux PCGR dont il est
question dans le présent communiqué de presse sont définies et
rapprochées avec les mesures conformes aux PCGR les plus
comparables ci‑après. Propriétés de Choix estime que ces mesures
financières non conformes aux PCGR fournissent de l’information
utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la
performance financière et la situation financière de la Fiducie,
pour les raisons indiquées ci‑après.
Mesures non conformes aux PCGR
Description
Base proportionnelle
- S’entend de l’information financière ajustée pour tenir compte
des coentreprises de la Fiducie comptabilisées selon la méthode de
la mise en équivalence, des actifs immobiliers financiers et de la
quote‑part du bénéfice net (de la perte nette) attribuable aux
coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en
équivalence et aux actifs immobiliers financiers revenant à la
Fiducie selon une base proportionnelle consolidée en fonction du
pourcentage de participation de la Fiducie dans le placement
connexe.
- La direction croit que cette méthode est appropriée pour
démontrer la capacité de la Fiducie à gérer les aspects économiques
sous-jacents des placements connexes, y compris la performance
financière et les flux de trésorerie et qu’elle illustre également
dans quelle mesure les actifs sous‑jacents sont financés par
emprunt, ce qui constitue une composante importante de la gestion
du risque.
Résultat d’exploitation net (« REN »),
selon le référentiel comptable
- S’entend des produits locatifs, compte tenu des produits
locatifs comptabilisés sur une base linéaire, du remboursement de
produits tirés de contrats de location et des paiements pour
cessions de bail reçus, diminués des charges d’exploitation liées
aux immeubles directes et des impôts fonciers et excluant certaines
charges telles que les charges d’intérêts et les charges
d’exploitation indirectes afin de fournir des résultats qui
reflètent les activités d’exploitation d’un immeuble compte non
tenu de la façon dont il est financé ou des coûts d’exploitation de
l’entité qui le détient.
- La direction est d’avis que le REN est une mesure importante de
la performance sur le plan de l’exploitation pour les actifs
immobiliers commerciaux de la Fiducie qui est utilisée par les
analystes du secteur immobilier, les investisseurs et la direction
et qu’il constitue également une donnée clé pour déterminer la
juste valeur du portefeuille de Propriétés de Choix.
REN, selon la méthode de la comptabilité
de trésorerie
- S’entend des produits locatifs et du remboursement de produits
tirés de contrats de location, compte non tenu des produits
locatifs comptabilisés sur une base linéaire et des paiements pour
cessions de bail reçus, diminués des charges d’exploitation liées
aux immeubles directes et des impôts fonciers, et ne tient pas
compte de certaines charges comme les charges d’intérêts et les
charges d’exploitation indirectes pour fournir des résultats qui
reflètent l’exploitation d’un immeuble compte non tenu de la façon
dont il est financé ou des coûts d’exploitation de l’entité qui le
détient.
- La direction estime que le REN selon la méthode de la
comptabilité de trésorerie est une mesure utile pour comprendre les
variations d’une période à l’autre du résultat d’exploitation
attribuables aux taux d’occupation, aux loyers, aux charges
d’exploitation et aux impôts fonciers.
REN des actifs comparables, selon la
méthode de la comptabilité de trésorerie et REN des actifs
comparables, selon le référentiel comptable
- Le REN des actifs comparables est utilisé à des fins
d’évaluation de la performance, d’une période à l’autre, des
immeubles commerciaux et des immeubles résidentiels stabilisés
détenus et exploités par Propriétés de Choix depuis le 1er janvier
2023, inclusivement.
- Le REN des biens qui ont été i) acquis, ii) sortis, iii)
modifiés considérablement en raison de nouveaux aménagements, de
projets de réaménagement, de travaux d’agrandissement ou de
démolitions, ou iv) des immeubles résidentiels qui ne sont pas
encore stabilisés (collectivement, les « transactions ») n’est pas
pris en compte dans l’établissement du REN des actifs
comparables.
