TAP Molson Coors Beverage Company

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires net a diminué de 7,8 pour cent et le bénéfice avant impôt a diminué de 39,1 pour cent, ou de 8,7 pour cent sur une base sous-jacente, en devises constantes.

La Société continue de remettre de la trésorerie aux actionnaires par l’entremise de dividendes et de rachats d’actions d’un montant de 153 millions de dollars.

La Société réaffirme ses indications de croissance du résultat net pour l’ensemble de l’exercice 2024, en ciblant cependant la partie supérieure de la fourchette en ce qui a trait au bénéfice par action dilué sous-jacent, mais abaisse ses indications de croissance du chiffre d’affaires en raison des défis macroéconomiques se posant aux États-Unis.

Molson Coors Beverage Company (« MCBC », « Molson Coors » ou la « Société ») (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A, TPX.B) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le troisième trimestre de 2024.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 20241

• Chiffre d’affaires net en baisse de 7,8 pour cent sur la base des résultats déclarés.
• Bénéfice avant impôt, selon les PCGR des États-Unis, de 331,4 millions de dollars, soit une diminution de 39,1 pour cent sur la base des résultats déclarés.
• Bénéfice avant impôt sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) de 479,5 millions de dollars, soit une diminution de 8,7 pour cent en devises constantes.
• Bénéfice net attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis, de 199,8 millions de dollars, soit 0,96 dollar par action sur une base diluée. Bénéfice par action dilué sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) de 1,80 dollar, en baisse de 6,2 pour cent.

____________________

1

Se reporter à l’Annexe du présent communiqué pour les définitions des mesures financières non conformes aux PCGR, ainsi qu’à celle présentée dans la version anglaise de ce communiqué pour le rapprochement de ces mesures, y compris les devises constantes.

POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEF DE LA DIRECTION FINANCIÈRE

Au troisième trimestre de 2024, le chiffre d’affaires net a diminué de 7,8 pour cent, et le bénéfice avant impôt sous-jacent en devises constantes a diminué de 8,7 pour cent. Notre unité d’exploitation EMOAAP a affiché un solide rendement, comme l’a aussi fait le Canada au sein de notre unité d’exploitation Amériques. Pour le secteur États-Unis, le contexte macroéconomique difficile, le calendrier des livraisons défavorable prévu et la réduction progressive des activités liées à une entente de brassage ont toutefois contribué à une baisse de 17,9 pour cent des volumes financiers aux États-Unis.

Compte tenu de l’incidence de la conjoncture macroéconomique sur l’industrie brassicole aux États-Unis et sur nos volumes financiers aux États-Unis au cours de la haute saison de l’exercice considéré, nous abaissons nos indications à l’égard du chiffre d’affaires de 2024 pour prévoir une baisse d’environ 1 pour cent, alors qu’elles pointaient précédemment vers une hausse à un chiffre peu élevée. Nous réaffirmons cependant nos indications en ce qui a trait au bénéfice (à la perte) avant impôt sous-jacent en devises constantes pour l’exercice, en raison de l’amélioration des perspectives relatives aux coûts en ce qui a trait aux fournitures d’emballage, au transport et aux frais généraux et d’administration. Nous réaffirmons également nos indications de croissance à un chiffre modérée en ce qui a trait au bénéfice par action dilué sous-jacent, mais ciblons maintenant la partie supérieure de la fourchette en raison de l’accélération de notre programme de rachat d’actions.

Malgré le contexte macroéconomique aux États-Unis, nos marques principales demeurent vigoureuses. Selon Circana, au troisième trimestre, la Coors Light, la Miller Lite et la Coors Banquet ont conservé une portion considérable de la croissance de leur quote‑part combinée aux États-Unis par rapport à l’exercice précédent, alors que nous avions enregistré d’importantes hausses des parts de marché. La quote-part combinée de ces marques est en hausse de 1,9 point de pourcentage par rapport au troisième trimestre de 2022.

Au Canada, la vigueur générale de l’ensemble de notre portefeuille nous a permis d’enregistrer des produits et des quotes-parts solides dans un contexte difficile au troisième trimestre.

Au sein du secteur EMOAAP, la croissance continue de notre bière de marque de qualité supérieure novatrice Madri, qui remporte un franc succès au Royaume-Uni, notre produit phare sur le marché en Croatie, la Ožujsko, et le lancement réussi en Roumanie de la Caraiman, une ancienne marque, ont contribué à contrebalancer en partie l’incidence de l’environnement de plus en plus concurrentiel au Royaume-Uni.

Grâce à de solides flux de trésorerie, nous avons continué d’investir dans nos activités, en soutenant nos marques à l’échelle mondiale et en développant des capacités qui contribuent à favoriser une croissance durable et rentable à long terme, tout en remettant un montant en trésorerie de 717 millions de dollars aux actionnaires au cours des neuf premiers mois par l’entremise de dividendes et de rachat d’actions en vertu de notre programme.

Déclaration de M. Gavin Hattersley, président et chef de la direction :

« Nous avons continué de faire des progrès en ce qui a trait à notre plan d’accélération et nous demeurons confiants envers notre potentiel de croissance à long terme. Bien que la performance de l’industrie aux États-Unis ait été plus modeste que prévu au cours de l’été, nos marques principales demeurent solides. La performance de nos activités dans le secteur EMOAAP et au Canada est robuste. Non seulement ces secteurs soutiennent-ils nos objectifs en matière de transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure, mais ils servent d’exemples pour les États-Unis, où nous nous sommes fixé des objectifs précis dans le secteur des marques supérieures et au-delà du marché de la bière traditionnelle. Nos capacités robustes soutiennent ces objectifs, en stimulant l’innovation ciblée, l’efficacité commerciale et l’efficience de la chaîne d’approvisionnement – autant d’éléments qui contribuent à favoriser une croissance durable et rentable à long terme. »

Déclaration de Mme Tracey Joubert, chef de la direction financière :

« Nous réaffirmons nos indications en ce qui concerne la croissance du résultat net et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents pour l’exercice considéré, et nous continuons d’investir dans nos activités afin d’atteindre nos objectifs financiers et stratégiques à long terme et de remettre de la trésorerie aux actionnaires. Bien que le calendrier des livraisons aux États-Unis et la sortie des volumes liés aux ententes de brassage continueront d’avoir une incidence sur notre société au quatrième trimestre, ces facteurs défavorables à court terme n’altèrent aucunement notre confiance envers notre algorithme de croissance à long terme. »

RÉSULTATS CONSOLIDÉS – TROISIÈME TRIMESTRE DE 2024

 

 

For the Three Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Reported Increase (Decrease)

 

Foreign Exchange Impact

 

Constant Currency Increase (Decrease)(1)

Net sales

$

3,042.7

 

$

3,298.4

 

(7.8

)%

 

$

1.2

 

 

(7.8

)%

U.S. GAAP income (loss) before income taxes

$

331.4

 

$

544.0

 

(39.1

)%

 

$

(0.1

)

 

(39.1

)%

Underlying income (loss) before income taxes(1)

$

479.5

 

$

525.4

 

(8.7

)%

 

$

(0.4

)

 

(8.7

)%

U.S. GAAP net income (loss)(2)(3)

$

199.8

 

$

430.7

 

(53.6

)%

 

 

 

 

Per diluted share

$

0.96

 

$

1.98

 

(51.5

)%

 

 

 

 

Underlying net income (loss)(1)

$

374.4

 

$

418.5

 

(10.5

)%

 

 

 

 

Per diluted share

$

1.80

 

$

1.92

 

(6.2

)%

 

 

 

 

Financial volume(4)

 

20.629

 

 

23.532

 

(12.3

)%

 

 

 

 

Brand volume(4)

 

21.332

 

 

22.322

 

(4.4

)%

 

 

 

 

 

For the Nine Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Reported Increase (Decrease)

 

Foreign Exchange Impact

 

Constant Currency Increase (Decrease)(1)

Net sales

$

8,891.4

 

$

8,911.3

 

(0.2

)%

 

$

1.6

 

 

(0.2

)%

U.S. GAAP income (loss) before income taxes

$

1,156.7

 

$

1,087.0

 

6.4

%

 

$

(5.1

)

 

6.9

%

Underlying income (loss) before income taxes(1)

$

1,269.5

 

$

1,185.4

 

7.1

%

 

$

(5.2

)

 

7.5

%

U.S. GAAP net income (loss)(2)(3)

$

834.6

 

$

845.6

 

(1.3

)%

 

 

 

 

Per diluted share

$

3.96

 

$

3.89

 

1.8

%

 

 

 

 

Underlying net income (loss)(1)

$

981.4

 

$

922.0

 

6.4

%

 

 

 

 

Per diluted share

$

4.65

 

$

4.24

 

9.7

%

 

 

 

 

Financial volume(4)

 

61.033

 

 

63.923

 

(4.5

)%

 

 

 

 

Brand volume(4)

 

59.946

 

 

61.325

 

(2.2

)%

 

 

 

 

(1)

Represents income (loss) before income taxes and net income (loss) attributable to MCBC adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.

 

 

(2)

Net income (loss) attributable to MCBC.

