Vallourec (VK)

Boursier.com) — Vallourec
a vu son chiffre d'affaires du premier trimestre 2015 reculer de 17%
(-24% à taux de change constants) à 1,05 milliard d'euros. La baisse des
volumes (-25,2%) n'a été que partiellement compensée par un effet de
change et un effet prix / mix produits positifs (respectivement +7% et
+1%). Aux États-Unis, la chute du nombre d'appareils de forage actifs de
43% au cours du premier trimestre conjuguée au déstockage des
distributeurs a fortement pesé sur la demande de tubes OCTG et sur les
prix, et a commencé à affecter les ventes du premier trimestre.

Le
résultat brut d'exploitation s'établit à 53 millions d'euros sur le
trimestre, en repli de 73% par rapport au premier trimestre 2014. Le
taux de marge brute d'exploitation a plongé à 5% contre 15,4% au premier
trimestre 2014. Le résultat net part du groupe est une perte de 76
millions d'euros. Vallourec a généré un flux de trésorerie disponible
négatif de 30 millions d'euros sur le trimestre mais continue de viser
un cash-flow disponible positif en 2015.

Concernant le plan de
restructuration "Valens", Vallourec annonce le lancement du processus
visant à réduire d'un tiers la capacité de ses tuberies européennes. Il
serait également remédié à la surcapacité de production d'acier de
Vallourec en Europe, avec la recherche d'un partenaire majoritaire pour
l'aciérie française de Saint-Saulve. L'ensemble de ces dispositions
conduirait à une réduction d'environ 2.000 postes, dont les trois-quarts
en Europe, venant s'ajouter à celle déjà engagée et annoncée lors de la
présentation des résultats annuels (7% de réduction des effectifs).

Les
représentants du personnel ont été informés ce jour des enjeux, et de
la volonté de la Direction de lancer une concertation conformément à la
tradition de dialogue social du Groupe. Cette concertation visera à
construire ensemble les solutions qui permettront de minimiser l'impact
social de ce projet, et de favoriser le retour à l'emploi des salariés
qui seraient concernés. La mise en oeuvre de l'ensemble de ces mesures
contribuerait à atteindre les objectifs d'économies du plan de
compétitivité Valens, à savoir 350 millions d'euros sur la base de coûts
2014 avec un effet en année pleine en 2017.

"Vallourec évolue
actuellement dans un environnement de marché très difficile marqué par
les coupes importantes dans les investissements en exploration et
production de nos clients. Le premier trimestre 2015 a été sévèrement
affecté par la chute des ventes Pétrole et gaz à marge élevée dans la
zone EAMEA, ainsi que par un environnement macroéconomique défavorable
au Brésil, et des prix du minerai de fer en fort repli. Allant de pair
avec le recul de la demande, la pression sur les prix s'intensifie pour
les nouvelles commandes, en particulier aux Etats-Unis et sur les
produits les moins différenciés dans la zone EAMEA", a commenté le
Président du Directoire, Philippe Crouzet.

AFP

Le fabricant de
tubes sans soudure Vallourec, confronté à une chute de ses marchés dans
le secteur Pétrole et Gaz, son principal débouché, a annoncé mercredi la
suppression de 2.000 postes dans le monde d'ici 2017, dont environ 600
en France.

Le groupe veut réduire d'un tiers ses capacités de production de
tubes en Europe, et a dans le même temps lancé la recherche d'un
"partenaire majoritaire" pour reprendre son aciérie française de
Saint-Saulve (Nord) qui emploie 350 personnes.

Le groupe français a enregistré au premier trimestre un recul de 17%
de ses ventes à 1,05 milliard d'euros et une perte nette de 76 millions
d'euros contre un bénéfice net de 196 millions un an auparavant.

A changes constants, les ventes du groupe ont même plongé de 24,2%,
et celles de la division Pétrole et Gaz (qui pèse pour près de 70% du
total) de 29,4% sur le trimestre.

"Vallourec évolue actuellement dans un environnement de marché très
difficile marqué par les coupes importantes dans les investissements en
exploration et production" de ses clients, a souligné le président du
directoire Philippe Crouzet. Cela a été notamment le cas aux Etats-Unis
et au Moyen-Orient, a-t-il précisé.

Le groupe a toutefois maintenu son objectif de dégager un cash flow
(flux de liquidités) disponible positif pour 2015, en misant sur une
deuxième moitié d'année plus favorable.

Quant aux autres marchés pour les tubes de Vallourec, notamment dans
l'industrie, ils restent "structurellement bas depuis un moment", selon
M. Crouzet.

Vallourec a aussi été touché par un environnement économique défavorable au Brésil et par le repli des prix du minerai de fer.

- La CFDT métallurgie 'inquiète' -

Dans ce contexte, Vallourec a annoncé 2.000 suppressions de postes
(sur 23.000) dont 1.500 en Europe et environ 600 en France, pour
"rationaliser ses unités européennes de production de tubes et d'acier".

Le plan devrait entrer en application sur les années 2016 et 2017.