- Le REN des actifs comparables, selon la méthode de la
comptabilité de trésorerie, est utile pour évaluer la réalisation
des variations des loyers contractuels prévues aux contrats de
location ou la fin des périodes de location gratuite. Il s’agit
aussi d’une mesure utile à la compréhension des variations, d’une
période à l’autre, du REN attribuables aux taux d’occupation, aux
loyers, aux charges d’exploitation et aux impôts fonciers, compte
non tenu des variations du REN qui peuvent être imputables aux
transactions et aux activités d’aménagement.
Fonds provenant des activités
d’exploitation (« FPAE »)
- Calculés conformément au document de l’Association des biens
immobiliers du Canada (« REALpac ») portant sur les fonds provenant
des activités d’exploitation (« FPAE ») et sur le montant ajusté
des fonds provenant des activités d’exploitation (« montant ajusté
des FPAE ») en vertu des IFRS publié en janvier 2022.
- La direction considère les FPAE comme une mesure utile de la
performance sur le plan de l’exploitation puisqu’elle réintègre au
bénéfice net (ou à la perte nette) les éléments ne découlant pas
des activités d’exploitation ou ne donnant pas nécessairement une
représentation fidèle de la performance passée ou récurrente de la
Fiducie, tels que les ajustements de la juste valeur des parts
échangeables, des immeubles de placement, des placements en titres
immobiliers et de la rémunération fondée sur des parts. À
l’occasion, la Fiducie peut conclure des transactions dont
l’incidence sur le calcul de cette mesure est considérable; le cas
échéant, elle n’en tient pas compte dans son calcul de ce montant
établi pour les besoins de la direction.
- La direction est d’avis que les FPAE constituent une mesure
utile de la performance de la Fiducie qui, lorsqu’elle est comparée
d’une période à l’autre, reflète l’incidence sur les activités
d’exploitation des tendances en matière de taux d’occupation, de
loyers, de charges d’exploitation, d’impôts fonciers, d’activités
d’acquisition et de charges d’intérêts.
Montant ajusté des fonds provenant des
activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE »)
- Calculé conformément au document de REALpac portant sur les
fonds provenant des activités d’exploitation (« FPAE ») et sur le
montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation («
montant ajusté des FPAE ») en vertu des IFRS publié en janvier
2022.
- La direction considère le montant ajusté des FPAE comme étant
une mesure utile de la performance sur le plan de l’exploitation
puisqu’elle ajuste davantage les FPAE pour tenir compte des
dépenses d’investissement engagées pour maintenir la capacité
productive des immeubles à revenu et élimine l’incidence des loyers
comptabilisés sur une base linéaire. Le caractère saisonnier des
dépenses d’investissement liées aux immeubles a une incidence sur
le montant ajusté des FPAE.
- Lors du calcul du montant ajusté des FPAE, les FPAE sont
ajustés en excluant les ajustements liés aux loyers comptabilisés
sur une base linéaire, ainsi que les coûts engagés au titre des
activités de location internes et des dépenses d’investissement
liées aux immeubles. Les variations du fonds de roulement,
considérées comme des besoins en trésorerie à court terme ou des
surplus, sont réputées être des activités de financement selon la
méthodologie et ne sont pas prises en compte lors du calcul du
montant ajusté des FPAE.
- Les dépenses d’investissement qui sont exclues et qui ne sont
pas déduites du calcul du montant ajusté des FPAE comprennent les
dépenses qui génèrent de nouveaux flux d’investissement, comme la
construction d’un nouvel ensemble de commerces de détail au cours
d’un projet d’agrandissement ou de densification, les activités
d’aménagement ou les activités d’acquisition.
- Par conséquent, le montant ajusté des FPAE diffère des FPAE
puisqu’il ne tient pas compte dans sa définition de certains
produits et charges hors trésorerie comptabilisés selon les PCGR,
notamment les loyers comptabilisés sur une base linéaire, mais
qu’il tient compte des dépenses d’investissement et des frais de
location engagés au cours de la période qui sont inscrits à l’actif
aux fins des PCGR. À l’occasion, la Fiducie peut conclure des
transactions dont l’incidence sur le calcul de cette mesure est
considérable; le cas échéant, elle n’en tient pas compte dans le
calcul de ce montant établi pour les besoins de la direction.