 

 

(3)

During the three months ended September 30, 2024, we identified certain errors in the historical accounting for noncontrolling interest (“NCI”) with redemption features outside of our control under the terms of our Cobra Beer Partnership, Ltd. ("Cobra U.K." or "CBPL") partnership agreement and within certain other immaterial investments. Since the inception of these partnerships dating back to as early as 2002, we had historically accounted for the NCI within permanent equity with no adjustments to redemption value. Rather, our partners' shares should have been presented as redeemable NCI through the date of exercise of the redemption feature, with adjustments to the redemption value being recorded each reporting period as necessary. Specific to CBPL, since the option redemption price was not at fair value, the historical adjustments should have been recorded to net (income) loss attributable to noncontrolling interests in the unaudited condensed consolidated statements of operations, based on our accounting policy to reflect the entire change in the redemption amount as a deemed dividend and earnings per share adjustment (resulting from the redemption feature) as part of the attribution of consolidated net income to the noncontrolling interest (as reported on the face of the income statement). Furthermore, in March 2024, our CBPL partner exercised its put option requiring us to acquire their 49.9% ownership interest. Since the exercise was irrevocable, the NCI became mandatorily redeemable at that time and should have been reclassified to accounts payable and other current liabilities. These errors resulted in a reclassification of $65 million from noncontrolling interests, of which $49 million was reclassified to accounts payable and other current liabilities for CBPL and $16 million was reclassified to redeemable noncontrolling interests for the other immaterial investments in our unaudited condensed consolidated balance sheets. In addition, the errors resulted in a cumulative understatement of $34.5 million to net income attributable to NCI and a corresponding cumulative overstatement to net income attributable to MCBC in our unaudited condensed consolidated statements of operations. The errors were corrected through an out of period adjustment as of and for the three months ended September 30, 2024. Management assessed the impact of the errors and deemed them to not be material to any prior periods or to forecasted results for 2024. In October 2024, we obtained a final redemption value that would be due to acquire the 49.9% NCI of the CBPL partnership. As a result, during the three months ended September 30, 2024, we recorded an adjustment of $45.8 million to increase the mandatorily redeemable NCI liability to the final redemption value, with the adjustment recorded to interest expense.

 

 

 

The CBPL buyout was finalized on October 21, 2024, resulting in a cash payment of $89 million which will be recorded as a cash outflow from financing activities in the consolidated statement of cash flows in the fourth quarter of 2024.

 

 

(4)

See Worldwide and Segmented Brand and Financial Volume in the Appendix for definitions of financial volume and brand volume as well as the reconciliation from financial volume to brand volume.

PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2023)

• Chiffre d’affaires net : The following table highlights the drivers of the change in net sales for the three months ended September 30, 2024 compared to September 30, 2023 (in percentages):

Net Sales Drivers (unaudited)

Financial volume

(12.3

%)

Price and sales mix

4.5

%

Currency

—

%

Total consolidated net sales

(7.8

%)

 

 

Le chiffre d’affaires net a diminué de 7,8 pour cent, en raison de la baisse des volumes financiers, contrebalancée en partie par la composition favorable des prix et des ventes.

Les volumes financiers ont diminué de 12,3 pour cent, principalement en raison d’une diminution des livraisons, notamment la baisse des volumes liés aux ententes de brassage dans le secteur Amériques. Les volumes liés aux marques ont diminué de 4,4 pour cent, reflétant une baisse de 5,4 pour cent dans le secteur Amériques et une baisse de 1,8 pour cent dans le secteur EMOAAP.

La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable de 4,5 pour cent sur le chiffre d’affaires net, surtout en raison de la hausse des prix nets et de la composition favorable des ventes dans les deux secteurs, notamment par suite de la diminution des volumes liés aux ententes de brassage aux États-Unis.

• Coût des produits vendus : en baisse de 5,7 pour cent sur la base des résultats déclarés, surtout en raison de la baisse des volumes financiers, contrebalancée en partie par la hausse du coût des produits vendus par hectolitre. Coût des produits vendus par hectolitre : en hausse de 7,5 pour cent sur la base des résultats déclarés, surtout en raison de l’effet de levier négatif lié aux volumes dans le secteur Amériques, de la composition défavorable découlant de la baisse des volumes liés aux ententes de brassage dans le secteur Amériques, des variations défavorables de 34,4 millions de dollars des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur dérivés liés aux marchandises et de la hausse des coûts liés aux matériaux et à la fabrication, facteurs contrebalancés en partie par les initiatives visant à réduire les coûts. Coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent : en hausse de 5,6 pour cent en devises constantes, ce qui s’explique surtout par l’effet de levier négatif lié aux volumes dans le secteur Amériques, par la composition défavorable découlant de la baisse des volumes liés aux ententes de brassage dans le secteur Amériques et par la hausse des coûts liés aux matériaux et à la fabrication, facteurs contrebalancés en partie par les initiatives visant à réduire les coûts.

• Frais de commercialisation, généraux et d’administration : en baisse de 8,3 pour cent sur la base des résultats déclarés, principalement en raison de la baisse des investissements au chapitre de la commercialisation découlant de la prise en compte de dépenses plus élevées à l’exercice précédent et de la baisse des charges liées à la rémunération incitative. Frais de commercialisation, généraux et d’administration sous-jacents : en baisse de 8,4 pour cent en devises constantes.

• Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : le bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis a diminué de 39,1 pour cent sur la base des résultats déclarés, ce qui s’explique surtout par une baisse des volumes financiers, par une hausse des autres charges d’exploitation découlant de la sortie de nos marques artisanales aux États-Unis et des coûts de restructuration connexes, par l’augmentation des charges d’intérêts découlant d’un ajustement de 45,8 millions de dollars afin de hausser notre passif au titre des participations ne donnant pas le contrôle obligatoirement rachetables de CBPL à la valeur de rachat finale, par des variations défavorables de 34,4 millions de dollars des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur dérivés liés aux marchandises, par une perte liée au règlement de 34,0 millions de dollars comptabilisée à la suite des achats de rentes au titre des régimes de retraite au Canada et par la hausse des coûts liés aux matériaux et à la fabrication, facteurs contrebalancés en partie par une hausse des prix nets, une baisse des frais de commercialisation, généraux et d’administration et la composition favorable des ventes.

• Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent : le bénéfice avant impôt sous-jacent a diminué de 8,7 pour cent en devises constantes, en raison essentiellement de la baisse des volumes financiers et de la hausse des coûts liés aux matériaux et à la fabrication, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des prix nets, la baisse des frais de commercialisation, généraux et d’administration et la composition favorable des ventes.

• Effective Tax Rate and Underlying Effective Tax Rate

(Unaudited)

For the Three Months Ended

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

U.S. GAAP effective tax rate

31

%

 

21

%

Underlying effective tax rate(1)

24

%

 

20

%

 

(1) See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.

L’augmentation de notre taux d’imposition effectif selon les PCGR des États-Unis au troisième trimestre est en partie attribuable à la réduction de valeur de 16,4 millions de dollars comptabilisée pour le cumul annuel au titre des actifs d’impôt différé. Le dessaisissement de certaines de nos marques artisanales aux États-Unis au troisième trimestre de 2024 a donné lieu à la réalisation d’une perte en capital aux fins de l’impôt aux États-Unis. Nous avons comptabilisé une réduction de valeur, car nous sommes d’avis qu’il est plus probable qu’improbable que l’actif d’impôt différé découlant de la perte en capital ne sera pas comptabilisé. La hausse du taux d’imposition effectif est également attribuable à une augmentation de 45,8 millions de dollars du passif au titre des participations ne donnant pas le contrôle obligatoirement rachetables de CBPL aux fins de l’ajustement à la valeur de rachat finale au troisième trimestre de 2024, qui a été comptabilisée dans les charges d’intérêts et n’est pas déductible aux fins de l’impôt, de même qu’à une diminution de l’économie d’impôt non récurrente.

L’augmentation de notre taux d’imposition effectif sous-jacent au troisième trimestre tient principalement à une diminution de l’économie d’impôt non récurrente.

• Bénéfice net (perte nette) par action dilué attribuable à MCBC : Le bénéfice net par action dilué attribuable à MCBC a diminué de 51,5 pour cent, principalement en raison d’une diminution du bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis, de l’ajustement hors période de 34,5 millions de dollars au bénéfice net (à la perte nette) attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle mentionné précédemment et d’une hausse du taux d’imposition effectif, facteurs partiellement contrebalancés par une diminution du nombre moyen pondéré d’actions dilué en circulation à la suite des rachats d’actions.

• Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) par action dilué attribuable à MCBC : Le bénéfice net sous-jacent par action dilué attribuable à MCBC a diminué de 6,2 pour cent, principalement en raison d’une diminution du bénéfice avant impôt sous-jacent et d’une hausse du taux d’imposition effectif sous-jacent, facteurs partiellement contrebalancés par une diminution du nombre moyen pondéré d’actions dilué en circulation à la suite des rachats d’actions.

PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D’EXPLOITATION (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2023)

Americas Segment Overview

The following table highlights the Americas segment results for the three and nine months ended September 30, 2024 compared to September 30, 2023.

 

For the Three Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(2)

Net sales(1)

$

2,345.0

 

$

2,633.4

 

(11.0

)

 

$

(7.4

)

 

(10.7

)

Income (loss) before income taxes(1)

$

353.8

 

$

483.5

 

(26.8

)

 

$

(1.5

)

 

(26.5

)

Underlying income (loss) before income taxes(1)(2)

$

419.8

 

$

494.1

 

(15.0

)

 

$

(1.5

)

 

(14.7

)

 

For the Nine Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(2)

Net sales(1)

$

7,066.3

 

$

7,194.1

 

(1.8

)

 

$

(13.5

)

 

(1.6

)

Income (loss) before income taxes(1)

$

1,161.5

 

$

1,204.2

 

(3.5

)

 

$

(3.9

)

 

(3.2

)

Underlying income (loss) before income taxes(1)(2)

$

1,228.3

 

$

1,215.6

 

1.0

 

 

$

(3.9

)

 

1.4

 

The reported percent change and the constant currency percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable.  

(1)

Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals.

 

(2)

Represents income (loss) before income taxes adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.

 

Principaux résultats du secteur Amériques (par rapport aux résultats du troisième trimestre de 2023)

• Chiffre d’affaires net : The following table highlights the drivers of the change in net sales for the three months ended September 30, 2024 compared to September 30, 2023 (in percentages):

Net Sales Drivers (unaudited)

Financial volume

(15.6

%)

Price and sales mix

4.9

%

Currency

(0.3

%)

Total Americas net sales

(11.0

%)

 

 

 

Le chiffre d’affaires net a diminué de 11,0 pour cent, en raison de la baisse des volumes financiers et de l’incidence défavorable du change, facteurs contrebalancés en partie par la composition favorable des prix et des ventes.