"L'objectif est à la fois d'améliorer notre compétitivité et de
réduire nos surcapacités en Europe dans notre métier du tube sans
soudure", a expliqué M. Crouzet lors d'une conférence téléphonique.

Dans ce cadre, Vallourec recherche un "partenaire majoritaire" pour
son aciérie française de Saint-Saulve (Nord) qui emploie 350 personnes.
Des contacts ont déjà été pris en ce sens, a précisé M. Crouzet.

"Nous n'avions plus suffisamment de besoin d'acier correspondant à
notre production de tubes pour justifier le maintien de cette aciérie
dans notre périmètre", a-t-il expliqué.

Le groupe français veut toutefois continuer à s'approvisionner auprès
de cette aciérie qu'il a modernisée, de même que son site allemand de
Mulheim.

En Europe, les 1.500 suppressions de postes - soit 15% des effectifs
européens - concerneront 600 postes en Allemagne, et en France un peu
moins de 600, plus les 350 salariés de l?aciérie de Saint-Saulve appelée
à être reprise.

M. Crouzet, qui n'a pas détaillé les sites concernés, estime que la
pyramide d'âge favorable dans les deux pays et des mesures de
reclassements devraient "minimiser les départs contraints".

Au niveau mondial, les suppressions de postes concerneront principalement les fonctions support.

Pour l'activité de fabrication de tubes, il n'est pas prévu de
fermeture de sites, mais de "poursuivre leur rationalisation et leur
spécialisation", a indiqué M. Crouzet.

L'objectif est de réduire d'un tiers les capacités de production de
tubes en Europe, pour passer de 1,3 million de tonnes en 2014 à 900.000
tonnes en 2017.

Du côté syndical, la CFDT métallurgie s'est dit "inquiète de
l'ampleur de la restructuration qui, à terme, pourrait fragiliser les
activités industrielles de Vallourec".

Le groupe avait déjà annoncé en février 1.400 suppressions de postes sur 2015.

merci

PARIS, 29 avril (Reuters) - Le gouvernement a fait savoir mercredi
soir que l'Etat serait attentif à ce qu'il n'y ait ni départ contraint,
ni fermeture de site en France dans le cadre de la restructuration du
groupe Vallourec.

Le fabricant de tubes sans soudure en acier a dévoilé des mesures de
réduction de coûts qui devraient le conduire à supprimer 2.000 postes
supplémentaires à l'horizon 2017, pour les trois quarts en Europe. En
France, 900 postes sont concernés, dont 350 sur le site de l'aciérie de
Saint-Saulve (Nord) pour laquelle le groupe cherche un repreneur.

"La surcapacité de production d'acier de Vallourec
en Europe ne saurait se faire au détriment des sites de production
français et en particulier de celui de Saint-Saulve", déclare Emmanuel Macron, ministre de l'Economie, dans un communiqué.

"L'Etat veillera à ce que Vallourec trouve une solution permettant d'assurer l'avenir industriel de ce site."

Le ministre ajoute qu'il réunira dans les prochains jours les élus du Nord. (Matthieu Protard, édité par Dominique Rodriguez)

30 avril (Reuters) - Vallourec
- SocGen abaisse sa recommandation de neutre à vendre, l'objectif de
cours est ramené de 22 à 17 euros (Benoit Van Overstraeten pour le
service français, édité par)

30/04/15 09:34

Vallourec : le titre sombre en bourse
(Boursier.com)

Le fabricant de tubes pour l'industrie pétrolière
Vallourec (VK.FR) chute en Bourse après l'annonce d'une nouvelle perte
au premier trimestre. Le groupe a prévenu que sa génération de
trésorerie disponible serait probablement négative au premier semestre
2015 et a annoncé des mesures d'économies supplémentaires. "Notre
industrie n'a pas connu une situation aussi difficile depuis plusieurs
dizaines d'années", a déclaré le président du directoire Philippe
Crouzet. Credit Suisse qualifie jeudi de "très faible" la performance du
groupe au premier trimestre et ramène son objectif de cours de 25,5 à
23 euros. La banque réduit également de moitié sa prévision d'Ebitda
pour 2015, à 250 millions d'euros. L'action Vallourec perd 14,9% à 19,70
euros. (thomas.varela@wsj.com) ed/VV

(CercleFinance.com) - Vallourec décroche en Bourse jeudi après la publication hier soir d'un résultat opérationnel près de trois fois inférieur aux attentes au titre du premier trimestre.

Et si bon nombre de professionnels saluent les mesures dévoilées par Vallourec afin de faire face à ses difficultés, Emmanuel Macron - le Ministre de l'Economie - a lui déclaré qu'il serait attentif à ce que le plan de restructuration ne se traduise ni par des départs contraints ni par des fermetures de site en France.

(Boursier.com) — Toujours neutre sur Vallourec,
Credit Suisse a diminué son objectif de cours (à 12 mois) de 25,5 à 23
euros en parallèle d'un nouvel ajustement en baisse des prévisions de
résultats. Credit Suisse ne prévoit plus que 250 millions d'euros
d'EBITDA cette année contre 500 millions auparavant.