Ratio de distribution du montant ajusté
des FPAE
- Le ratio de distribution du montant ajusté des FPAE est une
mesure supplémentaire utilisée par la direction pour évaluer le
caractère durable des paiements de distribution de la Fiducie.
- Ce ratio correspond au montant des distributions en trésorerie
déclarées divisé par le montant ajusté des FPAE.
Bénéfice avant intérêts, impôt,
amortissement et juste valeur (« BAIIAJV »)
- S’entend du bénéfice net attribuable aux porteurs de parts
déduction faite, au besoin, de l’impôt, des charges d’intérêts, des
charges d’amortissement, des ajustements de la juste valeur et des
autres ajustements permis aux termes des actes de fiducie, dans
leur version complétée.
- La direction estime que le BAIIAJV représente une mesure utile
pour évaluer la capacité de la Fiducie à assurer le service de sa
dette, à financer ses dépenses d’investissement et à verser des
distributions à ses porteurs de parts.
Total de la dette ajustée
- S’entend des emprunts à taux variables (les emprunts à la
construction, les emprunts hypothécaires et la facilité de crédit)
et des emprunts à taux fixes (les débentures non garanties de
premier rang, les emprunts à la construction et les emprunts
hypothécaires), évalués selon une base proportionnelle1), et ne
tient pas compte des parts échangeables qui sont prises en compte
dans les capitaux propres sous forme de parts du fait que les parts
échangeables sont économiquement équivalentes aux parts de fiducie
et qu’elles procurent des distributions équivalentes à
celles‑ci.
- Le total de la dette ajustée est également présenté sur une
base nette pour tenir compte de l’incidence des autres charges
financières comme les frais de placement de titres d’emprunt et les
escomptes ou les primes, les paiements visant le désendettement et
les autres remboursements anticipés de la dette.
Ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV
et Ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV, déduction faite de la
trésorerie
- Calculé en divisant le total de la dette ajustée par le
BAIIAJV.
- Ce ratio est utilisé pour évaluer le niveau d’endettement de
Propriétés de Choix, pour mesurer sa capacité à respecter ses
obligations financières et pour donner un aperçu de la solidité de
son bilan.
- La direction présente également ce ratio en indiquant que le
total de la dette ajustée est calculé déduction faite de la
trésorerie et des équivalents de trésorerie à la date
d’évaluation.
Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net
établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base
proportionnelle pour le trimestre clos le 31 mars 2024 :
Trimestre
(en milliers de dollars)
Selon les PCGR
Ajustement aux fins de la
comptabilisation selon une base proportionnelle1)
Selon une base
proportionnelle
Résultat d’exploitation net
Produits locatifs
337 958
$
23 450
$
361 408
$
Charges d’exploitation liées aux
immeubles
(98 105
)
(8 246
)
(106 351
)
239 853
15 204
255 057
Bénéfice des stocks de projets
résidentiels
Chiffre d’affaires brut
11 268
—
11 268
Coût des ventes
(9 234
)
—
(9 234
)
2 034
—
2 034
Autres produits et charges
Produits d’intérêts
9 759
(1 928
)
7 831
Revenu de placement
5 315
—
5 315
Produits de commissions
701
—
701
Charges d’intérêts nettes et autres
charges financières
(142 284
)
(6 363
)
(148 647
)
Charges générales et administratives
(14 638
)
—
(14 638
)
Quote-part du bénéfice des coentreprises
comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence
4 718
(4 718
)
—
Amortissement des immobilisations
incorporelles
(250
)
—
(250
)
Ajustement de la juste valeur de la
rémunération fondée sur des parts
781
—
781
Ajustement de la juste valeur des parts
échangeables
67 284
—
67 284
Ajustement de la juste valeur des
immeubles de placement
(1 365
)
(2 195
)
(3 560
)
Ajustement de la juste valeur des
placements dans des titres immobiliers
(29 641
)
—
(29 641
)
Bénéfice avant impôt sur le
résultat
142 267
—
142 267
Produit d’impôt sur le résultat
12
—
12
Bénéfice net
