Les prix de l’or ont encore reculé jeudi lors des échanges asiatiques, poursuivant leur baisse entamée plus tôt dans la semaine. Cette évolution fait suite à la signature d’un accord commercial entre les États-Unis et le Japon, ainsi qu’à des résultats solides dans le secteur technologique, qui ont renforcé la confiance des investisseurs et réduit l’attrait traditionnel de l’or comme valeur refuge.

Après avoir atteint un plus haut d’un mois en début de semaine, l’or a perdu une grande partie de ces gains mercredi et jeudi, porté par une amélioration du sentiment du marché. L’or au comptant a reculé de 0,3 % à 3 378,93 dollars l’once, tandis que les contrats à terme ont chuté de 0,4 % à 3 384,60 dollars l’once à 01h50 ET (05h50 GMT).

Malgré ce recul, l’or est resté globalement dans une fourchette de 200 dollars en 2025, sans réussir à retrouver les sommets records de plus de 3 500 dollars l’once atteints en avril. La demande reste néanmoins relativement solide face aux incertitudes économiques persistantes aux États-Unis.

L’accord commercial et l’IA stimulent l’appétit pour le risque, pesant sur les métaux précieux

L’appétit pour le risque des investisseurs a été renforcé par l’accord commercial signé entre les États-Unis et le Japon, imposant des droits de douane de 15 % sur les exportations japonaises, bien inférieurs aux 25 % initialement menacés par l’administration Trump.

Cet accord a ravivé l’espoir d’autres accords commerciaux avant la date limite du 1er août, lorsque des tarifs douaniers plus élevés entreront en vigueur pour plusieurs grandes économies. Selon certains rapports, l’Union européenne envisage un accord similaire avec des tarifs à 15 %, tandis qu’un accord avec l’Inde semble proche.

Le platine a reculé de 0,4 % à 1 416,99 dollars l’once, tandis que l’argent a perdu 0,6 % à 39,06 dollars l’once, tous deux en repli par rapport aux gains de la semaine précédente.

Les résultats positifs du secteur technologique ont également contribué à améliorer le moral du marché. Alphabet (NASDAQ : GOOGL), la maison-mère de Google, a dépassé les attentes au deuxième trimestre grâce à une demande croissante pour les technologies d’intelligence artificielle.

L’optimisme autour de l’IA a été renforcé mercredi par la signature par le président Trump de trois décrets visant à soutenir la croissance du secteur aux États-Unis. Cela, combiné à l’enthousiasme suscité par l’accord commercial avec le Japon, a propulsé Wall Street à des niveaux records mercredi.

« Si le dollar est effectivement dû à un rebond à court terme (ce que nous pensons toujours), alors cela devra être déclenché par des données plutôt que par des nouvelles sur les tarifs », ont déclaré les analystes d’ING. « Les marchés anticipent encore 16 points de base d’assouplissement en septembre, ce qui est le contrat où nous voyons le plus grand potentiel pour une réévaluation restrictive qui pourrait stimuler un rebond du dollar. »

Les métaux industriels ont profité de l’amélioration du sentiment. Les contrats à terme sur le cuivre au London Metal Exchange ont progressé de 0,1 % à 9 942,75 dollars la tonne, tandis que ceux du cuivre sur le COMEX ont gagné 0,7 % à 5,88 dollars la livre, maintenant des gains solides pour la semaine.

La demande d’or en Chine ralentit moins grâce aux achats de valeur refuge

La consommation d’or en Chine a chuté de 3,5 % en glissement annuel au premier semestre 2025, un recul moins marqué que les 5,6 % enregistrés sur la même période en 2024, selon les données de l’Association chinoise de l’or.

La baisse s’explique principalement par un recul de la demande de bijoux, les consommateurs étant freinés par la hausse des prix de l’or. Toutefois, une forte demande institutionnelle a partiellement compensé cette tendance, les investisseurs augmentant leurs achats d’or face aux incertitudes économiques et commerciales.

La Chine, l’un des plus grands consommateurs d’or au monde, verrait également la Banque populaire accroître ses réserves d’or ces derniers mois.

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