Credit
Suisse pense qu'il est trop tôt pour jouer un redressement du groupe qui
manque encore cruellement de visibilité. A long terme, le courtier
admet toujours que les objectifs à long terme de Vallourec plaident pour
une valorisation entre 35 et 45 euros.

ça plonge sévère ... -10.24

Sur les 5 derniers jours, le titre s'est effondré de 13.35%. Depuis le début de l'année, il est en baisse de 7.69%.

Du point de vue de l'analyse technique :
le RSI est inférieur à sa zone de neutralité des 50. Le MACD est
inférieur à sa ligne de signal et positif. Le MACD doit enfoncer la
ligne du zéro pour valider une poursuite de la baisse. Enfin, le titre
est inférieur à sa moyenne mobile 50 jours.
A noter que les volumes sont en baisse depuis quelques jours.

Graphiquement : les niveaux de résistances se situent sur : 21.7 puis 22.3. Tandis que les prochains supports sont sur : 17.2 puis 16.3.

Notre préférence : Vendez Vallourec (VK) tant que 22.3 est résistance.

Le point d'invalidation de notre scénario est situé sur : 22.3.
Cours de référence : 21.


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VALLOUREC : La consolidation peut se poursuivre

SYNTHESE

Le MACD est positif mais inférieur à sa ligne de signal. La dynamique
en cours est interrompue. Dans le cas où le MACD deviendrait négatif, le
repli des cours pourrait se poursuivre. La valeur du RSI est inférieure
à 50 : cela confirme la faiblesse des cours. Les stochastiques sont
très bas et n'incitent pas à privilégier une correction. Les volumes
échangés sont inférieurs à la moyenne des volumes sur les 10 derniers
jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Le mouvement
haussier semble être arrêté. Le titre est sous sa moyenne mobile à 50
jours située à 22.91 EUR. Le premier support est à 19.72 EUR, puis à
18.6 EUR et la résistance est à 27.53 EUR, puis à 28.65 EUR.

Boursier.com

Vallourec
reste en nette baisse pour démarrer la semaine, -3,6% proche des 20
euros après déjà 9,2% de recul jeudi et un point bas touché à 19 euros
en séance après les comptes trimestriels et le nouveau plan de
restructuration en Europe.

Les analystes de Natixis ont réduit ce
lundi leur objectif de cours à 17,8 Euros en gardant une recommandation
"Alléger". Natixis table désormais sur des pertes nettes pour 2015 et
2016 et prévient que le premier trimestre 2015 ne devrait pas être le
point bas en terme de rentabilité. Natixis attend la marge d'EBITDA à
seulement 0,9% sur l'ensemble de l'année 2015 avant une remontée à 9,7%
en 2016.

PARIS, 4 mai (Reuters) - L'action Vallourec signe lundi matin le repli le plus marqué de l'indice SBF 120
, le fabricant de tubes sans soudure en acier continuant de pâtir des
craintes des investisseurs au sujet des résultats du groupe cette année
après l'annonce d'une perte au premier trimestre.

A 10h55, le titre perd 3,33% à 20,30 euros, contre un gain de 0,24% pour le SBF 120.

Vallourec
a annoncé mercredi dernier une perte nette au titre du premier
trimestre 2015, avec la poursuite de la dégradation des marchés
pétroliers, et a dévoilé des mesures de réduction de coûts qui devraient
le conduire à supprimer 2.000 postes supplémentaires à l'horizon 2017.

Cette publication avait déjà fait chuter le titre de 9,25% jeudi, le marché s'inquiétant du manque de visibilité sur la valeur.

"Dans le cadre d'un road-show avec le management, nous comprenons que
le point bas sera probablement atteint en 2015 avec un redressement
attendu de la profitabilité dès 2016 malgré un environnement sectoriel
sous tension", commente dans une note Oddo Securities.

"La visibilité reste cependant aléatoire", estime le broker, neutre
sur la valeur avec un objectif de cours abaissé de 20 à 18,50 euros, et
qui a fortement révisé à la baisse ses prévisions de résultats pour
cette année.

Oddo s'attend désormais à un Ebitda (résultat avant intérêts, impôts,
dépréciations et amortissements) de 67 millions d'euros cette année,
contre 410 millions auparavant.

"Les prochains trimestres resteront sous pression et plus
particulièrement les deuxième et troisième trimestres dans la mesure où
l'environnement prix se dégrade. Des baisses de tarifs à deux chiffres
semblent probables avec un impact dès le deuxième trimestre", anticipe
l'intermédiaire.

De son côté, Natixis a abaissé son objectif de cours sur le titre de
20,50 à 17,80 euros en conseillant d'alléger la valeur. (Alexandre
Boksenbaum-Granier, édité par Dominique Rodriguez)

Date :	05/05/2015 @ 17:02
Source :	Dow Jones News
Stock :	Vallourec (VK)
Quote :	21.71 0.47 (2.21%) @ 17:25
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Vallourec Saint-Saulve: l'Etat veillera à la pérennité du site industriel

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