1. Apple Doit Réagir Rapidement sur l’IA Générative, Avertit Needham

La société Needham a lancé un avertissement sérieux concernant la position d’Apple (NASDAQ:AAPL) dans la course à l’intelligence artificielle générative (GenAI). L’analyste Laura Martin estime qu’Apple risque de prendre encore plus de retard si elle ne dévoile pas une stratégie claire en matière d’IA lors de la publication de ses résultats du troisième trimestre.

« Nous ne croyons pas qu’Apple puisse rester en retrait sans une stratégie de GenAI clairement définie et un plan d’action concret », écrit Martin.

Elle souligne que l’écart technologique entre iOS et Android s’élargit chaque trimestre, ce qui représente un « risque existentiel » pour une entreprise dont les revenus dépendent fortement de l’iPhone et de ses services.

Martin anticipe également une hausse des dépenses à venir, suggérant qu’Apple pourrait conclure un accord de licence de plusieurs milliards de dollars par an avec Anthropic ou un autre fournisseur de LLM, ou encore augmenter ses investissements pour développer sa propre infrastructure GenAI.

Elle avertit aussi que si Apple n’intègre pas rapidement l’IA dans son écosystème produit, elle risque de perdre ses meilleurs talents en IA au profit de META (NASDAQ:META), OpenAI, Anthropic, et autres.

L’action Apple a chuté de 14 % depuis le début de l’année, sous-performant le S&P 500 (+8 %). Cette contre-performance reflète l’impatience des investisseurs face au retard de la firme en matière d’IA. Contrairement à Google (NASDAQ:GOOGL) et Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple ne dispose pas encore de sources de revenus claires issues de la GenAI. Son ratio cours/bénéfices (P/E) anticipé reste élevé, à 27,7x, malgré un ralentissement de la croissance.

« Nous pensons que le cours de l’action AAPL chutera lorsque les investisseurs comprendront les montants d’investissement nécessaires pour rattraper les géants technologiques qui ont adopté l’IA dès le départ », conclut Martin.

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2. Amazon : Objectif de Cours Relevé par BofA grâce à des Résultats Solides et à l’IA

Bank of America a relevé son objectif de cours sur Amazon (NASDAQ:AMZN), passant de 248 $ à 265 $, tout en maintenant sa recommandation Achat, sur fond d’attentes favorables pour le deuxième trimestre et de dynamisme accru d’AWS dans le domaine de l’IA.

BofA prévoit désormais un chiffre d’affaires de 164 milliards de dollars au T2, supérieur au consensus de 162 milliards, et un bénéfice de 17,8 milliards, au-dessus des 17,0 milliards attendus par le marché et des 17,5 milliards du haut de la fourchette fournie par Amazon.

La banque fonde sa confiance sur les données de paiements par carte et les estimations de Bloomberg Second Measure, qui indiquent une forte dynamique dans le commerce de détail, en particulier en Amérique du Nord.

À l’international, BofA anticipe un effet de change favorable : « L’euro est en hausse de 5 % en glissement annuel et de 8 % par rapport au trimestre précédent, ce qui devrait soutenir les revenus internationaux ».

Pour le T3, la banque prévoit une fourchette de chiffre d’affaires comprise entre 169 et 174 milliards de dollars, et un EBIT GAAP entre 14 et 18 milliards, en dessous du consensus de 19,4 milliards. Les récentes réductions d’effectifs chez AWS pourraient améliorer les marges, tandis que la demande liée à l’IA et les carnets de commandes restent solides.

« AWS sera le principal moteur du titre au second semestre 2025 », précise la note.

Avec un multiple EV/EBITDA 2026 de 13,4x, BofA voit un « potentiel d’expansion des multiples » pour le titre Amazon.

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3. AMD Passé à l’Achat grâce à la Demande Croissante en CPU et GPU

Erste Group a relevé sa recommandation sur AMD (NASDAQ:AMD), passant de Conserver à Acheter, soulignant de solides perspectives de croissance grâce à une demande croissante en calcul haute performance dans les centres de données.

L’analyste Hans Engel estime qu’AMD est bien positionné pour 2025, avec des gains attendus sur les segments CPU et GPU.

« Pour 2025, AMD prévoit une croissance continue portée par la demande en processeurs et cartes graphiques haute performance dans les data centers », écrit-il.

Il prévoit également une amélioration des marges d’exploitation à moyen terme, ce qui devrait favoriser une nette accélération des bénéfices.

« Le cours de l’action devrait continuer à progresser en raison des solides perspectives de croissance de l’entreprise », conclut Engel.

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4. ASML, Meilleur Titre Semicap pour 2026 selon New Street

New Street Research a relevé sa recommandation sur ASML (NASDAQ:ASML) à Acheter et fixé un objectif de cours de 790 €, estimant que l’entreprise est idéalement positionnée sur le long terme dans le secteur des équipements de production de semi-conducteurs.

Alors que le consensus prévoit une croissance de chiffre d’affaires de seulement 2 % pour ASML en 2025 (bien en dessous des 6 % à 12 % attendus pour ses pairs), New Street juge cette estimation trop prudente. La société bénéficie selon eux d’une exposition stratégique aux technologies de pointe (leading edge) dans la fabrication de puces.

Les analystes notent également un risque limité de perte de parts de marché en Chine, ce qui devrait permettre à ASML de croître dans le haut de la fourchette par rapport à ses concurrents.

Côté valorisation, ASML se négocie à 25 fois les bénéfices anticipés, un niveau inférieur à sa moyenne historique et à celle de concurrents comme KLA, ce qui limite le risque de dévalorisation.

L’objectif de 790 € repose sur un multiple de 25x les bénéfices estimés pour 2027, soit 31,90 € par action.

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5. BCA : L’IA Va Déstabiliser la Politique Intérieure et la Sécurité Internationale

BCA Research avertit que l’intelligence artificielle est susceptible de bouleverser à la fois la politique intérieure des États-Unis et la stabilité mondiale. Dans une note récente, le stratège en chef en géopolitique Matt Gertken a évoqué les récentes initiatives de Donald Trump visant à accélérer l’innovation IA et à influencer la politique monétaire de la Fed.

« L’intelligence artificielle va déstabiliser la politique intérieure et la sécurité internationale », a écrit Gertken, soulignant que les progrès rapides de l’IA pourraient intensifier la polarisation politique aux États-Unis et la méfiance entre grandes puissances.

Il anticipe une hausse des impôts sur les entreprises ainsi que des politiques fiscales plus “créatives”, ciblant en particulier les grandes entreprises technologiques. Sur le plan géopolitique, les avancées militaires liées à l’IA pourraient accroître la méfiance stratégique, sans pour autant améliorer la coopération mondiale.

Ces dynamiques pourraient accentuer la volatilité des marchés financiers et accélérer les changements de cap en matière de politique économique, avec une IA jouant le rôle de facteur déstabilisateur dans les années à venir.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.