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La consolidation dans le rouge est en train de porter ses fruits dans le sens de la baisse.
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24/4/2012 20:47
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Une impulsion haussière s'est formée mais le chemin est encore long.
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07/5/2012 19:17
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Vivendi a abandonné les vendeurs au fond d'un trou. Le retour dans la zone de congestion est programmé.
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15/5/2012 20:41
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Les acheteurs tentent quelque chose sur les 12.48. A surveiller.
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18/5/2012 20:44
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Les vendeurs ont été mis en échec. Direction 13.92.
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09/7/2012 20:38
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Les 15.47 sont tout proches et le paradis avec.
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12/7/2012 20:22
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Le franchissement des 15.47 ouvrirait les portes du paradis.
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23/8/2012 18:16
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Deux excès baissiers permettent de penser que les acheteurs tiennent le marché.
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24/9/2012 10:25
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Les 15.20 tiennent bon. Un franchissement des 16 euros devrait donner un beau mouvement haussier.
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25/9/2012 18:27
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Le temps joue pour les acheteurs.
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09/10/2012 19:17
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Si la ligne kagi franchit les 16 euros, explosion à prévoir.
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22/10/2012 18:24
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Le franchissement des 16 euros promet une belle hausse.
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14/11/2012 19:14
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Le bel excès haussier qui se forme devrait permettre de franchir le mur des 16 euros.
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21/11/2012 18:46
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La sortie de la zone de consolidation est prometteuse.
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29/11/2012 21:14
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26/12/2012 19:30
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La ligne kagi reste verte. Les acheteurs mènent la charge.
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11/7/2013 20:01
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04/4/2014 22:56
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Grupo GuitarLumber
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par Gwénaëlle Barzic et Leila Abboud
PARIS (Reuters) - L'avenir de SFR était toujours en suspens vendredi soir, sa maison mère Vivendi ayant annoncé dans la soirée qu'elle poursuivrait durant le week-end l'examen des offres de reprise présentées par Numericable et son rival Bouygues.
"Les travaux du conseil continuent pendant le week-end", a dit une porte-parole de Vivendi, sans plus de détails.
Les treize membres votants du conseil de surveillance de Vivendi ont commencé à se réunir vendredi en milieu d'après-midi. Ils doivent décider si le groupe scelle un accord définitif avec le câblo-opérateur Numericable dans une transaction de quelque 15 milliards d'euros.
Bouygues a cependant dégainé vendredi matin une nouvelle offre - sa quatrième proposition - dans l'espoir de revenir dans le jeu. Avant ce rebondissement, Numericable, en négociations exclusives avec Vivendi depuis trois semaines, tenait la corde pour remporter la bataille, selon deux sources proches du dossier.
Un porte-parole d'Altice, maison mère de Numericable, s'est refusé à tout commentaire vendredi soir.
Bouygues a notamment surenchéri à deux reprises depuis l'entrée de Numericable en négociations exclusives le 14 mars.
"Cette dernière offre de Bouygues ne change rien. Elle n'est même pas une amélioration de l'offre précédente quant au regard de la valorisation globale de SFR", déclarait dans l'après-midi un porte-parole d'Altice. "Cette dernière manoeuvre ne fait que signaler l'hostilité dans laquelle Bouygues s'est enfermé."
Pour Claudio Aspesi, analyste à Bernstein Research, les deux offres en lice restent au final peu éloignées en termes de valorisation totale.
"Aucun des candidats n'est arrivé avec quelque chose qui a tué le match", a-t-il expliqué. "Les investisseurs s'attendaient à ce que cette bataille des offres conduise à une réévaluation des valorisations. Au lieu de cela, il y a juste eu des changements de la répartition du cash et de la participation".
"Enfin une offre cash crédible de la part de Bouygues", estimaient quant à eux les analystes de Jefferies. "Bouygues a fait en sorte que Vivendi ne puisse pas se précipiter pour accepter l'offre de Numericable."
Vivendi, ajoutaient-ils, devrait inviter les candidats à soumettre leurs dernières propositions puis solliciter le feu vert de ses actionnaires pour se protéger de recours probables du candidat qui ne sera pas retenu.
Selon deux sources au fait du dossier, le dirigeant d'Altice Patrick Drahi, dont l'offre expirait ce vendredi, s'est rendu chez Vivendi dans la journée.
DERNIÈRE LIGNE DROITE
Bouygues, qui a bataillé pour rester dans la course, a tenté le tout pour le tout en remettant vendredi 1,85 milliard d'euros au pot pour porter à 15 milliards le volet en numéraire de son offre grâce au soutien de nouveaux partenaires.
Le groupe, qui avait déjà enrôlé la Caisse des dépôts ou encore la famille Pinault, a également obtenu l'implication entre autres de l'assureur Axa, de la famille Dassault et du fonds souverain de Singapour.
Vivendi détiendrait 10% du nouvel ensemble constitué de Bouygues Telecom-SFR, représentant une valeur d'un milliard d'euros avant synergies.
La nouvelle offre valorise SFR à 16 milliards d'euros avant synergies et en excluant un éventuel complément de prix d'un demi-million d'euros que Bouygues se dit prêt à verser.
La dernière proposition connue de Numericable - 11,75 milliards d'euros en cash et une participation de 32% pour Vivendi - valorise, elle, l'opérateur à 15,3 milliards d'euros, selon deux sources au fait du dossier.
Vivendi est depuis le début préoccupé par les risques d'obstacles réglementaires et les risques d'exécution que comporte l'offre de Bouygues, qui conduirait le marché français de la téléphonie mobile à revenir à trois acteurs contre quatre actuellement, expliquent des sources proches des discussions.