Les volumes financiers ont diminué de 15,6 pour cent, essentiellement en raison du calendrier des livraisons aux États-Unis et de la baisse des volumes aux États-Unis attribuable à la conjoncture macroéconomique, ce qui a fait en sorte que la performance de l’industrie a été plus modérée. En outre, une tranche de 260 points de base de la diminution de 15,6 pour cent tient à la baisse des volumes liés aux ententes de brassage aux États-Unis découlant de la réduction progressive des activités liées à une entente de brassage, qui se traduira par la résiliation de cette dernière d’ici la fin de 2024. Les volumes liés aux marques dans le secteur Amériques ont diminué de 5,4 pour cent, ce qui comprend une diminution de 6,2 pour cent aux États-Unis découlant essentiellement de la prise en compte d’une croissance à deux chiffres en ce qui concerne nos robustes marques principales et d’une baisse des volumes liés aux bières de marques de qualité supérieure, facteurs contrebalancés en partie par le fait que le trimestre considéré comportait un jour de bourse de plus et par le calendrier favorable des jours fériés. Les volumes liés aux marques au Canada ont augmenté de 3,9 pour cent, sous l’impulsion de notre portefeuille de marques de qualité supérieure.

La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable de 4,9 pour cent, surtout en raison de la hausse des prix nets et de la composition favorable des ventes attribuable à la diminution des volumes liés aux ententes de brassage.

• Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : le bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis a diminué de 26,8 pour cent sur la base des résultats déclarés, ce qui s’explique surtout par une baisse des volumes financiers, par une hausse des autres charges d’exploitation découlant de la sortie de nos marques artisanales aux États-Unis et des coûts de restructuration connexes, ainsi que par la hausse des coûts liés aux matériaux et à la fabrication, facteurs contrebalancés en partie par une baisse des frais de commercialisation, généraux et d’administration, une hausse des prix nets, la composition favorable des ventes et les initiatives visant à réduire les coûts. La baisse des frais de commercialisation, généraux et d’administration est attribuable à la baisse des investissements au chapitre de la commercialisation découlant de la prise en compte de dépenses plus élevées à l’exercice précédent et de la baisse des charges liées à la rémunération incitative.

• Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent : le bénéfice avant impôt sous-jacent a diminué de 14,7 pour cent en devises constantes, en raison essentiellement de la baisse des volumes financiers et de la hausse des coûts liés aux matériaux et à la fabrication, facteurs contrebalancés en partie par une diminution des frais de commercialisation, généraux et d’administration, la hausse des prix nets, la composition favorable des ventes et les initiatives visant à réduire les coûts.

EMEA&APAC Segment Overview

The following table highlights the EMEA&APAC segment results for the three and nine months ended September 30, 2024 compared to September 30, 2023.

 

For the Three Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(2)

Net sales(1)

$

704.4

 

$

670.4

 

5.1

 

 

$

8.6

 

3.8

 

Income (loss) before income taxes(1)

$

51.6

 

$

67.5

 

(23.6

)

 

$

1.0

 

 

(25.0

)

Underlying income (loss) before income taxes(1)(2)

$

98.0

 

$

69.1

 

41.8

 

 

$

0.9

 

 

40.5

 

 

For the Nine Months Ended

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(2)

Net sales(1)

$

1,842.4

 

$

1,729.5

 

6.5

 

$

15.1

 

 

5.7

Income (loss) before income taxes(1)

$

121.8

 

$

106.3

 

14.6

 

 

$

(2.8

)

 

17.2

 

Underlying income (loss) before income taxes(1)(2)

$

161.7

 

$

111.5

 

45.0

 

 

$

(2.6

)

 

47.4

 

The reported percent change and the constant currency percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable.  

(1)

Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals.

 

(2)

Represents income (loss) before income taxes adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.

Principaux résultats du secteur EMOAAP (par rapport aux résultats du troisième trimestre de 2023)

• Chiffre d’affaires net : The following table highlights the drivers of the change in net sales for the three months ended September 30, 2024 compared to September 30, 2023 (in percentages):

Net Sales Drivers (unaudited)

Financial volume

(3.0

%)

Price and sales mix

6.8

%

Currency

1.3

%

Total EMEA&APAC net sales

5.1

%

 

 

Le chiffre d’affaires net a augmenté de 5,1 pour cent, en raison de la composition favorable des prix et des ventes et de l’incidence favorable du change, facteurs contrebalancés en partie par une diminution des volumes financiers. Le chiffre d’affaires net a augmenté de 3,8 pour cent en devises constantes.

Les volumes financiers ont diminué de 3,0 pour cent, et les volumes liés aux marques, de 1,8 pour cent, principalement en raison de la baisse des volumes en Europe occidentale attribuable à la faiblesse de la demande sur le marché et à l’intensification des activités promotionnelles de nos concurrents.

La composition des prix et des ventes a eu une incidence favorable de 6,8 pour cent sur le chiffre d’affaires net, surtout en raison de la hausse des prix nets et de la composition favorable des ventes découlant de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et de la composition favorable des marchés de consommation.

• Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : le bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis a diminué de 23,6 pour cent sur la base des résultats déclarés, ce qui est surtout attribuable à l’augmentation des charges d’intérêts découlant de l’ajustement de 45,8 millions de dollars visant à hausser notre passif au titre des participations ne donnant pas le contrôle obligatoirement rachetables à la valeur de rachat finale relativement au rachat de CBPL, à une baisse des volumes financiers et à une hausse des frais de commercialisation, généraux et d’administration, facteurs contrebalancés en partie par l’augmentation des prix nets et la composition favorable des ventes.

• Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent : le bénéfice avant impôt sous-jacent a progressé de 40,5 pour cent en devises constantes, en raison essentiellement de la hausse des prix nets et de la composition favorable des ventes, facteurs contrebalancés en partie par la baisse des volumes financiers et l’augmentation des frais de commercialisation, généraux et d’administration.

FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA TRÉSORERIE

• Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, selon les PCGR des États-Unis : les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation se sont établis à 1 415,8 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2024, en baisse de 188,7 millions de dollars par rapport à l’exercice précédent. Ce résultat tient principalement au calendrier défavorable du fonds de roulement, contrebalancé en partie par la hausse du bénéfice net ajusté pour tenir compte des ajouts sans effet sur la trésorerie et par le calendrier de l’impôt payé. Le calendrier défavorable du fonds de roulement s’explique surtout par le calendrier des sorties de trésorerie attribuables à nos créditeurs et la hausse des paiements au titre de la rémunération incitative annuelle de 2023, facteurs contrebalancés en partie par le calendrier des entrées de trésorerie.

• Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : entrées de trésorerie de 856,0 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2024, résultat qui représente une diminution de 265,6 millions de dollars des entrées de trésorerie par rapport à l’exercice précédent et qui tient principalement à une diminution des flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation et à une hausse des dépenses d’investissement résultant de l’échéancier des projets d’investissement.

• Dette : nous avons remboursé nos billets de premier rang à 1,25 pour cent d’une valeur de 800 millions d’euros à leur échéance, soit le 15 juillet 2024, au moyen du produit de nos billets de premier rang à 3,8 pour cent d’une valeur de 800 millions d’euros émis le 29 mai 2024 et de la trésorerie disponible. Le total de la dette au 30 septembre 2024 s’élevait à 6 240,7 millions de dollars, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 1 021,7 millions de dollars, ce qui se traduit par une dette nette de 5 219,0 millions de dollars ainsi que par un ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent de 2,10 fois. Au 30 septembre 2023, notre ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent était de 2,23 fois.

• Dividendes : nous avons versé des dividendes en trésorerie de 279,4 millions de dollars et de 266,7 millions de dollars au cours des périodes de neuf mois closes le 30 septembre 2024 et le 30 septembre 2023, respectivement.

• Programme de rachat d’actions : au cours des périodes de neuf mois closes le 30 septembre 2024 et le 30 septembre 2023, nous avons payé 437,4 millions de dollars et 60,9 millions de dollars, y compris les commissions de courtage, pour des rachats d’actions. Les rachats d’actions de l’exercice considéré ont été effectués en vertu du programme de rachat d’actions approuvé le 29 septembre 2023, et les rachats d’actions de l’exercice précédent ont été effectués en vertu du programme de rachat d’actions approuvé le 17 février 2022.

PERSPECTIVES POUR 2024

Compte tenu de l’incidence de la conjoncture macroéconomique sur l’industrie brassicole aux États-Unis et sur nos volumes au cours de la haute saison de l’exercice considéré, nous ajustons nos indications à l’égard du chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice 2024. Nous nous attendons toujours à atteindre les autres objectifs pour l’ensemble de l’exercice 2024. Toutefois, les incertitudes et les défis liés à l’environnement macroéconomique aux États-Unis pourraient continuer d’avoir une incidence sur notre performance financière.

Compte tenu de l’incidence de la conjoncture macroéconomique sur l’industrie brassicole aux États-Unis et sur nos volumes au cours de la haute saison de l’exercice considéré, nous ajustons nos indications à l’égard du chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice 2024. Nous nous attendons toujours à atteindre les autres objectifs pour l’ensemble de l’exercice 2024. Toutefois, les incertitudes et les défis liés à l’environnement macroéconomique aux États-Unis pourraient continuer d’avoir une incidence sur notre performance financière.

• Chiffre d’affaires net : diminution d’environ 1 pour cent en devises constantes par rapport à 2023, comparativement à la prévision précédente, soit une hausse à un chiffre peu élevée en devises constantes par rapport à 2023. L’ajustement s’explique par la performance de l’industrie brassicole plus modérée aux États-Unis tout au long de la haute saison des ventes.

• Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt : hausse à un chiffre modérée en devises constantes par rapport à 2023.

• Bénéfice par action dilué sous-jacent : hausse à un chiffre modérée en devises constantes par rapport à 2023, mais ciblant la partie supérieure de la fourchette.

• Dépenses d’investissement : 750 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent.

• Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : 1,2 milliard de dollars, plus ou moins 10 pour cent.

• Dotation aux amortissements sous-jacente : 700 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent.

• Produits (charges) d’intérêts sous-jacents, montant net : charges de 210 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent.

• Taux d’imposition effectif sous-jacent : fourchette de 23 pour cent à 25 pour cent pour l’exercice 2024.

