Les contrats à terme américains sont restés stables jeudi matin, les investisseurs jonglant entre l’enthousiasme suscité par l’intelligence artificielle et les nouvelles informations provenant des dernières minutes de la Federal Reserve. Les responsables de la banque centrale sont divisés sur le rythme et l’ampleur de nouvelles baisses de taux en 2025, dans un contexte de marché du travail en ralentissement et d’inflation tenace.

Les prochains résultats de Delta Air Lines (NYSE:DAL) et PepsiCo (NASDAQ:PEP), ainsi qu’un léger repli de l’or, influencent également le sentiment du marché.

Les contrats à terme restent calmes face aux minutes de la Fed

À 03h12 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 étaient pratiquement inchangés, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 gagnaient 0,1 %. Mercredi, le S&P 500 et le Nasdaq ont clôturé à des niveaux record, soutenus par les valeurs technologiques liées à l’IA.

Malgré certaines inquiétudes concernant « la nature circulaire perçue de nombreux accords récents liés à l’IA », l’appétit pour la technologie reste fort. Parallèlement, la fermeture prolongée du gouvernement américain retarde la publication de données économiques importantes, laissant les marchés sans véritables catalyseurs avant la saison des résultats du troisième trimestre.

Les minutes de la FOMC révèlent des divisions

Les minutes de la réunion de septembre du Federal Open Market Committee montrent que la banque centrale a réduit ses taux de 25 points de base et qu’elle reste ouverte à de nouvelles baisses d’ici la fin de l’année. Les responsables sont divisés sur le rythme de ces ajustements, dans un contexte de marché du travail plus faible et d’inflation persistante.

La plupart des membres « ont estimé qu’il serait probablement approprié d’assouplir davantage la politique au cours du reste » de 2025, même si le calendrier et l’ampleur des réductions demeurent incertains.

Selon les analystes de Capital Economics, ces minutes confirment une volonté de ramener les taux à un niveau plus « neutre » en raison des « risques à la baisse » pesant sur l’emploi.

« Cependant, avec ‘une majorité de participants’ soulignant encore les ‘risques à la hausse concernant leurs perspectives d’inflation’, nous restons confiants dans notre vision selon laquelle la FOMC avancera à un rythme plus lent que celui anticipé par les marchés », ont-ils ajouté.

Les anticipations de marché sur une nouvelle baisse de 25 points de base ce mois-ci n’ont pas été modifiées après la publication.

Delta donne le ton pour le secteur du voyage

Bien que la saison des résultats commence officiellement la semaine prochaine, les investisseurs scrutent les chiffres de Delta, attendus avant l’ouverture de Wall Street. La compagnie aérienne a récemment confirmé ses prévisions annuelles et relevé la borne basse de sa prévision de chiffre d’affaires pour le troisième trimestre à 2 %-4 %.

Cette amélioration reflète une reprise de la demande de voyages après les turbulences liées aux tarifs douaniers de Donald Trump. Les promotions estivales ont dynamisé les réservations et les dirigeants restent confiants quant à la possibilité d’augmenter les prix des billets plus tard dans l’année.

PepsiCo sous la pression d’Elliott

PepsiCo publiera également ses résultats avant l’ouverture, alors que les investisseurs suivent de près l’influence d’Elliott Investment Management, qui a pris une participation de 4 milliards de dollars en septembre. Elliott a proposé de céder certaines marques comme Quaker et d’envisager une scission de l’activité d’embouteillage afin de « réduire les coûts et d’augmenter les marges ».

L’investisseur activiste estime que ces changements permettraient à Pepsi de se concentrer sur ses produits phares et de simplifier sa structure. Certains actionnaires restent cependant sceptiques quant à la rapidité et à l’efficacité d’une telle opération. Le titre PepsiCo a reculé de plus de 7 % depuis le début de l’année.

« Le sentiment s’est quelque peu amélioré avec la présence d’Elliott et les attentes d’une action stratégique visant à accroître la valeur pour les actionnaires, mais l’ensemble du secteur des produits de base est confronté à des vents contraires cycliques et structurels et la direction pourrait résister aux propositions les plus radicales, comme la scission de l’embouteillage », ont noté les analystes de Vital Knowledge.

L’or se replie après ses records

Les prix de l’or ont légèrement reculé après l’annonce d’un cessez-le-feu entre Israël et le Hamas, réduisant la demande de valeurs refuges. Le métal reste toutefois proche de ses récents sommets au-dessus de 4 000 $ l’once.

Les inquiétudes concernant la situation budgétaire du Japon, la fermeture du gouvernement américain et l’instabilité politique en France soutiennent toujours les cours. Le ton accommodant des minutes de la Fed alimente aussi les attentes de nouvelles baisses de taux. L’or au comptant a reculé de 0,2 % à 4 032,10 $ l’once, tandis que les contrats à terme de décembre ont baissé de 0,5 % à 4 050,50 $ à 03h48 ET.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

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