142 279
$
—
$
142 279
$
Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net
établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base
proportionnelle pour le trimestre clos le 31 mars 2023 :
Trimestre
(en milliers de dollars)
Selon les PCGR
Ajustement aux fins de la
comptabilisation selon une base proportionnelle1)
Selon une base
proportionnelle
Résultat d’exploitation net
Produits locatifs
324 657
$
21 967
$
346 624
$
Charges d’exploitation liées aux
immeubles
(95 270
)
(7 613
)
(102 883
)
229 387
14 354
243 741
Autres produits et charges
Produits d’intérêts
8 975
(2 714
)
6 261
Revenu de placement
5 315
—
5 315
Produits de commissions
1 653
—
1 653
Charges d’intérêts nettes et autres
charges financières
(139 357
)
(4 880
)
(144 237
)
Charges générales et administratives
(14 562
)
—
(14 562
)
Quote-part du bénéfice des coentreprises
comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence
22 824
(22 824
)
—
Amortissement des immobilisations
incorporelles
(250
)
—
(250
)
Coûts de transaction et autres charges
connexes
(25
)
—
(25
)
Ajustement de la juste valeur de la
rémunération fondée sur des parts
732
—
732
Ajustement de la juste valeur des parts
échangeables
94 989
—
94 989
Ajustement de la juste valeur des
immeubles de placement
75 767
16 064
91 831
Ajustement de la juste valeur des
placements dans des titres immobiliers
(14 643
)
—
(14 643
)
Bénéfice avant impôt sur le
résultat
270 805
—
270 805
Charge d’impôt sur le résultat
(1
)
—
(1
)
Bénéfice net
270 804
$
—
$
270 804
$
Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net
établi selon les PCGR au résultat d’exploitation net présenté selon
la méthode de la comptabilité de trésorerie pour les périodes
closes aux dates indiquées :
Trimestres
Pour les périodes closes les 31 mars (en
milliers de dollars)
2024
2023
Variation (en $)
Bénéfice net
142 279
$
270 804
$
(128 525
)
$
Bénéfice des stocks de projets
résidentiels
(2 034
)
—
(2 034
)
Produits d’intérêts
(9 759
)
(8 975
)
(784
)
Revenu de placement
(5 315
)
(5 315
)
—
Produits de commissions
(701
)
(1 653
)
952
Charges d’intérêts nettes et autres
charges financières
142 284
139 357
2 927
Charges générales et administratives
14 638
14 562
76
Quote-part du bénéfice des coentreprises
comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence
(4 718
)
(22 824
)
18 106
Amortissement des immobilisations
incorporelles
250
250
—
Coûts de transaction et autres charges
connexes
—
25
(25
)
Ajustement de la juste valeur de la
rémunération fondée sur des parts
(781
)
(732
)
(49
)
Ajustement de la juste valeur des parts
échangeables
(67 284
)
(94 989
)
27 705
Ajustement de la juste valeur des
immeubles de placement
1 365
(75 767
)
77 132
Ajustement de la juste valeur des
placements dans des titres immobiliers
29 641
14 643
14 998
(Produit) charge d’impôt sur le
résultat
(12
)
1
(13
)
Résultat d’exploitation net, selon le
référentiel comptable – selon les PCGR
239 853
229 387
10 466
Produits locatifs comptabilisés sur une
base linéaire
(261
)
979
(1 240
)
Paiements pour cession de bail reçus
(2 549
)
(11
)
(2 538
)
Résultat d’exploitation net, selon la
méthode de la comptabilité de trésorerie – selon les PCGR
237 043
230 355
6 688
Ajustements pour tenir compte des
coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en
équivalence et des actifs immobiliers financiers
14 590
13 697
893
Résultat d’exploitation net, selon la
méthode de la comptabilité de trésorerie – selon une base
proportionnelle1)
251 633
$
244 052
$
7 581
$
Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat
d’exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de
trésorerie, au résultat d’exploitation net des actifs comparables,
selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, pour les
périodes closes aux dates indiquées :
Trimestres
Pour les périodes closes les 31 mars (en
milliers de dollars)
2024
2023
Variation (en $)
Résultat d’exploitation net, selon la
méthode de la comptabilité de trésorerie – selon une base
proportionnelle