Vivendi, qui veut recentrer ses activités sur les médias, est aussi plus enclin à signer un accord avec Numericable dont l'offre apporte au conglomérat une sortie plus rapide des télécoms, soulignent encore ces sources.
En Bourse, Bouygues a clôturé sur un gain de 0,64%. Numericable a cédé 5,25%.
La vente de SFR va modifier le paysage du marché français des télécoms fragilisé par deux années de guerre des prix dans la foulée de l'irruption de Free (Iliad) dans la téléphonie mobile.
Pour Vivendi, la vente de SFR, qui représente plus de la moitié de ses revenus et de ses bénéfices, constituera le dernier acte majeur d'une revue de portefeuille entamée en 2012 et qui doit aboutir à un recentrage du conglomérat sur les médias et les contenus.
(Avec Sophie Sassard, Matthieu Protard et Dominique Rodriguez)
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05/4/2014 16:55
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waldron
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LA TRIBUNE
Vivendi annonce samedi avoir retenu l'offre de Numéricable pour la vente de l'opérateur mobile SFR, dans le cadre d'une opération qui devrait représenter une valeur totale supérieure à 17 milliards d'euros.
Technos & Médias
OK Bouygues a eu beau améliorer son offre vendredi en mettant sur la table 15 milliards d'euros en cash, le Conseil de surveillance de Vivendi a choisi samedi "à l'unanimité", de retenir l'offre de Numericable et sa maison-mère Altice, avec qui il était en négociations exclusives depuis trois semaines avec comme date butoir le 4 avril. Vivendi précise dans un communiqué avoir "choisi de recevoir 13,5 milliards d'euros à la réalisation de l'opération ainsi qu'un complément éventuel de prix de 750 millions d'euros puis de pouvoir céder ultérieurement sa participation de 20%". "L'ensemble devrait représenter une valeur totale supérieure à 17 milliards d'euros", dit-il.
"Au terme de débats approfondis, le Conseil de surveillance a décidé, à l'unanimité, de retenir l'offre d'Altice/Numericable qui correspond au projet industriel le plus porteur de croissance, le plus créateur de valeur pour les clients, les salariés et les actionnaires, et répondant le mieux aux objectifs de Vivendi", a ajouté le groupe.
"Cette décision met un terme au projet de mise en bourse de SFR", a précisé le communiqué.
Examen attentif des offres
Le Conseil a "procédé à un examen attentif des offres, ainsi que des courriers et documents que le Groupe Bouygues a pris l'initiative de lui adresser pendant cette période d'exclusivité, y compris jusqu'à ce jour, en vue d'un rapprochement entre SFR et Bouygues Telecom", a précisé Vivendi.
Depuis début mars, Bouygues et Altice/Numericable se sont battus comme des chiffonniers pour convaincre Vivendi de leur céder SFR, deuxième opérateur français. Alors que Numericable était en pourparlers avec Vivendi depuis de longs mois, Bouygues a publiquement annoncé son intérêt pour SFR, ce qui a amené Numericable à renchérir.
Négociations exclusives
Mais, le 14 mars, Vivendi a tout de même annoncé qu'il entrait en négociations exclusives avec le câblo-opérateur avec comme date butoir le 4 avril, sur la base d'une offre qui prévoit un paiement de 11,75 milliards d'euros pour Vivendi, ainsi que l'attribution de 32% du capital de la nouvelle entité.
Malgré ce camouflet, Bouygues, opiniâtre, n'a pas baissé les armes et a au contraire amélioré peu à peu son offre pour atteindre 15 milliards d'euros en numéraire, et 10% du nouvel ensemble pour Vivendi, dans une dernière offre annoncée vendredi matin et valable jusqu'au 25 avril.
Numericable a aussi amélioré son offre
Selon Bouygues, cette offre valorisait SFR pour Vivendi à 16 milliards d'euros avant synergies et 16,5 milliards d'euros en intégrant les 5 milliards d'euros de synergies sécurisées grâce aux économies résultant de la cession du réseau à Free". Vivendi n'en a pas voulu.
Car, comme l'indiquait vendredi La Tribune, le câblo-opérateur aurait, lui aussi, revalorisé son offre.
La campagne de persuasion qu'a menée Bouygues a été appuyée par le gouvernement qui s'est ému de voir un actif français tomber dans les mains de l'actionnaire majoritaire de Numericable, Altice, entreprise luxembourgeoise cotée à Amsterdam. Altice a répondu que l'entité Numericable/SFR serait une entreprise de droit français, cotée à Paris.
Arnaud Montebourg, alors simple ministre du Redressement productif, n'a lui pas caché son soutien à l'offre de Bouygues, notamment parce qu'elle permettait de revenir à trois opérateurs mobiles sur le marché français.
Le numéro un de FO, Jean-Claude Mailly, a également mis en avant vendredi cet argument car, selon lui, "si le retour à trois opérateurs « viables » ne se fait pas, alors c'est le dumping et les faillites qui percuteront la filière, qui pourrait alors être « rachetée » pour 1 euro symbolique par des groupes étrangers. Et ce au prix de dizaines de milliers de nouvelles suppressions d'emplois".
Cependant, marier Bouygues Telecom, troisième opérateur français, à SFR qui occupe la deuxième place derrière Orange, aurait généré des problèmes en terme de concurrence, même si Bouygues a pris les devants en promettant la cession de son réseau de téléphonie mobile et d'un portefeuille de fréquences à Free, ce qui "apporte d'ores et déjà une réponse aux impératifs de concurrence", estime-t-il.
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