Ces cibles s’appuient sur les principales considérations suivantes :

• Aux États-Unis, nos ventes aux grossistes ont délibérément surpassé d’environ 1,1 million d’hectolitres les ventes aux détaillants au premier semestre, alors que ce sont les ventes aux détaillants qui avaient surpassé d’environ 0,4 million d’hectolitres les ventes aux grossistes au premier semestre de 2023. Une tranche de 0,9 million d’hectolitres sur les 1,1 million d’hectolitres a fait l’objet d’une contrepassation au troisième trimestre. Par conséquent, nous prévoyons que les ventes aux détaillants dépasseront les ventes aux grossistes d’environ 0,2 million d’hectolitres au quatrième trimestre.

• Nous nous attendons à une diminution additionnelle d’environ 0,5 million d’hectolitres des volumes financiers dans le secteur Amériques à la suite de la suspension de l’entente de brassage liée à la Pabst à la fin de l’exercice.

• Le coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent devrait être plus élevé pour l’ensemble de l’exercice 2024 que pour l’ensemble de l’exercice 2023, en raison de l’inflation qui devrait continuer à se faire sentir, quoique de manière plus modérée, des répercussions de la réduction progressive des volumes liés aux ententes de brassage et de l’effet de levier négatif lié aux volumes découlant des facteurs liés aux livraisons aux États-Unis susmentionnés.

• Les frais de commercialisation, généraux et d’administration devraient être moins élevés qu’en 2023, puisque nous prenons en compte, pour le quatrième trimestre de l’exercice précédent, des investissements au chapitre de la commercialisation plus élevés d’environ 50 millions de dollars pour maintenir l’élan que connaissaient nos marques, de même que des charges liées à la rémunération incitative plus élevées à l’exercice précédent.

ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DE CLÔTURE

Le rachat de CBPL a été finalisé le 21 octobre 2024, ce qui a donné lieu à un paiement en trésorerie de 89 millions de dollars, qui sera comptabilisé à titre de sortie de trésorerie liée aux activités de financement dans le tableau consolidé des flux de trésorerie au quatrième trimestre de 2024.

En octobre 2024, nous avons accru notre placement dans ZOA Energy, LLC (« ZOA »), pour une contrepartie en trésorerie de 53 millions de dollars, ce qui a porté notre participation à 51 pour cent à la suite de la clôture de la transaction. La transaction sera comptabilisée à titre de regroupement d’entreprises, et les résultats de ZOA seront inclus dans nos états financiers consolidés au sein du secteur Amériques, à partir de la date d’acquisition.

NOTES

Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du troisième trimestre clos le 30 septembre 2024 par rapport à ceux du troisième trimestre clos le 30 septembre 2023. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2024

Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence téléphonique à l’intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd’hui à 8 h 30, heure de l’Est, afin de discuter de ses résultats du troisième trimestre de 2024. La diffusion Web sera accessible sur notre site Web, à l’adresse ir.molsoncoors.com. Une rediffusion en ligne devrait être disponible dans un délai de deux heures suivant la diffusion en direct. La Société affichera aujourd’hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.

À PROPOS DE MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY

Depuis plus de deux siècles, Molson Coors Beverage Company brasse des bières qui unissent les gens pour célébrer tous les moments de la vie. De nos marques principales, soit la Coors Light, la Miller Lite, la Coors Banquet, la Molson Canadian, la Carling et la Ožujsko, à nos marques de qualité supérieure, notamment la Madri Excepcional, la Staropramen, la Blue Moon Belgian White et la Leinenkugel’s Summer Shandy, en passant par les marques à prix modiques comme la Miller High Life et la Keystone Light, nous produisons plusieurs bières parmi les plus aimées et emblématiques. L’histoire de notre Société est ancrée dans le secteur brassicole; nous proposons toutefois un portefeuille moderne de produits qui s’étend au-delà de ce marché, lequel comprend des boissons aromatisées comme la Vizzy Hard Seltzer, des spiritueux comme le whisky Five Trail ainsi que des breuvages non alcoolisés. En tant qu’entreprise, notre ambition est d’être le premier choix pour nos gens, nos consommateurs et nos clients, et notre succès dépend de notre capacité à rendre nos produits disponibles pour répondre à la demande dans un large éventail de secteurs et d’occasions de consommation.

Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site Web de la Société à l’adresse molsoncoors.com.

À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.

Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d’actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « prévoir », « avoir l’intention de », « objectifs », « plans », « croire », « continuer », « pouvoir », « s’attendre à », « chercher à », « estimer », « perspectives », « tendances », « avantages futurs », « potentiel », « projeter », « stratégies », « supposer » et des variations de ces expressions et d’autres expressions similaires, ainsi que l’utilisation du futur et du conditionnel, désignent des déclarations prospectives. Les déclarations qui ont trait aux projections visant notre performance financière future, notre croissance prévue et les tendances liées à nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et comprennent, sans s’y limiter, les déclarations présentées aux rubriques « Points de vue du chef de la direction et de la chef de la direction financière » et « Perspectives pour 2024 » à l’égard, entre autres, des attentes relatives à l’inflation, au revenu disponible limité des consommateurs, aux préférences des consommateurs, aux tendances générales concernant les volumes et la part de marché, aux tendances en matière de prix, aux forces de l’industrie, à nos stratégies de réduction des coûts, aux volumes de livraison et à la rentabilité, à l’adéquation des sources de financement et aux résultats prévus, des attentes concernant le financement de nos dépenses d’investissement et de nos activités futures, le taux d’imposition effectif, les capacités en matière de service de la dette, le montant et l’échelonnement de la dette, les niveaux de levier financier, l’initiative Préserver la planète et les initiatives connexes, de même que des attentes relatives aux dividendes futurs et aux rachats d’actions. En outre, les déclarations que nous formulons dans le présent communiqué et qui ne sont pas des déclarations de faits historiques peuvent également constituer des déclarations prospectives.

Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de l’expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »), et comprennent les risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou autrement, sauf dans les cas exigés par la loi.

DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L’INDUSTRIE ET VOLUME FINANCIER

Les données du marché et de l’industrie utilisées dans le présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des publications indépendantes de l’industrie, les données spécifiques aux clients et les données d’associations corporatives ou d’associations d’entreprises, les rapports de spécialistes en recherche commerciale et d’autres informations statistiques publiées par des tiers, y compris Circana (auparavant Information Resources, Inc.) pour les données concernant le marché américain et Beer Canada pour les données concernant le marché canadien (collectivement, l’« information obtenue de tierces parties »); ces données sont également basées sur des informations reposant sur des estimations effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles découlent de notre examen d’informations internes et de sources indépendantes. Cette information obtenue de tierces parties affirme généralement reposer elle-même sur des sources considérées comme étant fiables.

ANNEXE

STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

 

Condensed Consolidated Statements of Operations

 

(In millions, except per share data) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

For the Nine Months Ended

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

Sales

$

3,603.3

 

 

$

3,905.6

 

 

$

10,490.7

 

 

$

10,551.5

 

Excise taxes

 

(560.6

)

 

 

(607.2

)

 

 

(1,599.3

)

 

 

(1,640.2

)

Net sales

 

3,042.7

 

 

 

3,298.4

 

 

 

8,891.4

 

 

 

8,911.3

 

Cost of goods sold

 

(1,840.2

)

 

 

(1,952.2

)

 

 

(5,395.5

)

 

 

(5,575.5

)

Gross profit

 

1,202.5

 

 

 

1,346.2

 

 

 

3,495.9

 

 

 

3,335.8

 

Marketing, general and administrative expenses

 

(684.7

)

 

 

(746.8

)

 

 

(2,067.8

)

 

 

(2,096.7

)

Other operating income (expense), net

 

(65.8

)

 

 

(12.7

)

 

 

(59.4

)

 

 

(13.0

)

Equity income (loss)

 

(0.8

)

 

 

5.5

 

 

 

(3.6

)

 

 

12.8

 

Operating income (loss)

 

451.2

 

 

 

592.2

 

 

 

1,365.1

 

 

 

1,238.9

 

Interest income (expense), net

 

(93.1

)

 

 

(48.8

)

 

 

(192.7

)

 

 

(162.5

)

Other pension and postretirement benefits (costs), net

 

(26.6

)

 

 

2.5

 

 

 

(11.9

)

 

 

7.7

 

Other non-operating income (expense), net

 

(0.1

)

 

 

(1.9

)

 

 

(3.8

)

 

 

2.9

 

Income (loss) before income taxes

 

331.4

 

 

 

544.0

 

 

 

1,156.7

 

 

 

1,087.0

 

Income tax benefit (expense)

 

(102.6

)

 

 

(112.4

)

 

 

(292.7

)

 

 

(236.1

)

Net income (loss)

 

228.8

 

 

 

431.6

 

 

 

864.0

 

 

 

850.9

 

Net (income) loss attributable to noncontrolling interests

 

(29.0

)

 

 

(0.9

)

 

 

(29.4

)

 

 

(5.3

)

Net income (loss) attributable to MCBC

$

199.8

 

 

$

430.7

 

 

$

834.6

 

 

$

845.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Basic net income (loss) attributable to MCBC per share

$

0.96

 

 

$

1.99

 

 

$

3.98

 

 

$

3.91

 

Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share

$

0.96

 

 

$

1.98

 

 

$

3.96

 

 

$

3.89

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Weighted average shares outstanding - basic

 

207.2

 

 

 

216.1

 

 

 

209.9

 

 

 

216.3

 

Weighted average shares outstanding - diluted

 

208.0

 

 

 

217.6

 

 

 

211.0

 

 

 

217.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Dividends per share

$

0.44

 

 

$

0.41

 

 

$

1.32

 

 

$

1.23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

 

Condensed Consolidated Balance Sheets

 

(In millions, except par value) (Unaudited)

As of

 

September 30, 2024

 

December 31, 2023

Assets

 

 

 

Current assets

 

 

 

Cash and cash equivalents

$

1,021.7

 

 

$

868.9

 

Trade receivables, net

 

873.5

 

 

 

757.8

 

Other receivables, net

 

144.6

 

 

 

121.6

 

Inventories, net

 

833.3

 

 

 

802.3

 

Other current assets, net

 

356.4

 

 

 

297.9

 

Total current assets

 

3,229.5

 

 

 

2,848.5

 

Property, plant and equipment, net

 