251 633
$
244 052
$
7 581
$
Moins :
REN lié aux transactions, selon la méthode
de la comptabilité de trésorerie
(13 138
)
(11 148
)
(1 990
)
REN des actifs comparables, selon la
méthode de la comptabilité de trésorerie
238 495
$
232 904
$
5 591
$
Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat net
établi selon les PCGR aux fonds provenant des activités
d’exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées :
Trimestres
Pour les périodes closes les 31 mars (en
milliers de dollars)
2024
2023
Variation (en $)
Bénéfice net
142 279
$
270 804
$
(128 525
)
$
Ajouter (déduire) l’incidence des éléments
suivants :
Amortissement des immobilisations
incorporelles
250
250
—
Coûts de transaction et autres charges
connexes
—
25
(25
)
Ajustement de la juste valeur de la
rémunération fondée sur des parts
(781
)
(732
)
(49
)
Ajustement de la juste valeur des parts
échangeables
(67 284
)
(94 989
)
27 705
Ajustement de la juste valeur des
immeubles de placement
1 365
(75 767
)
77 132
Ajustement de la juste valeur des
immeubles de placement aux fins de la comptabilisation sur une base
proportionnelle1)
2 195
(16 064
)
18 259
Ajustement de la juste valeur des
placements dans des titres immobiliers
29 641
14 643
14 998
Intérêts au titre de l’aménagement
autrement inscrits à l’actif au titre des coentreprises
comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence
2 508
2 915
(407
)
Distributions sur les parts
échangeables
74 540
73 551
989
Frais de location internes
2 488
2 254
234
(Produit) charge d’impôt sur le
résultat
(12
)
1
(13
)
Fonds provenant des activités
d’exploitation
187 189
$
176 891
$
10 298
$
FPAE par part après dilution
0,259
$
0,244
$
0,015
$
Nombre moyen pondéré de parts en
circulation après dilutioni)
723 666 036
723 665 160
876
i)
Comprend les parts et les parts
échangeables de la Fiducie.
Le tableau qui suit présente un rapprochement des fonds
provenant des activités d’exploitation au montant ajusté des fonds
provenant des activités d’exploitation pour les périodes closes aux
dates indiquées :
Trimestres
Pour les périodes closes les 31 mars (en
milliers de dollars)
2024
2023
Variation (en $)
Fonds provenant des activités
d’exploitation
187 189
$
176 891
$
10 298
$
Ajouter (déduire) l’incidence des éléments
suivants :
Frais de location internes
(2 488
)
(2 254
)
(234
)
Produits locatifs comptabilisés sur une
base linéaire
(261
)
979
(1 240
)
Ajustement des produits locatifs
comptabilisés sur une base linéaire aux fins de la comptabilisation
sur une base proportionnelle1)
(614
)
(657
)
43
Dépenses d’investissement liées aux
immeubles
(4 394
)
(1 748
)
(2 646
)
Frais directs de location
(1 172
)
(1 791
)
619
Améliorations locatives
(3 026
)
(6 443
)
3 417
Ajustement des dépenses d’investissement
liées à l’exploitation aux fins de la comptabilisation sur une base
proportionnelle1)
(2 088
)
(598
)
(1 490
)
Montant ajusté des fonds provenant des
activités d’exploitation
173 146
$
164 379
$
8 767
$
Montant ajusté des FPAE par part après
dilution
0,239
$
0,227
$
0,012
$
Ratio de distribution du montant ajusté
des FPAE après dilutioni)
78,7
%
81,8
%
(3,1
)
%
Distribution déclarée par part
0,188
$
0,186
$
0,002
$
Nombre moyen pondéré de parts en
circulation après dilutionii)
723 666 036
723 665 160
876
i)
Le ratio de distribution du
montant ajusté des FPAE correspond au montant des distributions en
trésorerie déclarées divisé par le montant ajusté des FPAE.
ii)
Comprend les parts et les parts
échangeables de la Fiducie.
Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes
afférentes
L’information figurant dans le présent communiqué de presse est
un bref sommaire des résultats. Le présent communiqué de presse
devrait être lu à la lumière du rapport du premier trimestre de
2024 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les
états financiers consolidés résumés intermédiaires non audités et
le rapport de gestion de la Fiducie et qui est publié à l’adresse
www.choicereit.ca/fr, et sur SEDAR+, à l’adresse
www.sedarplus.ca.
