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Le marché a toujours raison. C’est ce qui se dit. Même quand il a tort, il a raison. Vous devez le croire, et je devrais en faire autant.
Mais vous n’y croyez pas, et moi non plus.
Sinon, comment un conformiste comme moi ferait autant de profit? Si le marché avait raison, un conformiste devrait perde de l’argent et ce de manière rapide. Alors, que se passe-t-il ?
L’hypothèse du marché efficient est d’accord que le marché a toujours raison, car avoir raison et être efficient c’est la même chose. Le prix est réel car si ce n’était pas le cas, le marché ferait en sorte que ce le soit.
Vous pouvez en effet le voir lorsque les actualités concernant une entreprise frappent le marché. Kaboom, le marché évolue a un rythme si rapide que vous pouvez à peine sauter dessus jusqu’à ce qu’il soit partout. C’était le cas avant que les robots ne règnent sur la planète. C’est pourquoi le puit du trading à l’habitude de devenir fou. Les actualités changent les prix presque spontanément lorsqu’il y a uniquement des mecs gras arrachant des recettes dans des costumes colorés pour déplacer la cotation.
Alors, comment un conformiste peut avoir raison?
Pour commencer, l’histoire dit que le passé n’a pas d’impact sur le futur, ce qui est principalement vrai. Les gens tentent de l’appliquer au présent. Le passé n’affecte pas le prix actuel, mais cela signifie en fait qu’il n’influence jamais le prix. Mais le passé affecte certainement votre opinion, et si l’opinion du marché sur le futur est fausse, le prix viendra à votre méthode de penser que le marché voit le monde tel qu’il est, quand ce jour arrive.
Tout “le marché a toujours raison» et «l’hypothèse du marché parfait» signifie est que vous ne pouvez pas discuter le prix maintenant et vous ne pouvez pas prédire l’avenir en vous basant sur une série temporelle du passé. Par exemple, si vous êtes un trader initié illégal, le marché est soudainement très imparfait pour vous. Pour tous les autres il est parfait.
Alors, comment cela nous aide aujourd’hui?
En réalité, le marché est loin de la perfection. Le marché est horriblement anticipé. Ne soyez pas contre. Les tendances sont réelles. Puis-je le prouver? Oui. Les taux d’intérêts de toutes les grandes économies sont anticipés dans une mesure plus ou moins grande. Les taux d’intérêt sont un élément clé de la situation économique et du marché. Les marchés ne peuvent être libres ou vraiment efficace lorsque l’un des plus grands rouages de la machine est aussi bien anticipé que les World Series 1919 (championnat Us de baseball).
Alors dans un marché inefficient, qu’est-ce que le trade? La réponse est renseignée par une maxime similaire. « Vous ne pouvez pas battre le marché ». En réalité, cela signifie que vous ne pouvez pas toujours anticiper le marché. Ainsi, dans une correction telle que celle d’aujourd’hui, vous avez de longues tendances suivies par de grands contrecoups.
Une autre façon de voir les choses est, en serrant la courbe en cloche des résultats aléatoires avec une correction vous forcez l’énergie dans les résultats qui sont rares et extrêmes.
La crise de 1989 a été causée par des portefeuilles d’assurances; la crise de 2007 a été causée par un instrument similaire d’assurances de swaps et de produits dérivés. La correction du risque, simplement déplacé dans un tas en mouvement quelque part d’autres où d’éventuelle fuite titanesque seront avérées. Ainsi, alors que les banques centrales serrent les marchés dans leurs camisoles de force, trader la tendance et regarder vers l’arrière pour le virage sauvage de la fin.
Le marché ne peut pas être libre et efficace, mais il s’efforce, comme tout monstre créé par l’homme, d’être libre. Il ne peut pas être tué, il n’a pas peur ou de remords, il ne renoncera pas. Plus vous le plumez, plus il devient vicieux.
Nous pourrions voir cela bien assez tôt.