4,497.0

 

 

 

4,444.5

 

Goodwill

 

5,317.6

 

 

 

5,325.3

 

Other intangibles, net

 

12,408.0

 

 

 

12,614.6

 

Other assets

 

1,183.2

 

 

 

1,142.2

 

Total assets

$

26,635.3

 

 

$

26,375.1

 

Liabilities and equity

 

 

 

Current liabilities

 

 

 

Accounts payable and other current liabilities

$

3,210.5

 

 

$

3,180.8

 

Current portion of long-term debt and short-term borrowings

 

37.7

 

 

 

911.8

 

Total current liabilities

 

3,248.2

 

 

 

4,092.6

 

Long-term debt

 

6,203.0

 

 

 

5,312.1

 

Pension and postretirement benefits

 

452.6

 

 

 

465.8

 

Deferred tax liabilities

 

2,795.3

 

 

 

2,697.2

 

Other liabilities

 

368.5

 

 

 

372.3

 

Total liabilities

 

13,067.6

 

 

 

12,940.0

 

Redeemable noncontrolling interest

 

42.2

 

 

 

27.9

 

Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

 

 

 

Capital stock

 

 

 

Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0 shares; none issued)

 

—

 

 

 

—

 

Class A common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively)

 

—

 

 

 

—

 

Class B common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued: 215.4 shares and 212.5 shares, respectively)

 

2.1

 

 

 

2.1

 

Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.7 shares and 2.7 shares, respectively)

 

100.8

 

 

 

100.8

 

Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 7.2 shares and 9.4 shares, respectively)

 

271.1

 

 

 

352.3

 

Paid-in capital

 

7,211.0

 

 

 

7,108.4

 

Retained earnings

 

8,040.2

 

 

 

7,484.3

 

Accumulated other comprehensive income (loss)

 

(1,107.1

)

 

 

(1,116.3

)

Class B common stock held in treasury at cost (21.4 shares and 13.9 shares, respectively)

 

(1,172.8

)

 

 

(735.6

)

Total Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

 

13,345.3

 

 

 

13,196.0

 

Noncontrolling interests

 

180.2

 

 

 

211.2

 

Total equity

 

13,525.5

 

 

 

13,407.2

 

Total liabilities and equity

$

26,635.3

 

 

$

26,375.1

 

 

 

 

 

 

CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

 

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows

 

(In millions) (Unaudited)

For the Nine Months Ended

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

Cash flows from operating activities

 

 

 

Net income (loss) including noncontrolling interests

$

864.0

 

 

$

850.9

 

Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities

 

 

 

Depreciation and amortization

 

512.1

 

 

 

508.6

 

Amortization of debt issuance costs and discounts

 

4.1

 

 

 

4.4

 

Interest expense related to mandatorily redeemable noncontrolling interest

 

45.8

 

 

 

—

 

Share-based compensation

 

34.6

 

 

 

34.1

 

(Gain) loss on sale or impairment of property, plant, equipment and other assets, net

 

37.3

 

 

 

8.2

 

Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net

 

(25.1

)

 

 

84.6

 

Equity (income) loss

 

3.6

 

 

 

(12.8

)

Income tax (benefit) expense

 

292.7

 

 

 

236.1

 

Income tax (paid) received

 

(116.7

)

 

 

(170.1

)

Interest expense, excluding amortization of debt issuance costs and discounts and mandatorily redeemable noncontrolling interest

 

169.7

 

 

 

174.0

 

Interest paid

 

(186.9

)

 

 

(201.5

)

Change in current assets and liabilities and other

 

(219.4

)

 

 

88.0

 

Net cash provided by (used in) operating activities

 

1,415.8

 

 

 

1,604.5

 

Cash flows from investing activities

 

 

 

Additions to property, plant and equipment

 

(563.0

)

 

 

(494.1

)

Proceeds from sales of property, plant, equipment and other assets

 

14.9

 

 

 

7.3

 

Acquisition of business, net of cash acquired

 

—

 

 

 

(63.9

)

Other

 

17.8

 

 

 

(117.8

)

Net cash provided by (used in) investing activities

 

(530.3

)

 

 

(668.5

)

Cash flows from financing activities

 

 

 

Dividends paid

 

(279.4

)

 

 

(266.7

)

Payments for purchases of treasury stock

 

(437.4

)

 

 

(60.9

)

Payments on debt and borrowings

 

(879.0

)

 

 

(402.9

)

Proceeds on debt and borrowings

 

863.7

 

 

 

7.0

 

Other

 

(12.7

)

 

 

(5.1

)

Net cash provided by (used in) financing activities

 

(744.8

)

 

 

(728.6

)

Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents

 

12.1

 

 

 

(5.7

)

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

 

152.8

 

 

 

201.7

 

Balance at beginning of year

 

868.9

 

 

 

600.0

 

Balance at end of period

$

1,021.7

 

 

$

801.7

 

 

 

 

 

 

SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (hectoliter volume and $ in millions) (Unaudited)

 

Americas

 

Q3 2024

 

Q3 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(3)

 

YTD 2024

 

YTD 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(3)

Net sales(1)

$

2,345.0

 

$

2,633.4

 

(11.0

)

$

(7.4

)

(10.7

)

$

7,066.3

 

$

7,194.1

 

(1.8

)

$

(13.5

)

(1.6

)

COGS(1)(2)

$

(1,403.1

)

$

(1,552.0

)

9.6

 

$

4.3

 

9.3

 

$

(4,244.3

)

$

(4,332.5

)

2.0

 

$

8.3

 

1.8

 

MG&A

$

(521.7

)

$

(589.3

)

11.5

 

$

1.5

 

11.2

 

$

(1,589.1

)

$

(1,658.1

)

4.2

 

$

3.1

 

4.0

 

Income (loss) before income taxes

$

353.8

 

$

483.5

 

(26.8

)

$

(1.5

)

(26.5

)

$

1,161.5

 

$

1,204.2

 

(3.5

)

$

(3.9

)

(3.2

)

Underlying income (loss) before income taxes(3)

$

419.8

 

$

494.1

 

(15.0

)

$

(1.5

)

(14.7

)

$

1,228.3

 

$

1,215.6

 

1.0

 

$

(3.9

)

1.4

 

Financial volume(1)(4)

 

14.695

 

 

17.414

 

(15.6

)

 

 

 

45.001

 

 

47.718

 

(5.7

)

 

 

Brand volume

 

15.367

 

 

16.245

 

(5.4

)

 

 

 

43.928

 

 

45.386

 

(3.2

)

 

 

EMEA&APAC

 

Q3 2024

 

Q3 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(3)

 

YTD 2024

 

YTD 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(3)

Net sales(1)

$

704.4

 

$

670.4

 

5.1

 

$

8.6

 

3.8

 

$

1,842.4

 

$

1,729.5

 

6.5

 

$

15.1

 

5.7

 

COGS(1)(2)

$

(441.9

)

$

(440.9

)

(0.2

)

$

(5.7

)

1.1

 

$

(1,195.4

)

$

(1,178.2

)

(1.5

)

$

(10.4

)

(0.6

)

MG&A

$

(163.0

)

$

(157.5

)

(3.5

)

$

(1.9

)

(2.3

)

$

(478.7

)

$

(438.6

)

(9.1

)

$

(3.8

)

(8.3

)

Income (loss) before income taxes

$

51.6

 

$

67.5

 

(23.6

)

$

1.0

 

(25.0

)

$

121.8

 

$

106.3

 

14.6

 

$

(2.8

)

17.2

 

Underlying income (loss) before income taxes(3)

$

98.0

 

$

69.1

 

41.8

 

$

0.9

 

40.5

 

$

161.7

 

$

111.5

 

45.0

 

$

(2.6

)

47.4

 

Financial volume(1)(4)

 

5.938

 

 

6.120

 

(3.0

)

 

 

 

16.039

 

 

16.209

 

(1.0

)

 

 

Brand volume

 

5.965

 

 

6.077

 

(1.8

)

 

 

 

16.018

 

 

15.939

 

0.5

 

 

 

Unallocated & Eliminations

 

Q3 2024

 

Q3 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(3)

 

YTD 2024

 

YTD 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(3)

Net sales

$

(6.7

)

$

(5.4

)

(24.1

)

 

 

$

(17.3

)

$

(12.3

)

(40.7

)

 

 

COGS(2)

$

4.8

 

$

40.7

 

88.2

 

 

 

$

44.2

 

$

(64.8

)

N/M

 

 

 

Income (loss) before income taxes

$

(74.0

)

$

(7.0

)

(957.1

)

$

0.4

 

(962.9

)

$

(126.6

)

$

(223.5

)

43.4

 

$

1.6

 

42.6

 

Underlying income (loss) before income taxes(3)

$

(38.3

)

$

(37.8

)

(1.3

)

$

0.2

 

(1.9

)

$

(120.5

)

$

(141.7

)

15.0

 

$

1.3

 

14.0

 

Financial volume

 

(0.004

)

 

(0.002

)

N/M

 

 

 

 

(0.007

)

 

(0.004

)

N/M

 

 

 

Consolidated

 

Q3 2024

 

Q3 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(3)

 

YTD 2024

 

YTD 2023

 

Reported % Change

 

FX Impact

 

Constant Currency % Change(3)

Net sales

$

3,042.7

 

$

3,298.4

 

(7.8

)

$

1.2

 

(7.8

)

$

8,891.4

 

$

8,911.3

 

(0.2

)

$

1.6

 

(0.2

)

COGS

$

(1,840.2

)

$

(1,952.2

)

5.7

 

$

(1.1

)

5.8

 

$

(5,395.5

)

$

(5,575.5

)

3.2

 

$

(1.7

)

3.3

 

MG&A

$

(684.7

)

$

(746.8

)

8.3

 

$

(0.4

)

8.4

 

$

(2,067.8

)

$

(2,096.7

)

1.4

 

$

(0.7

)

1.4

 

Income (loss) before income taxes

$

331.4

 

$

544.0

 

(39.1

)

$

(0.1

)

(39.1

)

$

1,156.7

 

$

1,087.0

 

6.4

 

$

(5.1

)

6.9

 

Underlying income (loss) before income taxes(3)

$

479.5

 

$

525.4

 

(8.7

)

$

(0.4

)

(8.7

)

$

1,269.5

 

$

1,185.4

 

7.1

 

$

(5.2

)

7.5

 

Financial volume(4)

 

20.629

 

 

23.532

 

(12.3

)

 

 

 

61.033

 

 

63.923

 

(4.5

)

 

 

Brand volume

 

21.332

 

 

22.322

 

(4.4

)

 

 

 

59.946

 

 

61.325

 

(2.2

)

 

 

N/M = Not meaningful   The reported percent change and the constant currency percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable.  