Téléconférence et webémission
La direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement)
le jeudi 25 avril 2024 à 9 h (heure avancée de l’Est) et diffusera
simultanément une webémission audio. Pour accéder à la
téléconférence, veuillez composer le 1 240 789‑2714 ou le 1 888
330‑2454, puis composer le code d’accès 4788974. L’enregistrement
de la webémission pourra être écouté à l’adresse
www.choicereit.ca/fr/events-webcasts-fr/.
Assemblée annuelle des porteurs de parts
L’assemblée annuelle des porteurs de parts de Propriétés de
Choix se tiendra le jeudi 25 avril 2024 à 11 h (heure de l’Est)
sous forme d’assemblée virtuelle par webémission en direct. Les
porteurs de parts peuvent assister à l’assemblée en participant à
la webémission en direct en ligne à l’adresse
https://web.lumiagm.com/210624431. Se reporter à la rubrique «
Comment puis‑je assister et participer à l’assemblée virtuelle? »
de la circulaire de sollicitation de procurations par la direction
qui peut être consultée sur le site Web de la société, à l’adresse
choicereit.ca/fr, ou sous le profil de la société sur SEDAR+, à
l’adresse www.sedarplus.ca, pour des instructions détaillées sur la
façon de voter et d’assister à l’assemblée. La webémission de
l’assemblée sera archivée sur notre site Web après l’assemblée.
Veuillez vous reporter à la page « Événements et webémissions » à
l’adresse www.choicereit.ca/fr pour de plus amples renseignements
sur l’assemblée virtuelle.
À propos de la Fiducie de placement immobilier Propriétés de
Choix
Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier chef
de file qui crée une valeur durable et des endroits où les gens
peuvent prospérer.
Pour y parvenir, nous améliorons la façon de vivre, de
travailler et de créer des liens de nos locataires et de nos
communautés génère de la valeur. Nous nous efforçons de comprendre
les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés selon les
normes les plus élevées. Nous aspirons à développer des communautés
viables et résilientes en mettant au premier plan la durabilité
sociale, économique et environnementale. Dans tout ce que nous
faisons, nous sommes guidés par une série de valeurs communes
ancrées dans les piliers Engagement, Tenir à cœur, Respect et
Excellence. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez
visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l’adresse
www.choicereit.ca/fr, et le profil d’émetteur de Propriétés de
Choix sur SEDAR, à l’adresse www.sedarplus.ca.
Mise en garde concernant les énoncés prospectifs
Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs
qui portent sur les activités de Propriétés de Choix et sur le
contexte dans lequel la Fiducie évolue. Ils sont fondés sur les
attentes, estimations, prévisions et projections de la direction et
ne sont pas garants de la performance future de la Fiducie. Ils
comportent de nombreux risques et incertitudes qui sont
indépendants de sa volonté et difficilement prévisibles. Par
conséquent, les résultats réels pourraient différer
considérablement de ceux qu’expriment ces énoncés prospectifs. Les
lecteurs ne devraient donc pas se fier indûment à ces énoncés
prospectifs. Qui plus est, un énoncé prospectif n’est valable qu’à
la date à laquelle il est formulé. Sauf dans la mesure où la loi
l’exige, la direction ne s’engage aucunement à publier une mise à
jour de ces énoncés de manière à rendre compte de nouvelles
informations, de l’occurrence de nouveaux événements ou d’un
changement éventuel de circonstances.
Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte
que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de
ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux
qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui
sont décrits à la rubrique 12, « Risques d’entreprise et gestion
des risques », du rapport de gestion de la Fiducie pour l’exercice
clos le 31 décembre 2023, ainsi que ceux présentés dans la notice
annuelle de la Fiducie pour l’exercice clos le 31 décembre
2023.
Consultez la
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Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer
avec investor@choicereit.ca.
Mario Barrafato Chef des finances Tél. : 416 628‑7872, courriel
: Mario.Barrafato@choicereit.ca
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De Nov 2024 à Déc 2024
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Graphique Historique de l'Action
De Déc 2023 à Déc 2024