(1)

Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals.

 

 

(2)

The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as COGS within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.

 

 

(3)

Represents income (loss) before taxes adjusted for non-GAAP items. See the Non-GAAP Measures and Reconciliations section for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.

 

 

(4)

Financial volume in hectoliters for the Americas and EMEA&APAC segments excludes royalty volume of 0.626 million hectoliters and 0.356 million hectoliters, respectively, for the three months ended September 30, 2024, and excludes royalty volume of 0.692 million hectoliters and 0.291 million hectoliters, respectively, for the three months ended September 30, 2023. Financial volume in hectoliters for the Americas and EMEA&APAC segments excludes royalty volume of 1.795 million hectoliters and 0.899 million hectoliters, respectively, for the nine months ended September 30, 2024, and excludes royalty volume of 1.955 million hectoliters and 0.697 million hectoliters respectively, for the nine months ended September 30, 2023.

VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L’ÉCHELLE MONDIALE ET VOLUME FINANCIER

(en millions d’hectolitres et non audité)

 

 

For the Three Months Ended

Americas

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Change

Financial Volume

14.695

 

 

17.414

 

 

(15.6

)%

Contract brewing and wholesale/factored volume

(0.804

)

 

(1.503

)

 

(46.5

)%

Royalty volume

0.626

 

 

0.692

 

 

(9.5

)%

Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment and other(1)

0.850

 

 

(0.358

)

 

N/M

 

Total Americas Brand Volume

15.367

 

 

16.245

 

 

(5.4

)%

 

 

 

 

 

 

EMEA&APAC

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Change

Financial Volume

5.938

 

 

6.120

 

 

(3.0

)%

Contract brewing and wholesale/factored volume

(0.329

)

 

(0.334

)

 

(1.5

)%

Royalty volume

0.356

 

 

0.291

 

 

22.3

%

Total EMEA&APAC Brand Volume

5.965

 

 

6.077

 

 

(1.8

)%

 

 

 

 

 

 

Consolidated

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Change

Financial Volume

20.629

 

 

23.532

 

 

(12.3

)%

Contract brewing and wholesale/factored volume

(1.133

)

 

(1.837

)

 

(38.3

)%

Royalty volume

0.982

 

 

0.983

 

 

(0.1

)%

Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment and other

0.854

 

 

(0.356

)

 

N/M

 

Total Worldwide Brand Volume

21.332

 

 

22.322

 

 

(4.4

)%

 

 

 

 

 

 

 

For the Nine Months Ended

Americas

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Change

Financial Volume

45.001

 

 

47.718

 

 

(5.7

)%

Contract brewing and wholesale/factored volume

(2.604

)

 

(4.316

)

 

(39.7

)%

Royalty volume

1.795

 

 

1.955

 

 

(8.2

)%

Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment and other(1)

(0.264

)

 

0.029

 

 

N/M

 

Total Americas Brand Volume

43.928

 

 

45.386

 

 

(3.2

)%

 

 

 

 

 

 

EMEA&APAC

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Change

Financial Volume

16.039

 

 

16.209

 

 

(1.0

)%

Contract brewing and wholesale/factored volume

(0.920

)

 

(0.966

)

 

(4.8

)%

Royalty volume

0.899

 

 

0.697

 

 

29.0

%

Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment and other(1)

—

 

 

(0.001

)

 

N/M

 

Total EMEA&APAC Brand Volume

16.018

 

 

15.939

 

 

0.5

%

 

 

 

 

 

 

Consolidated

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

Change

Financial Volume

61.033

 

 

63.923

 

 

(4.5

)%

Contract brewing and wholesale/factored volume

(3.524

)

 

(5.282

)

 

(33.3

)%

Royalty volume

2.694

 

 

2.652

 

 

1.6

%

Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment and other

(0.257

)

 

0.032

 

 

N/M

 

Total Worldwide Brand Volume

59.946

 

 

61.325

 

 

(2.2

)%

 

 

 

 

 

 

N/M = Not meaningful  

(1)

Includes gross inter-segment volumes which are eliminated in the consolidated totals.

Le volume lié aux marques à l’échelle mondiale (ou le « volume lié aux marques » lorsqu’il est question d’un secteur) reflète les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à l’échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume financier représente les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques, déduction faite des retours et rabais, ainsi que le volume lié aux ententes de brassage et le volume de gros lié aux marques non détenues par la Société et le volume de distribution lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié aux ententes de brassage et aux grossistes/marques distribuées est pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l’échelle mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous n’exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Le volume lié aux marques distribuées au sein de notre secteur EMOAAP se rapporte à la distribution de bières, vins, spiritueux et autres produits détenus et produits par d’autres sociétés à des établissements de consommation sur place, et les ententes de ce genre sont répandues au Royaume-Uni. Le volume lié aux redevances se compose de nos marques produites et vendues par des tiers en vertu de diverses ententes de ventes sous licence et ententes de brassage; étant donné que ce volume se compose de marques détenues par la Société, il est compris dans le volume lié aux marques à l’échelle mondiale. Notre définition du volume lié aux marques à l’échelle mondiale reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes. Nous sommes d’avis que la mesure du volume lié aux marques est importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la concurrence.

Nous utilisons aussi le coût des produits vendus par hectolitre, ainsi que les variations d’un exercice à l’autre de cette mesure, comme mesure clé pour analyser nos résultats. Cette mesure correspond au coût des produits vendus tiré de nos états consolidés résumés du résultat net non audité, divisé par le volume financier pour la période respective. Nous sommes d’avis que cette mesure est importante et utile pour les investisseurs et la direction, car elle fournit une indication de l’incidence de la composition des ventes et des autres tendances liées aux coûts sur le coût des produits vendus.

MESURES NON CONFORMES AUX PCGR ET RAPPROCHEMENTS

Utilisation de mesures non conformes aux PCGR

Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États-Unis (les « PCGR des États-Unis »), nous utilisons également des mesures financières non conformes aux PCGR, dont la liste et les définitions sont présentées ci-dessous, pour prendre les décisions opérationnelles et financières et pour évaluer la performance de la Société et des secteurs. Ces mesures non conformes aux PCGR devraient être considérées comme des suppléments à nos résultats d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci). Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR.

Notre direction utilise ces mesures pour ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que ces mesures sont utiles pour les investisseurs et qu’elles sont utilisées par ceux-ci ainsi que par d’autres utilisateurs de nos états financiers dans l’évaluation de notre performance d’exploitation.

• Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : bénéfice [perte] avant impôt) – Mesure du bénéfice (de la perte) de la Société ou d’un secteur avant impôt excluant l’incidence de certains éléments d’ajustement non conformes aux PCGR figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis. Les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR comprennent le goodwill et les pertes de valeur d’autres immobilisations corporelles et incorporelles, les coûts liés à la restructuration et à l’intégration, les profits et pertes latents évalués à la valeur de marché, les ajustements à la valeur de rachat des participations ne donnant pas le contrôle obligatoirement rachetables, les pertes potentielles ou subies liées à certains litiges et règlements et les profits et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation, entre autres. Ils sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et doivent faire l’objet d’ajustements aux fins du calcul des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs et peuvent varier de manière importante d’une société à l’autre, et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard.

• Coût des produits vendus sous-jacent (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : coût des produits vendus) – Mesure du coût des produits vendus de la Société ajusté pour en exclure les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Ces éléments non liés aux activités de base comprennent l’incidence des profits et des pertes latents à la valeur de marché sur nos instruments dérivés qui sont des couvertures économiques et sont comptabilisés au poste Coût des produits vendus dans les éléments non attribués. Lorsque l’exposition que nous gérons est réalisée, nous reclassons le profit ou la perte au secteur auquel l’exposition sous-jacente se rapporte, ce qui permet à nos secteurs de réaliser les effets économiques des dérivés sans la volatilité de la valeur de marché latente en résultant. Nous utilisons aussi le coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent, ainsi que la variation d’un exercice à l’autre de cette mesure, comme mesure clé pour analyser nos résultats. Cette mesure correspond au coût des produits vendus sous-jacent divisé par le volume financier pour la période respective.

• Frais de commercialisation, généraux et d’administration sous-jacents (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : frais de commercialisation, généraux et d’administration) – Mesure des frais de commercialisation, généraux et d’administration de la Société excluant l’incidence de certains éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus).

• Produits (charges) d’intérêts sous-jacents, montant net (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : produits (charges) d’intérêts, montant net) – Mesure de la charge d’intérêts nette de la Société ajustée pour exclure les ajustements à la valeur de rachat des participations ne donnant pas le contrôle obligatoirement rachetables.

• Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) attribuable à MCBC (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : bénéfice net [perte nette] attribuable à MCBC) – Mesure du bénéfice net (de la perte nette) attribuable à MCBC excluant l’incidence des éléments d’ajustement non conformes aux PCGR liés au bénéfice (à la perte) avant impôt (tels qu’ils sont définis ci-dessus), les ajustements à la valeur de rachat des participations ne donnant pas le contrôle obligatoirement rachetables, l’incidence fiscale connexe des éléments d’ajustement non conformes aux PCGR et certains autres éléments fiscaux non récurrents.

• Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) par action sur une base diluée attribuable à MCBC (aussi appelé bénéfice par action dilué sous-jacent) (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : bénéfice net [perte nette] par action sur une base diluée attribuable à MCBC) – Mesure du bénéfice net (de la perte nette) par action sur une base diluée attribuable à MCBC sous-jacent (tel qu’il est défini ci-dessus). Le cas échéant, une perte nette déclarée par action diluée attribuable à MCBC est calculée en fonction du nombre d’actions de base, car les actions dilutives ont un effet antidilutif. Si le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente) attribuable à MCBC devient un bénéfice, compte non tenu de l’incidence de nos ajustements non conformes aux PCGR, nous ajoutons les actions dilutives supplémentaires au nombre d’actions dilutives en circulation, selon la méthode des actions propres.

• Taux d’imposition effectif sous-jacent (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : taux d’imposition effectif) – Mesure du taux d’imposition effectif de la Société excluant l’incidence fiscale connexe des éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus) et certains autres éléments fiscaux non récurrents. Les éléments fiscaux non récurrents comprennent certains ajustements importants au titre de contrôles fiscaux et de la provision de l’exercice précédent, l’incidence des changements importants à la législation fiscale et aux taux d’imposition et des éléments importants non récurrents et propres à la période.

• Flux de trésorerie disponibles sous-jacents (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : flux de trésorerie nets provenant des [affectés aux] activités d’exploitation) – Mesure des flux de trésorerie d’exploitation de la Société calculés comme les flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’exploitation déduction faite des entrées d’immobilisations corporelles, montant net et excluant l’incidence avant impôt de certains éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus) sur les flux de trésorerie. Nous considérons que les flux de trésorerie disponibles sous-jacents constituent une mesure importante de notre capacité à générer des flux de trésorerie, à accroître nos activités et à accroître la valeur pour les actionnaires, laquelle est stimulée par nos activités de base, compte tenu des ajustements relatifs aux éléments d’ajustement non conformes aux PCGR, qui peuvent varier de manière importante d’une société à l’autre selon les méthodes comptables, la juste valeur des actifs et la structure de capital.

• Dotation aux amortissements sous-jacente (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : dotation aux amortissements) – Mesure de la dotation aux amortissements de la Société excluant l’incidence de certains éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Ces ajustements se rapportent essentiellement à l’amortissement accéléré lié aux activités de sortie ou de restructuration stratégiques de la Société.

• Dette nette et ratio de la dette nette par rapport au bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements sous-jacent (« BAIIA sous-jacent ») (mesures conformes aux PCGR les plus comparables : trésorerie, dette et bénéfice net [perte nette]) – Mesure du levier financier de la Société calculé comme étant la dette nette (définie comme la tranche courante de la dette à long terme et les emprunts à court terme, auxquels on ajoute la dette à long terme déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie) divisée par le BAIIA sous-jacent des douze derniers mois. Le BAIIA sous-jacent correspond au bénéfice net (à la perte nette) excluant les charges (les produits) d’intérêts, montant net, la charge (l’économie) d’impôt, les amortissements et l’incidence de certains éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Cette mesure ne correspond pas au ratio d’endettement maximal de la Société en vertu de sa facilité de crédit renouvelable, qui permet d’apporter d’autres ajustements dans le calcul du ratio de la dette nette par rapport au BAIIA.

• Devises constantes – Les devises constantes sont une mesure non conforme aux PCGR servant à évaluer le rendement, compte non tenu de l’incidence des fluctuations découlant de la conversion des devises et de certaines transactions en devises, et elles visent à être représentatives des résultats en monnaie locale. Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers pays étrangers dont la monnaie locale peut s’apprécier ou se déprécier considérablement par rapport au dollar américain ou aux autres devises liées à nos activités d’exploitation, nous utilisons des devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer le rendement sous-jacent de chaque secteur d’exploitation, sans tenir compte des fluctuations des taux de change. Nous présentons toutes les variations en pourcentage du chiffre d’affaires net, du coût des produits vendus sous-jacent, des frais de commercialisation, généraux et d’administration sous-jacents et du bénéfice (de la perte) avant impôt sous-jacent en devises constantes, et nous calculons l’incidence des taux de change en convertissant les résultats en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent également compte de l’incidence des activités de couverture du risque de change de la période antérieure correspondante) aux taux de change moyens pour la période respective de l’exercice qui sont utilisés pour convertir les états financiers de la période correspondante de l’exercice précédent. Le résultat obtenu correspond aux résultats en dollars américains de la période considérée, comme si les taux de change n’avaient pas varié par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. De plus, nous ne tenons pas compte, dans nos résultats en devises constantes de la période considérée, de l’incidence des transactions en devises, laquelle est comptabilisée au poste Autres produits (charges) hors exploitation, montant net.

Nos indications ou objectifs à long terme relatifs aux mesures présentées ci-dessus sont aussi des mesures financières non conformes aux PCGR qui excluent les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ou ont été ajustés d’une autre façon pour en tenir compte. Lorsque nous fournissons des indications relatives aux diverses mesures non conformes aux PCGR présentées ci-dessus, nous ne sommes pas en mesure d’effectuer un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l’incidence réelle des éléments inhabituels et des autres éléments d’ajustement non conformes aux PCGR. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers. Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de ces mesures sans effort exagéré.

RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP MEASURES

 

Reconciliation by Line Item

 

(In millions, except per share data) (Unaudited)

For the Three Months Ended September 30, 2024

 

Cost of goods sold

Marketing, general and administrative expenses

Income (loss) before income taxes

Net income (loss) attributable to MCBC

Diluted earnings per share

Reported (U.S. GAAP)

$

(1,840.2

)

$

(684.7

)

$

331.4

$

199.8

 

$

0.96

 

Non-GAAP adjustments (pre-tax)

 

 

 

 

 

Restructuring(1)

 

—

 

 

—

 

 

24.1

 

 

24.1

 

 

0.12

 

(Gains) losses on other disposals(1)

 

—

 

 

—

 

 

41.7

 

 

41.7

 

 

0.20

 

Unrealized mark-to-market (gains) losses

 

1.7

 

 

—

 

 

1.7

 

 

1.7

 

 

0.01

 

Other items(2)(3)

 

—

 

 

0.8

 

 

80.6

 

 

80.6

 

 

0.39

 

Tax effects of income before income tax non-GAAP adjustments and discrete tax items

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

(10.1

)

 

(0.05

)

Adjustment for redeemable noncontrolling interest recorded to the redemption value(3)

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

36.6

 

 

0.18

 

Underlying (Non-GAAP)

$

(1,838.5

)

$

(683.9

)

$

479.5

 

$

374.4

 

$

1.80

 

 

 

 

 

 

 

(In millions, except per share data) (Unaudited)

For the Three Months Ended September 30, 2023

 

Cost of goods sold

Marketing, general and administrative expenses

Income (loss) before income taxes

Net income (loss) attributable to MCBC

Diluted earnings per share

Reported (U.S. GAAP)

$

(1,952.2

)

$

(746.8

)

$

544.0

 

$

430.7

 

$

1.98

 

Non-GAAP adjustments (pre-tax)

 

 

 

 

 

Restructuring

 

—

 

 

—

 

 

1.5

 

 

1.5

 

 

0.01

 

Intangible and tangible asset impairments, excluding goodwill

 

—

 

 

—

 

 

0.1

 

 

0.1

 

 

—

 

(Gains) and losses on other disposals(4)

 

—

 

 

—

 

 

11.1

 

 

11.1

 

 

0.05

 

Unrealized mark-to-market (gains) losses

 

(32.7

)

 

—

 

 

(30.8

)

 

(30.8

)

 

(0.14

)

Other items

 

—

 

 

0.7

 

 

(0.5

)

 

(0.5

)

 

—

 

Tax effects of income before income tax non-GAAP adjustments and discrete tax items

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

6.4

 

 

0.03

 

Underlying (Non-GAAP)

$

(1,984.9

)

$

(746.1

)

$

525.4

 

$

418.5

 

$

1.92

 

 

 

 

 

 

 

(In millions, except per share data) (Unaudited)

For the Nine Months Ended September 30, 2024

 

Cost of goods sold

Marketing, general and administrative expenses

Income (loss) before income taxes

Net income (loss) attributable to MCBC

Diluted earnings per share

Reported (U.S. GAAP)

$

(5,395.5

)

$

(2,067.8

)

$

1,156.7

 

$

834.6

 

$

3.96

 

Non-GAAP adjustments (pre-tax)

 

 

 

 

 

Restructuring(1)

 

—

 

 

—

 

 

23.0

 

 

23.0

 

 

0.11

 

(Gains) losses on other disposals(1)

 

—

 

 

—

 

 

36.4

 

 

36.4

 

 

0.17

 

Unrealized mark-to-market (gains) losses

 

(27.9

)

 

—

 

 

(27.9

)

 

(27.9

)

 

(0.13

)

Other items(2)(3)

 

—

 

 

1.7

 

 

81.3

 

 

81.3

 

 

0.39

 

Tax effects of income before income tax non-GAAP adjustments and discrete tax items

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

(2.6

)

 

(0.01

)

Adjustment for redeemable noncontrolling interest recorded to the redemption value(3)

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

36.6

 

 

0.17

 

Underlying (Non-GAAP)

$

(5,423.4

)

$

(2,066.1

)

$

1,269.5

 

$

981.4

 

$

4.65

 

 

 

 

 

 

 

(In millions, except per share data) (Unaudited)

For the Nine Months Ended September 30, 2023

 

Cost of goods sold

 

Marketing, general and administrative expenses

 

Income (loss) before income taxes

 

Net income (loss) attributable to MCBC

 

Diluted earnings per share

Reported (U.S. GAAP)

$

(5,575.5

)

$

(2,096.7

)

$

1,087.0

$

845.6

 

$

3.89

 

Non-GAAP adjustments (pre-tax)

 

 

 

 

 

Restructuring

 

—

 

 

—

 

 

1.8

 

 

1.8

 

 

0.01

 

Intangible and tangible asset impairments, excluding goodwill

 

—

 

 

—

 

 

0.1

 

 

0.1

 

 

—

 

(Gains) and losses on other disposals(4)

 

—

 

 

—

 

 

11.1

 

 

11.1

 

 

0.05

 

Unrealized mark-to-market (gains) losses

 

81.8

 

 

—

 

 

81.8

 

 

81.8

 

 

0.38

 

Other items

 

—

 

 

5.0

 

 

3.6

 

 

3.6

 

 

0.02

 

Tax effects of income before income tax non-GAAP adjustments and discrete tax items

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

(22.0

)

 

(0.10

)

Underlying (Non-GAAP)

$

(5,493.7

)

$

(2,091.7

)

$

1,185.4

 

$

922.0

 

$

4.24

 

 

 

 

 

 

 

(1)

During the three months ended September 30, 2024, we made the decision to wind down or sell certain of our U.S. craft businesses and related facilities within our Americas segment and recorded employee-related and asset abandonment charges, including accelerated depreciation in excess of normal depreciation. In addition, we recognized a loss of $41.1 million on the disposal of the sold businesses.

 

 

(2)

During the three months ended September 30, 2024, we recorded a non-cash pension settlement loss of $34.0 million within other pension and postretirement benefits (costs), net in Unallocated as a result of annuity purchases for two of our Canadian pension plans.

 

 

(3)

During the three months ended September 30, 2024, we recorded an increase in interest expense within our EMEA&APAC segment driven by a $45.8 million adjustment to increase our mandatorily redeemable NCI liability to the final redemption value related to the buyout of the remaining ownership interest in CBPL. In addition, we recorded a $36.6 million adjustment to net (income) loss attributable to noncontrolling interests related to the change in redemption value of CBPL. See the Consolidated Performance table earlier in this document for further information on this adjustment.

 

 

(4)

During the three months ended September 30, 2023, we sold our controlling interest in the Truss joint venture within our Americas segment and recognized a loss of $11.1 million.

Reconciliation to Underlying Income (Loss) Before Income Taxes by Segment

 

(In millions) (Unaudited)

For the Three Months Ended September 30, 2024

 

Americas

 

EMEA&APAC

 

Unallocated

 

Consolidated

Income (loss) before income taxes

$

353.8

 

 

$

51.6

 

 

$

(74.0

)

 

$

331.4

 

Cost of goods sold(1)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1.7

 

 

 

1.7

 

Marketing, general & administrative

 

0.7

 

 

 

0.1

 

 

 

—

 

 

 

0.8

 

Other non-GAAP adjustment items(2)

 

65.3

 

 

 

46.3

 

 

 

34.0

 

 

 

145.6

 

Total non-GAAP adjustment items

$

66.0

 

 

$

46.4

 

 

$

35.7

 

 

$

148.1

 

Underlying income (loss) before income taxes

$

419.8

 

 

$

98.0

 

 

$

(38.3

)

 

$

479.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(In millions) (Unaudited)

For the Three Months Ended September 30, 2023

 

Americas

 

EMEA&APAC

 

Unallocated

 

Consolidated

Income (loss) before income taxes

$

483.5

 

 

$

67.5

 

 

$

(7.0

)

 

$

544.0

 

Cost of goods sold(1)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(32.7

)

 

 

(32.7

)

Marketing, general & administrative

 

0.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.7

 

Other non-GAAP adjustment items(2)

 

9.9

 

 

 

1.6

 

 

 

1.9

 

 

 

13.4

 

Total non-GAAP adjustment items

$

10.6

 

 

$

1.6

 

 

$

(30.8

)

 

$

(18.6

)

Underlying income (loss) before income taxes

$

494.1

 

 

$

69.1

 

 

$

(37.8

)

 

$

525.4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(In millions) (Unaudited)

For the Nine Months Ended September 30, 2024

 

Americas

 

EMEA&APAC

 

Unallocated

 

Consolidated

Income (loss) before income taxes

$

1,161.5

 

 

$

121.8

 

 

$

(126.6

)

 

$

1,156.7

 

Cost of goods sold(1)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(27.9

)

 

 

(27.9

)

Marketing, general & administrative

 

1.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1.7

 

Other non-GAAP adjustment items(2)

 

65.1

 

 

 

39.9

 

 

 

34.0

 

 

 

139.0

 

Total non-GAAP adjustment items

$

66.8

 

 

$

39.9

 

 

$

6.1

 

 

$

112.8

 

Underlying income (loss) before income taxes

$

1,228.3

 

 

$

161.7

 

 

$

(120.5

)

 

$

1,269.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(In millions) (Unaudited)

For the Nine Months Ended September 30, 2023

 

Americas

 

EMEA&APAC

 

Unallocated

 

Consolidated

Income (loss) before income taxes

$

1,204.2

 

 

$

106.3

 

 

$

(223.5

)

 

$

1,087.0

 

Cost of goods sold(1)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

81.8

 

 

 

81.8

 

Marketing, general & administrative

 

1.7

 

 

 

3.3

 

 

 

—

 

 

 

5.0

 

Other non-GAAP adjustment items(2)

 

9.7

 

 

 

1.9

 

 

 

—

 

 

 

11.6

 

Total non-GAAP adjustment items

$

11.4

 

 

$

5.2

 

 

$

81.8

 

 

$

98.4

 

Underlying income (loss) before income taxes

$

1,215.6

 

 

$

111.5

 

 

$

(141.7

)

 

$

1,185.4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

Reflects changes in our mark-to-market positions on our derivative hedges recorded as COGS within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.

 

(2)

See the Reconciliations by Line Item table for further information on our non-GAAP adjustments.

Underlying Depreciation and Amortization Reconciliation

 

(In millions) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

For the Nine Months Ended

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

U.S. GAAP depreciation and amortization

$

(175.4

)

 

$

(168.7

)

 

$

(512.1

)

 

$

(508.6

)

Accelerated depreciation(1)

 

9.9

 

 

 

—

 

 

 

9.9

 

 

 

—

 

Non-GAAP Underlying depreciation and amortization

$

(165.5

)

 

$

(168.7

)

 

$

(502.2

)

 

$

(508.6

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

During the three months ended September 30, 2024, we made the decision to wind down or sell certain of our U.S. craft businesses and related facilities within our Americas segment and recorded accelerated depreciation in excess of normal depreciation of $9.9 million.

Underlying Net Interest Income (Expense), net Reconciliation

 

(In millions) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

For the Nine Months Ended

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

U.S. GAAP Interest income (expense), net

$

(93.1

)

 

$

(48.8

)

 

$

(192.7

)

 

$

(162.5

)

Adjustment to the redemption value of mandatorily redeemable noncontrolling interest(1)

 

45.8

 

 

 

—

 

 

 

45.8

 

 

 

—

 

Non-GAAP Underlying net interest income (expense), net

$

(47.3

)

 

$

(48.8

)

 

$

(146.9

)

 

$

(162.5

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

During the three months ended September 30, 2024, we recorded an increase in interest expense driven by a $45.8 million adjustment to increase our mandatorily redeemable NCI liability related to CBPL to its final redemption value. See the Consolidated Performance table earlier in this document for further information on this adjustment.

Effective Tax Rate Reconciliation

 

(Unaudited)

For the Three Months Ended

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

U.S. GAAP Effective Tax Rate

31

%

 

21

%

Tax effect of non-GAAP adjustment items(1)

(7

%)

 

(1

%)

Non-GAAP Underlying Effective Tax Rate

24

%

 

20

%

 

 

 

 

(1)

Adjustments related to the tax effect of non-GAAP adjustment items, including a non-deductible $45.8 million adjustment recorded to interest expense to increase the mandatorily redeemable NCI liability related to CBPL to the final redemption value in the third quarter of 2024 as well as a valuation allowance on deferred tax assets recorded in the third quarter of 2024 from the sale of certain U.S. craft businesses.

Underlying Free Cash Flow

 

(In millions) (Unaudited)

For the Nine Months Ended

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

U.S. GAAP Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities

$

1,415.8

 

 

$

1,604.5

 

Additions to property, plant and equipment, net(1)

 

(563.0

)

 

 

(494.1

)

Cash impact of non-GAAP adjustment items(2)

 

3.2

 

 

 

11.2

 

Non-GAAP Underlying Free Cash Flow

$

856.0

 

 

$

1,121.6

 

 

 

 

 

(1)

Included in net cash provided by (used in) investing activities.

 

(2)

Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for restructuring activities for the nine months ended September 30, 2024 and September 30, 2023.

Net Debt and Net Debt to Underlying EBITDA Ratio

 

(In millions except net debt to underlying EBITDA ratio) (Unaudited)

As of

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

U.S. GAAP Current portion of long-term debt and short-term borrowings

$

37.7

 

 

$

878.8

 

Add/Less:

 

 

 

Long-term debt

 

6,203.0

 

 

 

5,301.1

 

Cash and cash equivalents

 

1,021.7

 

 

 

801.7

 

Net debt

 

5,219.0

 

 

$

5,378.2

 

Q3 Underlying EBITDA

 

692.3

 

 

 

742.9

 

Q2 Underlying EBITDA

 

750.1

 

 

 

725.2

 

Q1 Underlying EBITDA

 

476.2

 

 

 

388.4

 

Q4 Underlying EBITDA

 

566.1

 

 

 

555.5

 

Non-GAAP Underlying EBITDA(1)

$

2,484.7

 

 

$

2,412.0

 

Net debt to underlying EBITDA ratio

 

2.10

 

 

 

2.23

 

 

 

 

 

 

 

(1)

Represents underlying EBITDA on a trailing twelve month basis.

Underlying EBITDA Reconciliation

 

(In millions) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

September 30, 2024

 

September 30, 2023

U.S. GAAP Net income (loss)

 

228.8

 

 

 

431.6

 

Add/Less:

 

 

 

Interest expense (income), net

 

93.1

 

 

 

48.8

 

Income tax expense (benefit)

 

102.6

 

 

 

112.4

 

Depreciation and amortization

 

175.4

 

 

 

168.7

 

Non-GAAP adjustments to arrive at underlying EBITDA(1)

 

92.4

 

 

 

(18.6

)

Non-GAAP Underlying EBITDA

$

692.3

 

 

$

742.9

 

 

 

 

 

 

(1)

Includes pre-tax adjustments to Net income (loss) related to non-GAAP adjustment items as described in other non-GAAP reconciliation tables above excluding non-GAAP adjustments to interest expense (income), net, and depreciation and amortization. See the above tables (i) Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item, (ii) Underlying Depreciation and Amortization Reconciliation and (iii) Underlying Net Interest Income (Expense), net Reconciliation tables for further information on our non-GAAP adjustments.

 

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